\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
収入は全体的に予想に合致し、B端の信用は量を創出した。
2021年の営業収入は32.8億元で、前年同期比45.07%増加した。2021単Q 4の収入は9.08億元で、前年同期比19.8%だった。2021年の個人事務サービス購読業務の収入は14億7000万元で、前年同期比44.20%増加した。中国の機関の購読とサービス業務の収入は4億5000万元で、前年同期比23.40%増加した。中国機関の授権業務収入は9.6億元で、前年同期比107.10%増加し、主に信創業務の放量によるものである。インターネット広告及びその他の業務収入は4.1億元で、前年同期比3.01%減少した。
高い投資は未来の成長に変えて、Q 4の利益は少し影響します。
2021年の帰母純利益は10.4億元で、前年同期比18.57%増加し、非帰母8.4億元の控除を実現し、前年同期比37.32%増加した。2021 Q 4の帰母純利益は1.93億元で、前年同期比31.64%下落し、非帰母1.38億元の控除を実現し、前年同期比36.6%下落した。粗利率は0.89%から86.91%に下落し、研究開発費用は10.82億元で、前年同期比52.15%増加し、研究開発費用率は1.54%から32.98%上昇し、そのうち研究開発人員の数は49.68%増加し、全体的に純利益に一定の影響を及ぼした。
有料ユーザー数とARPUの増加が目立っており、キャッシュフローの表現は予想をやや上回っている。
同社の主要製品の月間アクティブ設備数は5.44億元で、前年同期比14.05%増加した。このうち、WPS officePC版の月間アクティブ設備数は2.19億元で、前年同期比15.87%増加した。モバイル版の月間アクティブ設備数は3.21億元で、前年同期比13.83%増加した。同社の累計年間料金の個人使用世帯数は2537万人に達し、前年同期比29.31%増加し、ARPUは58元に達し、累計年間スーパー会員数は700万人を超えた。2021年の経営キャッシュフロー純額は18.64億元で、前年同期比23.10%増加した。2021年末の契約負債は14億2100万元で、期首比70.6%増加した。
株式インセンティブ計画を発表し、コア層のベテラン従業員の積極性が著しく向上した。
同社は127人の核心管理職、技術中堅激励対象者に100万株の制限株を授与し、総株価の0.22%を占め、授与価格は45.86元/株を下回らないと暫定的に設定する。株式激励収入目標値22-24年の成長率は15%/15%/16%を下回らない。トリガ値は10%/10%/10%です。投資提案:会社のC端製品の持続的な普及は後続の業績の基礎を築くことが期待され、業界/郷県の信創はB端の需要を奮い立たせ、会社のB端製品の研磨と結びつけて新しい成長動力を形成することが期待されている。2021年の年報状況に基づき、微調整会社の20222024年の収入予測は44.28/59.78/79.51億元(元予測20222023年44.28/59.78億元)で、微調整純利益予測は14.26/19.51/26.03億元(元予測20222023年14.27/19.58億元)で、「購入」の格付けを維持した。
リスクヒント:信創注文は予想に及ばず、C端購読の普及は予想に及ばず、B端新製品の普及は予想に及ばず、有料浸透率の向上は予想に及ばない。
