最近、A株の短線連板の題材の炒め物が退潮し、市場は間もなく1季報の公開期間に入り、一部の良質なプレートが人気コースに戻る見込みだ。機構は、散点疫病が頻発し、防疫プレートが市場の注目を集め続けると考えている。底部の信号が現れ、情緒が暖かくなり、取引構造が医薬と金融に偏っているという機関もある。
\u3000\u3000 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166)
靭性ニーズに注目
政策の底はすでに現れ、基本的な面はまだはっきりしていない。市場の注目の核心であり、今回のA株の純利益の伸び率は2022年末から2023年初めに底をついた。2018年第4四半期の金融安定化に比べて、当時の企業の利益はすでに7四半期下落し、利益は底をつく過程にあったが、今回の利益の伸び率は少なくとも2022年第4四半期の底を見るまで待たなければならないと予想され、2022年第2四半期のA株の基本面は量利斉下落の圧力に直面している。2011年の原油価格が100ドル/バレルを突破した後、A株の非金融石油石化の粗利率は2010年末の18.4%から下落し続け、2012年第1四半期の粗利率は15.9%に下がり、周期、安定、消費、中流製造の粗利率はいずれも異なる程度の衝撃を受けた。
1-2月、工業データと上場企業の前の2ヶ月の経営データの公開から見ると、現在の絶対景気度の高い業界は石炭、有色、基礎化学工業、医薬、電力設備、半導体、軍需産業、白酒である。基本面に圧力のある業界には、農業、不動産、家電、家具、建築、消費電子、疫情移動チェーンなどがある。後続の業界の景気度が高位を維持することが期待されているか、上向きの曲がり角を迎えている業界は、医薬、軍需産業、太陽光発電、農業、工業 Beijing Ultrapower Software Co.Ltd(300002) 4、不動産産業チェーンである。
現在の市場の安定維持の下で、上証指数と中証500のPEとPBは、2018年第4四半期の金融安定維持時と大きく異なるが、創業板指の差が大きい。2018年10月18日創業板指PE(TTM)は27倍、PBは3.2倍だったが、2022年3月15日創業板指PE(TTM)は48.6倍、PBは6.1倍となった。
海外金利の推定値へのマイナス影響はまだ解消されておらず、米国は2018年第4四半期に最後の金利引き上げとなったが、現在、米国は金利引き上げプロセスを開始したばかりだ。ドットマトリクスを見ると、今年は米国が7回、2023年には4回利上げする見通しだ。現在、静的PEとPBはいずれも20%を下回っている業界は、通信、医薬、環境保護、銀行、メディア、紡績服、石化、不動産、非銀である。同時に異なる金利レベルに対してERP圧力テストを行った結果、TMT、不動産、医薬は依然として安いことが分かった。
2018年第4四半期と2022年第1四半期の金融安定維持時の業界評価と比較して、現在の不動産、金融、石油石化の評価安全マットはより厚い。コース株の前期撤退幅の対比から見ると、消費と金融プレートの安さはもっと高い。歴年第2四半期の業界表現:食品飲料、医薬、家電、医美の相対収益率は正の確率が高く(主に消費品分野に集中している)、建材、建築、運送と商業貿易小売の相対収益率は負の確率が高い。総合景気、評価、チップ、政策と市場取引の特徴を総合し、各産業チェーンの配置論理を総合的に採点し、2022年第2四半期に不動産、電力、医薬、医美、軍需産業などの業界に注目することを提案した。
財信証券:
防疫プレートまたは持続的に注目を集める
現在、財信証券は2022年のA株市場の大体率が底をつくと判断しているが、インフレの高い企業と疫病が繰り返されるなどの原因で、市場環境は複雑である。これらの方向に注目することをお勧めします:1、「安定成長」のテーマ。2022年に経済の下行圧力が持続的に増加し、中国の需要が弱くなり、経済運営が合理的な区間を維持するために、国の「安定成長」政策が打ち出されるか、関連プレートが率先して力を入れ、基礎建設、建材、不動産などに注目することができる。2、新しい経済テーマ。ハイエンド技術製造業は将来の経済成長の重要な原動力である可能性があり、国産代替加速、業界の急速な成長を備えたチップ半導体、ハイエンド製造などに注目することを提案している。3、新興消費テーマ。現在、中国のPPIは高位レベルにあり、CPIは緩やかに上昇し、後続の両者の剪刀差は収束に向かう見込みで、産業利益は上流から中下流に転換し、消費プレートには一定の機会があると予想されている。食品飲料や家電などに注目することをお勧めします。4、疫病の被害テーマ。アフリカやメキシコなどの発展途上国のワクチン接種率の向上に伴い、世界の疫病はさらにコントロールされる見込みで、疫病の被害を受けたプレートには修復動力があり、空港、観光、院線などに注目することができる。
ホットなテーマ:散点疫病が頻発し、防疫プレートが市場の注目を集め続ける。3月以来、中国では多くの地域で疫病の反発が発生し、「動態清零」の政策の導きの下で、疫病の発生率はコントロール可能な状態にあるが、全体的な衝撃は大きくなり、防疫物資などの関連プレートは市場の注目を受け続け、関連標的は蘭衛医薬とヴィノ賛などがある。
国盛証券:
情緒境界改善
最新の取引感情の追跡と結びつけて、底の信号が現れて、感情の境界が暖かくなって、取引構造は医薬と金融に偏っています。一方、大幅な調整の下で、情緒指標は引き続き底を探り続け、新高株数、MACD強勢株などの傾向の優位指標はいずれも歴史的な低位に下がり、底の信号が現れた。
一方、金利引き上げブーツが着地し、外資の流出が縮小し、レバレッジ感情も最近3週間連続で回復し、資金感情は一定の境界改善信号を放出した。成約構造上、取引集中度は上昇し、上流(金、銅、アルミニウム、鉛亜鉛)と機械設備(エネルギー及び重型設備)の成約比は下落が多く、取引重心は医薬と金融に回帰し、化学製剤、証券、漢方薬、体外診断などの成約比は上昇した。
株の取引集中度は回復し、前1%、前5%、前10%の株の成約比はそれぞれ1.1%、1.58%、1.32%変動し、過去の分位数はそれぞれ79.7%、84.1%、84.7%に達した。業界取引の集中度は全体的に回復し、そのうち上位1%、上位5%、上位10%の業界の成約比はそれぞれ環比0.24%、0.32%、0.04%変動し、過去の分位数はそれぞれ1.5%、11.8%、13.9%に達した。記者の張
