最近、市場の変動が激しく、量子化された上昇と下落のせいにする人が少なくない。これまで、ある量子化関係者は記者に「株の被害さえあれば、必ず量子化の背鍋だ」と述べた。
果たして株式市場への影響を量子化するのか。近年の市場の巨大な変動の下で、量子化は“下落を殺します”か?市場の暴落の下で量子化は受動的に倉庫を清めてさらに「殺落」したのだろうか。今日、記者は幻方量子化、九坤投資、明
量子化は上昇と下落を助けますか?
応答:誤解!ほとんどの場合、市場の変動が減少しました
最近、株式市場の変動が激しくなり、市場は量子化取引のせいにする声があり、秤量化取引は株式市場に上昇と下落を助ける影響を及ぼしている。量子化私募は再び矢面に立った。
量子化界から見れば、これは量子化に対する誤解である。
幻方量子化 によると、最近の一連の市場世論は量子化投資を高周波取引と同等にしていると同時に、量子化機構が市場の変動に与える影響を主観的に憶測しており、このような認識自体には量子化投資に対する誤解が隠されている。
幻方量子化解釈は、まず、量子化戦略は多種多様であり、異なる戦略は異なる収益源、取引モデル、市場影響を持っている。これまで、量子化投資が必然的に市場の変動を激化させるという権威的な研究はなく、これは良い研究課題である。実際、A株の市場有効性はすでに高く、短線で上昇したり下落したりしてお金を稼ぐのは難しい。
彼らの観察によると、量子化は全体として、大部分の状況では市場の変動を抑制し、一部の状況では市場の変動を増大させる。量子化参加者の専門レベルは一般的に高く、専門参加者は上昇や下落を追うのではなく、低買い、高売りになる傾向がある。同時に、内外部の状況が変化した場合、専門参加者は市場が新しいバランスのとれた位置に達することをより迅速に推進し、余分な揺れを減らし、価格設定の効率を高めることができる。量子化戦略全体は収束と理性的であり,変動に対して減衰の役割を果たした。
もう一つの角度では、量子化投資は国外で発展した時間が長く、規模が大きいが、長年にわたって悪意のある上昇や下落は非難されておらず、市場の変動も明らかに大きくなっていない。スタンダード&プアーズを例にとると、米国の株式量子化取引のシェアは11年から18年にかけて上昇したが、変動率は疫病前まで明らかな上昇傾向はなかった。
九坤投資 も直言し、「量子化取引は株式市場の上昇と下落を助ける」は量子化に対する誤解に属している。A株の量子化は指数の増強と中性戦略を主とし、市場の変動が現れた場合、全体の倉庫は満倉安定運行を維持し、毎日取引売買は基本的に等量であり、市場に対する全体的な購入圧力や放圧を形成しない。「 例えば先週、ロシア情勢と国際政治環境による市場の大下落の日、私たちの倉庫はずっと安定した取引を維持していたが、実際にはA株市場の安定に対する托挙力を果たした。 」と述べた。
実際、市場の上昇幅や下落幅が深すぎると、量子化反転戦略が逆取引になり、市場が一方向に過度に上昇したり下落したりすることを抑制し、暴落を避けることができます。この観点から言えば,量子化戦略は市場の逆「バッファ」となっている.現在、中国の量子化選株戦略の中で反転類戦略が比較的高く、将来の量子化規模が増加し続けるにつれて、株式市場の暴騰暴落の確率をさらに低下させるだろう。
株の選択の観点から見ても、多くの人が懸念している量子化戦略の同質化が株の上昇と下落に与える影響について、九坤氏は、量子化戦略における投資論理(因子)の多元化や株の分散度によって市場全体に与える影響がさらに制限され、同質化が戦略収益を薄くするため、量子化機関はこのような状況を極力避けると述べた。
米国市場の歴史から見ると、量子化取引の割合が持続的に上昇する過程で、市場の変動も著しく増加しなかった。
明個々の株から見ると、量子化投資の参加度が高まるにつれて、株の上昇と下落の確率も低下しており、これも市場の有効性の体現である。
また、A株市場の長期的な歴史上、公募基金が中小株の取引に参加することが少ないため、一部の資金は中小株価を操作して利益を得る空間があり、一部の資金が株価を引き上げる際、空のメカニズムが欠けているため、機関資金が株価をバランスさせることができず、量子化投資の勃興がこの空白を補充した。
量子化機構の持株数が多く、中小株を多く保有しているため、持倉株が合理的な価格からずれていることが発見されると、保有株を売る傾向があり、株価の上昇を抑制し、株の変動率を低下させる。これにより、一部の資金の利益が大幅に減少し、利益が得られなくなる。実践的に見ると、量子化投資の割合が上昇するにつれて、中小株の価格有効性が大幅に向上した。
\u3000\u3000 「明汯を例にとると、私たちの売買信号は過去の株価の上昇と下落に強い相関はありません。、誤った方向で取引すると、より多くの取引がより多くの損失を招きます。」率直に言う。
霊均投資 は、量子化取引は多因子モデルを通じて会社の価値を発掘し、長期的には市場をより効果的にし、価格をより合理的にすると考えている。米国市場と中国のA株市場の発展を振り返ると、量子化の発展は株式市場の変動を下げ、価格と価値のずれを縮小することが明らかになった。主観的にも量子化戦略においても、最も根本的な超過源は株式の価値発掘にあるが、方法論が一致していないだけで、現在、中国の主観戦略の大部分の資金は主に大盤株の価値発掘に集中しているが、量子化は大量のデータに基づいて全市場の株式を分析することができるため、量子化の発展は中小盤株の変動を下げ、価値回帰の効果は相対的に明らかである。また,量子化された投資意思決定は,基本面,価格量などの多次元情報に基づいて株価を評価する.
そのため、量子化投資は上昇や下落を追うのではなく、市場の誤った価格設定を探すことである。すなわち、市場の非理性過熱、あるいは悲観的すぎて株価が合理的な価値から深刻に逸脱した場合、量子化の決定は人為的な主観的な判断を排除し、モデルの決定の大まかさに基づいて逆操作を選択し、この誤った価格設定による超過収益を得ると同時に、株価の非理性的な変動を低下させる。助成価格は合理的な価値区間に戻った。
第二に、現在、中国の量子化戦略は、純多頭製品ラインを量子化することを例に挙げて、基本的に満倉で運営されている。戦略が正常に運営されている前提の下で、買い戻しに直面しない限り、自発的に減倉操作を行うことはなく、量子化資金は市場の大環境の変動に直面したとき、規模が相対的に安定している。
鳴石投資 分析、量子化投資は歴史データに基づいて統計的に確立された取引戦略モデルであり、コンピュータによって取引を実行し、量子化取引は厳格に量子化戦略モデルを実行し、取引行為は市場と人為的な情緒の影響を受けず、主観的な投資に比べて量子化取引行為はより客観的であり、市場の激しい変動を受けずに取引頻度を拡大しない。
鳴石投資は、海外の成熟市場の量子化発展過程から見ると、量子化投資は市場に流動性を提供し、株式市場をより活発にする一方で、市場をより効果的にし、資産の誤った価格設定を是正する上で資本市場に有効性を十分に発揮させることができると付け加えた。また、量子化の主な戦略は反転戦略であり、超下落株を買うことである。多くの投資家は負の情報に過度に反応し、量子化投資は低吸収になり、市場をより効果的にするため、量子化戦略も変動を低減する。
主観的な投資に比べて、量子化投資の持倉はさらに分散しており、製品ごとに Tus-Design Group Co.Ltd(300500) 株の株を保有しており、量子化取引が株に与える影響は小さい。以前の十大重倉株を例にとると、量子化製品の上位十大重倉株の割合は一般的に15%を超えないが、主観的に製品に投資する上位十大重倉株の割合は50%~70%に達し、さらに高い。
また、量子化製品は一般的に未来の市場動向のために時間と倉庫管理を行うことを期待していない。指数の強化、量子化株などの製品の多頭端はすべて満倉で運営されている。量子化戦略を通じて市場の強勢株を選択して超過収益を獲得し、顧客の買い戻しに必要な減倉に遭遇しても、持倉の分散のため、量子化投資の減倉は市場に対する衝撃がより小さい。
主流量子化機構は今年、自発的に倉庫を下げなかった
ずっと高倉が運営して、最近また絶えず純購入
今年の市場の変動が激しい中で、量子化は倉庫を下げますか?幻方量子化、九坤投資、明
我々の知る限りでは、中国の主流の量子化私募管理人は今年の市場の変動期間中、自発的に倉庫を下げていない」と述べた。
幻方量子化 によると、幻方のほとんどの製品は指数増強類製品に属し、典型的なマルチヘッド型戦略であり、安定した高倉庫運営を維持し、変動の高い市場環境の中でもこのような倉庫を維持している。最近の市場の下落が最も激しい期間、彼らの製品は全体的に純購入された。
九坤投資 によると、年初から現在まで、A株の振動調整を背景に、九坤の各タイプの製品はずっと満倉で安定して運営されており、管理規模も相対的に安定している。量子化マルチヘッド戦略製品は現在主流の量子化資本管理製品であり、A株市場の天然のマルチヘッド力である。
鳴石投資 によると、傘下の製品はやはり製品戦略属性によって倉庫を決定し、増加とヘッジタイプの製品はずっと満倉で運行していることを指し、いくつかの選択信号のある製品は量子化多頭と選択時ヘッジの戦略製品のように、倉庫の選択においてその戦略に基づいて機械を動的に調整する。全体的に、鳴石投資製品は今年に入ってから純申請状態にあるため、多頭端持株は昨年末より増加した。同時に、会社もソフト・ハードウェアの投資を絶えず増やし、量子化戦略を持続的に最適化し、反復し、量子化戦略が変化する市場スタイルに迅速に適応できるようにしている。最近、会社は戦略に戦略混雑因子を加え、因子端と風制御端で戦略表現を最適化した。
「明 明汯 によると、海外ではヘッジ製品が主流とは異なり、中国の主流の量子化製品は量子化の多頭であり、戦略の特質の一つは満倉であり、この主流の製品ラインは市場の多くの中堅力である。
量子化遭遇大幅撤退
私募と投資家と共に進退
もちろん、ほとんどの量子化多頭が高倉で運営されているためかもしれないが、今年に入ってから、多くの量子化私募傘下の製品が撤退し、革新的に高くなった。
これに対し、 九坤投資 は、昨年第4四半期から春節前まで、超過額が撤退し、前期の市場下落を重ねたことが明らかになった。しかし、最近の超過表現と市場は反発しており、市場は短期的には不確定だが、後市の表現に自信を持っている。
そのため、九坤は2月にすでに傘下の製品を1億元購入した上で、今月から、今後3年間、毎月1000万元の傘下基金を投入し、3.6億元を蓄積することを約束し、九坤の投資家と一緒に、長期的で科学的な投資理念を実践した。
霊均投資 も、最近量子化業界全体に一定の超過撤退が現れ、業界は段階的な挑戦に直面していると明らかにした。過去の発展過程を振り返ると、私たちは客観的に認めなければならない。いかなる戦略も永遠に市場に勝つことはできない。量子化投資の核心はモデルそのものではなく、市場が永遠に変化しているため、モデルを反復し続ける能力である。研究開発への投資を絶えず増やし、戦略備蓄を完備してこそ、「戦略発展-短期的な挑戦-反復成長」の順方向のフィードバックの下で市場にもっと余裕を持って直面することができる。現在の情報時代には、ビッグデータに基づく量子化投資モデル、投資能力の向上の余地があり、現在もこの方向に向かって努力している。
今年の春節後、霊均投資は会社とその株主資金で1億5000万元を増資し、各協力機構が代理販売し発行した霊均量子化株のリード戦略などの製品ラインを購入し、長期的な保有を固め、実際の行動で中国資本市場の長期的な健康安定発展に対する自信と、自身の投資研究の持続的な反復能力に対する経営決意を表現した。
また、 明汯 によりますと、今年に入ってから市場は変動しており、明汯投資傘下の製品は全体的に純申請状態にあるということです。「ここ1年、ミョンバクはチャネルで大規模な募金をしていない。2021年下半期以来、パートナーと主推した基本は2年間の閉鎖製品を主としている。今年以来、市場は変動しているが、ミョンバクは相対的に、特に大きな買い戻し圧力と消化規模の圧力はない」。
有量子化受動降倉 明汯: 反量子化多頭製品警報線と止損線
ある証券会社に対して、一部の量子化私募を見て倉庫を下げる行為があることを明らかにし、 明「しかし、これは投資自体の問題ではなく、市場の変動投資家の感情が影響を受けると、資産管理を行う機関投資家がこのような状況に遭遇する可能性があります。
”
幻方量子化 は、資管製品の警報停止の設定は製品のタイプによって異なると考えており、量子化製品の中で彼らの主張はできるだけ警報停止線を下げ、同時に比較的柔軟な製品開放設定を維持することである。「私たち自身はこれまで、アラート停止線の設定に慎重でした。これは、主な指数強化製品の特性と密接に関連しています。市場システムの変動と密接に関連しているため、戦略が特定の時間帯に変形しないことを保証するために、多頭類製品の停止線は一般的に0.5に設定されています。現在、製品がアラート区間に入ることは見られません。」ファントム表示。
九坤投資 指摘、警報線と止損線の設定は、一般的に投資家がリスクを負うことができる予想と管理人が基金投資の下りリスクに対する先験的な判断によって決まるが、どのように設定しても双方の約束に属し、これに対して多くの制限を設定するのに適していない。
「例えば、量子化指数強化製品は、追跡誤差が小さく、対応指数に長期的に勝つことを目標としており、一般的には満倉運営を要求することが規定されている。九坤称。
明「一般的に、量子化されたマルチヘッド製品はできるだけ警報線と停止線を設けないようにし、もし設定しなければならないならば、私たちは一般的に0.65(停止線)/0.7(警報線)を提案します。例えば、量子化マルチヘッド戦略自体から見ると、歴史の最大撤退はまだ30%を突破していない。10年に一度の市場の極端な状況がない限り、0.65/0.7にはあまり触れない。設立以来、量子化多頭製品の歴史上、止損線に触れたことがないことを明らかにした。」
明現在、明
最後に、 霊均投資 補足提案は、監督管理の面で、一つは量子化製品をプログラム化して報告したり、証券会社が標識したりすることを提案し、これを基礎に監督管理機関が専門家を組織して量子化取引行為を研究したり、いくつかの事実を権威的に認定したり、明らかにしたりすることができる。例えば、量子化取引量の真の割合、量子化取引平均の意味では市場の変動を高めるか下げるかなどである。これはまた、量子化取引に対する監督管理の方向をさらに明確にするのに役立つ。二つ目は、市場がリスク管理ツール、例えば双創プレートの株価先物をさらに豊富にすることを提案することである。
