\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 456 Guolian Securities Co.Ltd(601456) )
Guolian Securities Co.Ltd(601456) 2021年度報告書を開示し、2021年の業績は予想に合致する。2021年、会社の年間営業収入は29億6700万元で、前年同期比58.11%増加した。帰母純利益は8億8900万元で、前年同期比51.16%増加した。2021年の年間加重平均純資産収益率は7.27%で、前年同期比0.86ポイント上昇した。基本1株当たりの収益は0.36元で、前年同期比28.57%増加した。
ブローカー業務の収入は前年同期比15.78%増加し、富管理業務は急速に発展した。2021年、同社のマネージャー業務収入は6.09億元で、前年同期比15.78%増加した。同時に、会社の基金投資業務は急速に発展し、報告期末までに、会社の基金投資契約総戸数は15.03万戸で、契約資産規模は102.63億元に達し、業界の前列を維持し続けた。
投資銀行の業務収入は前年同期比85.09%増加し、株式業務は良好な発展の後力を維持した。2021年、会社は投資業務収入5.09億元を実現し、前年同期比85.09%増加した。会社は完全子会社の華英証券を通じて投資銀行業務に従事している。2021年、華英証券株式業務業界の順位は過去最高を記録し、核心指標はすべて業界の上位25位に入った。報告期間中、華英証券は株式引受推薦プロジェクト9件を完成し、合計引受金額は134.61億元で、前年同期比300.15%増加した。同時に、現在、発行待ち項目2票、審査項目3票、申告指導項目13票が取得されている。
積極的な管理能力は絶えず強化され、資本管理業務の収入は前年同期比95.83%増加した。2021年、会社は資本管理業務の収入1億14000万元を実現し、前年同期比95.83%増加した。会社の資産管理業務は取引先の需要に焦点を当て、積極的な管理能力を絶えず強化し、報告期末までに、会社の受託資金は102412億元に達し、前年同期比169.28%増加した。このうち、資産証券化業務の規模は人民元371.19億元で、前年同期比226276%増加した。
同社の自営業務収入は前年同期比105.60%増加した。2021年、会社は自営業務収入(公正価値の変動を含む)13.94億元を実現し、前年同期比105.60%増加した。権益投資の面では、会社は市場の方向とリズムに対する研究判断を絶えず強化し、年間投資収益率は上海深300指数と同期の偏株混合型基金の中位数レベルに大幅に勝った。固定収益業務の面では、会社はリスクを厳しくコントロールする前提の下で安定した投資収益を実現する。株式派生品業務では、会社の場外派生品業務が持続的に革新され、2021年に累計契約した場外オプションと収益交換名目元金は前年同期比241%増加した。
リスクヒント:市場の下落は証券会社の業績と評価修復に不確実性をもたらした。金融監督管理が厳しくなる。市場競争が激化する。流動性の緊張は融資コストの上昇を招いた。イノベーションの推進が予想に及ばないなど。
投資提案:20222024年の会社の純利益はそれぞれ11.14億元、17.88億元、24.57億元で、前年同期比25.3%/66.6%/37.4%増加し、現在の株価に対応するPEは35.0/21.8/15.9 x、PBは2.8/2.4/2.1 xであると予測している。会社は小さくて美しい特色のある証券会社で、区位の優位性を持って、富の管理の特色は鮮明で、管理層は展望性の戦略の目を持っています。私たちは会社に対して「購入」の格付けを維持しています。
