\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 169 Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) )
石化装備は先頭に立って、転換して新しい生気を奮い立たせる。
Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) は1953年に建てられ、70年近くの製油化学工業装備製造の歴史を持ち、会社の研究開発実力と装備製造能力は非常に際立っており、重大な技術装備製造分野で連続的に多くの国産化、大型化設備ゼロの突破を創造した。また、会社はすでに「四大基地+移動工場」の戦略配置を形成し、生産能力の面で会社の発展需要を完全に満たすことができる。現在、会社は伝統的なエネルギー装備製造から新エネルギー装備製造分野に転換し、データの洞察と産業統合能力を持つエネルギー化学工業装備全体のソリューションサービス業者になることに力を入れている。
チャンス:政策は持続的にコードを追加し、新エネルギーの見通しは広い。
1太陽光発電業界:2020年以来、シリコン材料の価格が上昇し続ける刺激の下で、シリコン材料企業は次々と生産プロジェクトを拡大し、シリコン材料生産に用いる多結晶シリコン設備の需要を大幅に増加させた。われわれの統計によると、2022年に生産を開始した56.4万トンのシリコン材料の生産能力は300億元以上の核心設備の需要をもたらす。2原子力発電業界:原子力発電政策は徐々に積極的に転向しており、中国の自主3世代原子力発電は毎年6-8台の承認リズムに従い、規模化、量産化の発展を実現する見込みで、「十四五」期間中、原子力発電設備の投資は2000億元以上に達する見通しだ。また、2020年末現在、中国の圧水炉原子力発電所では累計6432トンの燃料不足が発生し、保守的な試算によると、2035年までに燃料不足の発生累積量は34600トンに達するが、建設中の最初の燃料不足処理能力は200トン/年にすぎず、燃料不足の輸送、貯蔵、後処理の問題を解決する必要がある。③水素エネルギー業界：最近トップレベルの計画発表頻度は非常に密集しており、2021年3月に発表された「十四五」計画要綱は水素エネルギーとエネルギー貯蔵を展望計画の六大未来産業の一つとし、2025年までに中国の水素エネルギー業界の生産額は1兆元に達する見込みである。
配置:新エネルギー装備製造に進出し、未来の高成長性を期待する
①多結晶シリコン設備：会社が提供できる冷水素化反応器、還元炉、熱交換器、塔器、ボールタンクはシリコン材料生産核心設備の投資の50%ぐらいを占め、2021年末までに、会社は手で注文した金額が6億元を超え、シリコン材料の拡大生産の波から十分に利益を得て、今年の収益は三倍以上の成長を実現する見込みである。②原子力発電設備：会社は3枚の民用原子力安全設備の資質及び1種類の放射性物品輸送容器の製造許可証を持っており、原子力発電業界の景気上昇に十分な利益が期待できる。また、中核嘉華は国家重大プロジェクトの中核甘粛核技術産業園の建設において恵まれた地域優位性を持っており、2021年10月に中核嘉華を買収し、その資源の素質を借りて、核燃料の貯蔵と燃料不足後の処理市場に全面的に進出する。③水素エネルギー設備：会社は水素エネルギー産業チェーンの上流を展望的に配置し、主に石炭製水素設備、低圧水素貯蔵ボールタンク及び水素化ステーション用マイクロチャネル熱交換器（PCHE）を提供し、市場競争優位性の細分化に力を入れる。現在、会社は積極的に新製品を研究開発し、水素エネルギー産業チェーンの重要な一環のカード配置をできるだけ早く完成させ、先発優位性を形成している。
収益予測
予測会社の20222024年の収入はそれぞれ56.26、65.68、73.20億元、EPSはそれぞれ0.20、0.27、0.37元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ44、33、24倍で、「推薦」投資格付けを与えている。
リスクのヒント
募集プロジェクトの進度が予想に及ばない、シリコン材料の拡産が予想に及ばない、原子力発電の発展が予想に及ばない、水素エネルギーの開拓が予想に及ばないリスクなど。
