長期理念と短期市場スタイルを兼ね備えている
基金投顧多策略対応震荡市
中国基金新聞記者の張燕北
2022年の開年以来、市場は引き続き揺れ調整を続け、特に3月に入ると、国際政治、経済情勢の影響を受けて、新たな低迷相場が中概株から香港株市場全体に広がり、A株市場も身を置くことができない。この時こそ投資家が試練を迎える肝心な時であり、専門機関の投資家基金の投資サービスが活躍する重要な機会である。
株債市場の金儲け効果が二重に弱まる背景の下で、多くの機関は長期理念を堅持すると同時に、短期市場の風格を適度に兼ね備え、異なるタイプの組み合わせに対して差別化戦略を採用し、組み合わせの収益、リスク、流動性のバランスをよくすることに力を入れている。顧客に高適合性製品を提供すると同時に、投資機関はまた積極的に多種の方式の投資家の付き添いと教育活動を展開し、基民の利益体験を改善し、投資行為を最適化するなどの面で効果が明らかである。
訪問機関は、顧客の買い戻し行為から見ると、より多くの投資家が市場の変動に理性的に対処できると一般的に明らかにした。誠実で専門的なサービスを通じて、現段階では複数の機関基金の投資業務が安定して運営され、それによる良好な利益体験は投資家の再購入を持続的に導き、良性循環を形成する。
お客様の組み合わせの変動は相対的にコントロール可能です
大皿全体の揺れ調整の市場環境の下で、訪問機関は一般的に、傘下の基金投資グループの変動が相対的にコントロールできると明らかにした。異なるリスク収益の特徴の組合せを差別化する調整を行うことによって、投資組合は揺れ相場の中で、資産配置の価値をよりよく体現している。
「開年以来、指数の動きもテーマのスタイルも、昨年より明らかに変わった」。銀華基金の投資業務責任者は、業界から見ると石炭株が優れており、不動産、建築、銀行などの業界は相対的に下落に抵抗しているが、軍需産業、家電電子、食品飲料などの業界指数の下落幅は上位を占め、トップ業界指数の上昇下落幅の差は40ポイント近く、業界配置の正確さはグループ全体の表現を大きく決定していると直言した。
銀華基金の投資業務責任者はさらに、このような下落相場の中で、投資グループが権益配置の割合を大幅に下げることでリスクを回避するには、操作性が低いと述べた。明確な戦略的位置づけがある投資グループでは、権益倉庫の調整空間が小さいためだ。そのため、同関係者は、テーマ業界の区別配置が、超過収益を実現する重要な源となっていると考えている。
「しかし、ファンド投資機関、特に昨年設立された組合せ戦略については、このような極致的なスタイルの転換相場の見通しが不足しているのか、配置の均衡化を考慮しても、石炭や不動産のような業界に明らかに超配合されていない可能性があり、今年に入ってから一部の権利を含む投資グループの中で基準を達成できなかった」と話しています。
短期的な業績が芳しくない可能性がありますが、この責任者から見れば、投資グループが採用した均衡化配置、低交換率の操作理念は長期にわたって堅持されるべきです。今年の市場状況に対して、彼は基金投資機関が強化しなければならないのは長期理念を堅持すると同時に、短期市場の風格を適度に兼ね備え、価値投資とトレンド投資の関係をうまく処理することであり、重点は長短の2度を把握することであると考えている。
最近の投資グループの全体的な表現について、広発基金資産配置部の楊迵総経理は、異なるタイプの投資グループの表現はそれぞれ異なると述べた。「例えば、財テクの代替を目標とする「固収+」投資グループは、配置された権益基金の割合が低く、下落に抵抗しているため、ある程度市場の変動を防ぐことができる。一方、偏株型投資グループは、権益基金の平均15%の損失に悩まされ、一定の撤退を免れない」。
「ファンド投資業務にとって、」投資グループが運営過程で市場の大幅な変動に対応する方法について、楊哲氏は、まずKYCアンケートを通じて顧客のリスク適切性マッチングをしっかりと行い、事前マッチングと事後追跡を含め、顧客にリスクを明らかにし、顧客に自分の投資目標に合った投資グループを見つけさせると紹介した。
彼女は同時に、投資の中で投資の性価比を高め、顧客の体験感を高めなければならないと指摘した。例えば、「固収+」の組み合わせで撤退などの指標にもっと注目し、お客様の焦りを減らすことができます。偏株型組合せでは、組合せの変動率と撤退を制御し、短期収益ではなく長期超過収益の安定性を追求することで、顧客の自信を高め、保有期間を延長することができます。
華夏富関係者によると、華夏富の多くの投資グループは市場の変動と変化にバランスのとれた方法で対応しており、大部分の投資グループは単一コースであまり露出しないという。「これも私たちのポートフォリオの特徴なので、今年に入ってから市場の大幅な調整の下でポートフォリオの変動は相対的にコントロールできます。私たちは、ポートフォリオと伝統的なファンド製品には一定の違いがあると考えています。だから、バランスのとれた打法を堅持しています」。
嘉実富氏は、今年の投資の最大の困難は「どのように金儲け効果が弱まり、変動が絶えず増加している市場環境の下で、投資サービスを通じて顧客の投資体験を向上させ、最終的に獲得したのか」にあると考えている。お客様が本当にお金を稼ぐのを助けることは、投資業務の根本的な目標です。このため、今年の嘉実富は主に以下の2つの面から力を入れ、お客様の体験を向上させます。
1つは、投資戦略を構築することによって、投資家がより長期的な投資行為を形成することを支援し、例えば、保有期間が設定されたファンド投資組合サービスを提供し、顧客に投資の良い習慣を身につけるように導くことである。第二に、親切なサービスを提供します。オンライン生放送やオンライン共有会の形式など、多様な投教活動を展開することで、嘉実富はお客様に高品質の付き添いサービスを提供しています。
年内の傘下の投資グループの全体的な表現状況に対して、招商基金投資顧問部も、グループが揺れ相場の中で資産配置の価値をよく体現していると明らかにした。具体的には、招商基金投資顧問部は、低波品種に対して株債の割合、スタイル資産のリスク分散を通じて効率を向上させ、高変動偏株類の組み合わせに対して、スタイルと業界の適切なバランスを保つ配置を通じて、ある程度変動をコントロールしたと紹介した。
ファンド会社のほか、一部の投資顧問試験資格を持つ第三者ファンド販売機関も行動している。盈米基金傘下の個人財テク投資サービスプラットフォーム「しばし」では、主推の「4つのお金」の長銭投資戦略の一つ「長勝計画」があり、その主理人は評価、市場感情、売買タイミングに基づいて、市場に良い配置機会があるときに相応の購入と販売信号を与えることが分かった。
\u3000\u3000「例えば、最近販売された配当、環境保護、石油・ガス、借金の転換など、お客様に大きな利益をもたらした品種は、長勝計画が過去にこれらの品種が低位だったときの断固とした倉庫建設に由来し、最終的には牛熊を通り抜けて高位で販売して高額の収益を得た。あなたが観察した長勝計画のお客様の余裕と理性的な行為は、長勝計画の何度も逆人間的な操作と最終的にもたらした持続的な正のフィードバックの上に構築されている」盈米基金の関係者によると。
投資家は効果的に投資行為を最適化する
「三分投、七分顧」は、投資家の教育と付き添いが投資業務の重要な内容である。
市を揺るがすことに直面して、投顧機関は文字、ピクチャー、小さなビデオと生放送などの多種のメディアの方式を通じて一連の関連の仕事をして、しかもとても効果的です。訪問機関や関係者のフィードバックによると、投資家の行為は理性的になっている。
盈米基金が指摘したように、投資の核心任務の一つは、多くの方法の投資を通じて顧客の正しい投資理念を確立し、絶えずの実践とフィードバックを通じて顧客の信頼を得ることである。
\u3000\u3000「私たちの主理人が日常的にやっている投資家教育は、お客様と投資原則と財テク科学普及の知識を共有し、お客様の金融素養を高めます。また、市場が低位の時、私たちは一連の文章を出力してお客様とパニック期と焦慮期を過ごし、お客様が残るのを助けます。2022年の開年以来、中概株は政策面と国際情勢の影響で、全体指数は70%近く下落しました。私たちの主理人は誠実で理性的に取引先と分析と疎通を行い、取引先が現在のこの品種が置かれている状況と未来直面する問題を理解することを助け、取引先の焦りを極めて緩和した。」盈米基金の関係者によると。
実際、収益米の「ゆっくり」プラットフォームのお客様は、市場の他の投資家とは異なる行動特徴を示しています。例えば、下落すればするほどチャンスが見え、上昇すればするほど慎重になります。現在の市場相場はよくないが、その間、「ゆっくり」の顧客申請の情熱は減らず、「ゆっくり」の公式公衆番号の文章の伝言区、公式顧客群の中には、悲惨さと恨みがなく、温かみと理性がある。
基金会社側によると、招商基金投資顧問部によると、期間中、顧客には明らかな異常な操作行為はなく、市場の激化の揺れの間、会社はオンライン生中継、投教文章の発表、戦略運営報告など多くの方法で付き添いサービスを展開し、同時に積極的に相談した顧客に対して直ちに詳細な解答を行った。
さらに、ファンド会社のフィードバックでは、変動が大きい場合、一部の投資製品が「逆市」で購入される。銀華基金の投資業務責任者によると、投資業務の運営データによると、変動幅の大きい3月14日から18日までの1週間で、会社の投資資産規模も増加し、1匹の基金製品の純購入データと大きな違いがあったという。
この責任者から見れば、この面では、投資家は製品が彼自身とより適切であるため、変動市場で相対的に理性的であることを示している。一方、投資家の信頼度が増加し、粘度が高くなるように、投資家の高周波の付き添いをしています。「現在、私たちのお客様のお客様は毎日、毎週、毎月の市場分析、お客様の授業、投資家の質問など多くの形式を持っています。その中で、市場分析は文字、画像、小さなビデオ、生放送の形式で展示されています。また、投資家の質問も重要な付き添い手段です」と話しています。
博時基金は投資家の付き添いにたゆまず力を入れ、毎日、博時基金は有効な観点と内容を出力し、文字、画像、オーディオ、ビデオ、生放送など多くの形式に関連している。その中で、医薬、軍需産業などの業界のプレートが上昇したり下落したりした場合、短いビデオ、生放送などの投資家に人気のある形式を通じてコンテンツベクターとして投研の観点を出力することが多い。
華夏富氏によると、基金の販売の観点から見ると、顧客の申請行為は大きな影響を受け、単独基金の申請数は氷点下に陥り、2018年の低点とほぼ横ばいだったが、顧客の買い戻し行為は2018年より著しく低下し、より多くの顧客は権益製品が長期にわたって保有している特徴を理解し、市場の変動に理性的に対応できるようになった。
華夏の富の付き添いの仕事は主にオンラインとオフラインの方式を通じて取引先に全方位のサービスを提供して、オンラインは主に微信の公衆番号、ビデオのロードショー、生放送などの方式を通じて取引先に投資家の教育、市場の解読、心理学の角度の解読などの多次元のサービスを提供します;オフラインでは、毎週指向性のあるお客様とコミュニケーションする形式で、面と向かって交流し、感情を疎通することを堅持しています。一方、華夏の富は投資家のために今年に入ってから市場が調整された主な原因を解読し、一方では投資家に正しい投資理念を輸出し、長期的な保有理念、場での選択が重要で、配置が選択より重要であるなど、投資家が辛抱強く持つことができるようにすると同時に、一部の投資家が倉庫の組み合わせを最適化し、保有体験を改善するのを助ける。
最近の市場調整は、投資家に心理的な圧力や焦りをもたらした。そのため、広発の投資家チームも市場の動態と緊密に結びつけて、投資家のために多くの付き添い内容を提供して、節後の第1週間の新年の手紙と変動の大きい取引日に直ちに市場の異動の評価を発表して、投資家のために専門のタイムリーな市場分析と情绪の導きを提供します。
\u3000\u3000「また、広発投資家チームは週報、月報、教育欄にも投資し、市場の変動をどのように理解し、変動にどのように合理的に対応するかなどの教育内容を継続的に出力し、投資家が成熟し、安定した知識体系を構築するのを助けている。全体的に、投資家チームはシステム教育と持続的な付き添いを通じて、投資家に全方位、温度のある専門投資家付き添いサービスを提供し、投資家の幅広い認可を得ている。” 広発基金の投資業務に関する責任者の紹介。
嘉実富氏によると、研究によると、「基金はお金を稼いでいるが、基民はお金を稼いでいない」という直接的な原因は投資家が「手が回らない」ことだ。そのため、嘉実の投資家も投資家の行為の誘導に非常に関心を持っており、市場全体が保有期間を持って設置された基金の投資グループを初めて推し進め、投資家が優秀な管理人の製品に長期的に投資することを導き、短期的な市場変動に悩まされないようにしている。
現在、嘉実の投資家は主に2つの方法を通じて、お客様に投資サービスを提供しています。1つは、自営プラットフォームのお客様に直接サービスを提供し、直接お客様に触れることで、全投資サイクルの完全な投資サービス内容を提供することです。二つ目は、投顧持札機構として全市場の優秀な基金販売機構と協力し、会社の専門的な戦略と組み合わせ管理能力を輸出すると同時に、持札販売機構に適したコンサルタントサービスを提供し、販売機構と共同で顧客にサービスを提供することである。
だから投資家の個性的な財テクの需要に基づいて、市場の新しい変化を加えて、嘉実の投資家の組み合わせの位置づけの上で主に“付加価値の研選”と“利息の必備”の2つの大きい種類に重点を置いています。このうち、「付加価値研選」類の口座は権益市場の相場に追いつき、偏株類基金で投資家が将来の投資機会を捉え、リスクコントロールの範囲内で目標の比較的高い収益を得るのを助ける。このような戦略に対して、行為規範と制度の手配をしっかりと行えば、顧客の保有期間を延長し、顧客が長期的にお金を稼ぐ確率を著しく高めることができる。
もう1つの口座は「金利必須」と呼ばれ、債券類投資ファンドの組み合わせに焦点を当てたり、株債ファンドの混合配置の「固収+」案を採用したり、取引ヘッジを通じて市場のalpha収益を獲得する決定収益ファンドを選択したりして、比較的安定した投資収益の獲得に力を入れ、より良いリスク調整後の収益を実現しようとしています。
ファンド投資業務安定中有進
現在、市場を揺るがす下で、複数の会社傘下の基金の投資業務は着実に運営され、一部は明らかな効果を得た。現在、多くの会社は依然として投資業務に力を入れ続け、投資行為の最適化、基民利益体験の改善に力を入れている。
2019年10月に証券監督管理委員会が公募基金投資顧問業務の試験作業を承認して以来、基金投資試験は2年以上順調に運行されている。嘉実富は初めて公募基金の投資業務資質を獲得した試験機構の一つとして、基金の投資新業態を積極的に模索し、投資サービスの境界を広げ、投資規模と顧客数の安定した成長を実現した。
2021年第4四半期現在、自社プラットフォームサービスの直接顧客の再投資率は60%近くに達している。このうち、2021年12月現在、嘉実富神鹿1号グループの運営開始日(2020年3月10日)以来の収益率は60.43%に達した。金牛組合の稼働開始日(2019年12月24日)以来の収益率は74.09%に達した。
博時基金の投資全業務プロセスは博時直販端に着地し、現在すでに投資専用区の機能建設を完成し、投資サービスの完全なリンクを実現した。博時基金はすでに博時直販アプリに投資専門区を建設し、販売の適切性義務を確実に履行し、顧客の画像状況を全面的に理解し、顧客のリスク識別能力、リスク耐性、投資目標を深く評価し、顧客にそのリスク識別能力とリスク受容能力に合致する博時投資グループ戦略を提供する。
具体的には、博時基金の投資業務は顧客を中心とし、博時基金アプリをキャリアとし、顧客画像を分析し、組み合わせ推薦戦略を制定し、投資付き添いを貫徹している。下位層はIT中台が口座と資産照会を提供し、投資システムが販売配置を提供し、新投決システムが戦略管理を提供する。
完全な全ライフサイクル付き添いシステムを通じて、博時基金はより全面的で、より効率的に顧客付き添いサービスを行うことができる:市場が揺れ、顧客の情緒が最も不安定な時、直ちに顧客に専門的な解読と「心理マッサージ」を提供し、顧客が市場の波動を理解することを助ける。顧客が収益の撤退を不明にした場合、顧客に詳細な報告を提供し、投資家に自分の口座の変動と収益状況を理解させる。上記のシーンプレートでは、投げ前および投げ後の付き添いサービスが行われます。
会社の関連業務部門の長期的な指導と付き添いの下で、多くの会社の投資業務の効果は著しい。例えば、盈米「且慢」プラットフォームのユーザー基金の取引状況を見ると、今年の開年以来、特にここ1ヶ月の純申請額は純流入状態を維持し続け、純流入速度が市場の高位を超えたときの流入速度は、顧客の非常に理性的な操作行為を体現している。
銀華基金の投資業務責任者は、「会社の投資展覧会以来、投資業務を3つの協力プラットフォームでオンライン化することを推進し、同時に栄養のある投資家が付き添う良質な内容を生産することに努力している。投資能力とサービス顧客能力を含め、既存のユーザーにサービスを提供し、ユーザー満足度を向上させることがわれわれの中期目標である。3月18日現在、投資規模は5億人を超え、顧客数は5万人に近い」。
一部の会社は積極的に業務を開拓し、多方面の試みを展開している。招商基金の投顾は2021年10月に対外展业して、スタート段阶に属して、前期は更に策略の配置、投顾のサービスを通じて取引先に次第に熟知して基金の投顾のサービスを理解させることができることを望んで、だから现段阶の策略の构筑は更に取引先の细分化の需要から出発して、特に中低リスクの取引先の细分化、异なるリスクの耐える能力の取引先のために更に适切な投顾の策略のマッチングを行います。
招商基金投资顾问部によると、同社の投资业务が本格的に展业してから半年近くが経ち、最初から投资家の利益を守るという理念を守り、低変动の穏健な戦略を重点として运営と普及を続け、贩売量を目标とせず、顾客の投资体験をより重视している。各種類の戦略はすでに続々と毎日基金、財テク通、盈米、陸基金などのプラットフォームでオンラインになっており、現在は運営が安定している。同時期に、私たちも複数の協力ルートを接続し、一部は近いうちにオンラインになります。
备戦新一轮改版
ファンド投資業務継続アップグレードモデルチェンジ
中国基金新聞記者陸慧婧
2022年は基金の投資家の「大年」と言える。多くの機関が展覧会を発表したり、間もなく展覧会を開いたりするだけでなく、この分野の「生力軍」となっている。
記者は、これまで投資家に直接投資戦略を示すのとは異なり、現在、各プラットフォームの投資グループの陳列方式がカード式の展示方式に変更されていることを発見した。投資家はまず自分の実際の状況に基づいてアンケート調査を記入しなければ、自分に合った投資戦略の組み合わせを見ることができない。
業界関係者によると、顧客の投資需要とリスク耐性を強化すること自体が買い手の投資の趣旨の一つであり、今回の改版が完了すると、投資業務の初心に合致するだろう。
基金の投資家の展示方式はひっそりと新しい を交換します
投資家はまず投資需要調査を受ける必要がある
ファンド投資業務に注目している投資家は、最近、支付宝などの各プラットフォームのファンド投資ページがひっそりと改版されていることを発見した。
従来の棚式の陳列方式はカード式の展示方式に置き換えられており、投資家はまず自分の実際の状況に基づいてアンケート調査を記入しなければ、自分に合った投資戦略の組み合わせを見ることができない。
支付宝プラットフォームの主要な基金販売機構として、アリ基金の投資家の執事責任者は今回の改版の3つの主要な方向を詳しく理解した。1つは、投資家がまず投資家機構を選択し、それから機構が十分な投資需要評価を行い、より適切な投資戦略に合致することである。第二に、1年未満の投資戦略は業績比較基準を示し、満1年の戦略に対して、最大撤退などのリスク指標を増加させる。第三に、より多くの技術サービス能力を開放し、投資機関が個性的な投資需要評価を行うことをサポートし、自身の資産配置と投資サービスの特徴をより十分に展示し、より良い付き添い式顧問サービスを行うことができる。アリ基金によると、現在、アリ基金の「投資家」がアクセスする機関は10社以上に増えている。
各ファンドの投資機関も、新しい改版の背後にある考えを解読した。嘉実富氏によると、改版は基金の投資業務がオンラインになって以来、業務モデルと顧客理念の新しいアップグレードを反映しており、まず「私を主とする」から「あなたのために変わる」顧客ニーズのより正確な分析と触達に転換した。顧客調査アンケートの状況を通じて、金融科学技術とビッグデータを通じて顧客に対してより正確な顧客画像を形成し、さらに顧客の位置づけに基づいて正確に投資戦略を推薦し、基金投資業務2.0バージョンのアップグレードである。
広発基金の投資業務に関する責任者は、今回の改版は投資業務の初心に合致し、まず投資家に対して投資需要の調査研究(KYC)を行い、投資家のために適切な基金投資組合戦略をマッチングし、最後に投資家が保有する過程で全過程の付き添いサービスを提供し、投資家の投資収益の向上を助けることが投資業務の完全なチェーンだと考えている。今回の改版では、投資家が投資業務と伝統的なファンド販売の違いを直感的に感じることができ、投資の専門と顧客の温度をさらに際立たせた。
招商基金投資顧問部によると、顧客の投資需要とリスク耐性を強化すること自体が買い手の投資の趣旨の一つであり、今回の改版はこの趣旨の体現を強化し、伝統的な棚のモデルで顧客にサービスを紹介することを避け、「顧客」の理念を投資サービスサイクルに埋め込むことである。具体的な方法は主にKYCアンケートを提供し、プラットフォームは顧客のアンケート結果に基づいて単一の投資戦略をマッチングし、提示する。
銀華基金の投資業務責任者によると、改版後の投資グループ専用区は基金スーパーとは異なる棚モデルで、単一のグループ戦略の推薦ではなく、小さなプログラムに改版されたモデルで、入ってからkycアンケートを行ってから、自分に合った製品を見ることができるという。これは、投資機関が自分の投資顧客に対して基金の投資義務を履行し、異なる人々に専用の投資戦略案をカスタマイズするために、投資サービスの本質に近づくためです。これは、リスク耐性、投資目標、計画保有時間など、顧客の状況をより全面的に理解し、投資家にリスク識別能力と耐性に合ったファンド投資ポートフォリオ戦略を提供する必要があります。このような目的は、投資家に高整合度の組み合わせを推薦することによって、投資家の保有体験を高め、投資中の貪欲と恐怖を減らし、最終的に基金がお金を稼いでいるが、基民がお金を稼いでいない問題を解決することである。
生放送インタラクティブ、電話交流、情報プッシュ
投資機関は、お客様の新しい方法に触れることを試みています
すでにオンラインの投資グループが改版されたほか、今年は多くの第2陣の基金投資機関が正式に運営され、依然として比較的新しい業務として、どのように投資家に効果的に触れるかは、現在多くの基金投資家の前に置かれている重要な議題の一つである。
博時基金によると、博時基金の投資業務は主に直販、協力販売機構などを通じて博時投資ブランドを伝播し、投資家に触れる。同時に直販と協力販売機構のプラットフォームでマーケティングの普及を行う。
招商基金投資顧問部のフィードバックによると、オフラインで顧客に触れるか、最も有効な方法であり、次いで生放送の相互作用、電話交流、情報プッシュなどである。同社は現在、主に生放送、電話、情報プッシュを主とし、合法的なコンプライアンスを前提に、より直接的なオフラインタッチモードを模索している。
銀華基金の投資業務責任者はさらに、現在の投資家はすでに業績を通じて投資家を引きつけることができず、最も効果的な触達方式は内功を修練し、投資家に投資ブランド、投資組合戦略と投資サービスを認めさせることだと告白した。同時に、発車式の定投や目標収益の組み合わせなど、投資家の立場に立って、彼らに適した、認可された投資方式を開発します。
中国基金の投資業務はスタートして2年余りしか経っていないが、500億元を超えるサービス資産規模を収穫し、サービスの投資家数は約250万世帯に達した。2年以上の体験について、多くの機関は、「顧」の一環に比べて、現在は「投」の面で多くの工夫を凝らし、ユーザーの利益体験にもっと注目し、投資家に長期的な付き添い式サービスを提供する必要があると考えている。
嘉実富氏によると、現在、中国基金の投資家はオンラインスマート投資を主とし、「投資」の面で専門性を維持しているが、「投資」の面では不足しやすいという。「三分投、七分顧」はますます基金の投資競争力を決定する業界の共通認識となっている。だから、顧は非常に重要で、軽視されやすい。海外の投資家は何年も発展しており、投資家が顧客に付加価値を高める半分以上は行為の管理から来ている。嘉実富の内部統計データによると、第一に、顧客の平均保有期間は290日に達し、正常な90日の3ヶ月よりずっと多い。第二に、お客様の持分の割合はもっと高くて、大体50%に達して、第三に、持分の時間はもっと長くて、もっと多くの権益を持って、権益は歴史の上でみんなにとても良いリターンをもたらして、お客様はもっと良い収益があります。そのため、「顧客」の中で顧客の行為に対する関心は非常に重要である。
銀華基金の投資業務責任者によると、現在、基金の投資業務はまだ模索段階にあり、基金の投資と製品の販売の最大の違いは前者が千人千人千面で、投資家ごとに異なる状況があり、異なる投資グループ戦略が必要だという。同時に、投資家の中の「顧」にも個性化配置と持続的な付き添いサービスが含まれている。その中で個性化配置は、投資家の資金の違いによって、市場の上昇と下落に対する敏感度が異なり、一定の中枢区間内で投資家の組み合わせを適切に調整し、投資家が持つより快適さをもたらすことができる。そのため、金融科学技術の能力は特に重要であり、デジタル化能力の増加が必要である。私たちもこの方向で改善と改善を行っています。
盈米基金は、「将来の基金投資の発展にとって、最も重要で最も難しいのは、「買い手投資」の「買い手」という字を作ることだ。つまり、私たちがよく言う買い手の立場は、投資機関が顧客の立場に立って考え、永遠に顧客の利益を第一にしなければならない。これは「買い手投資」ビジネスモデルが成立する底辺の論理だ」と述べた。
盈米基金は、正確な顧客中心の価値観の下で、機構の組織構造と考課体系も投資業務を支援する重要な手がかりだと考えている。組織体系と考課メカニズムも相応の変化をしなければならない。もし1つの組織の構造と考課体系がまだ製品を中心とする時代にとどまっているならば、投資サービスをしっかりと行うことは不可能で、製品時代の古い地図で“投資”時代の Newland Digital Technology Co.Ltd(000997) を見つけることができません。
「ファンド投資業務の将来の改善方向は、お客様と双方向にやり取りし、お客様のニーズと体験を最も直接的に獲得し、サービスをさらに改善することを望んでいます。」招商基金投資顧問部も自分の見方について話した。
市場風高波急下
複数の投資機関は中長期次元が積極的になると考えている
中国基金新聞記者方麗
中国外の多重不利な要素の影響の下で、3月以来A株、香港株、中概株はいずれも大幅に調整され、金安定は市場の予想を安定させた後、急激な殺落モデルは振動モデルに切り替えられたが、不確実性は依然として大きい。
この背景の下で、「風高波急」の市場に直面して、投資家はどのように対応すべきですか?中国基金報の記者は北京、上海、深セン、広州などからの基金投資機関をインタビューした。これらの人々は、中長期的に見ると、現在のA株を大切にすることができ、積極的にすることができると考えている。基民にとって、基を選ぶ、時を選ぶ、配置の難しさは大きくなり、投資家は資産配置と適切な分散を通じて収益とリスクをバランスさせ、バランスよく配置することを提案している。
多くの要因が今年の振動を引き起こした
リスク嗜好衝撃最速時間が過ぎた
現在の市場について、嘉実富氏によると、今年まで、中国の株式市場は事実上3年間の構造的な牛市状態の中で、構造的な牛市、特に昨年は全体的に創業板に代表される一部の成長業界の局部的な牛市として体現されていた。4つの主要な手がかりが今年の資本市場の動きに影響を及ぼしている。
\u3000\u3000「まず、安定成長の予想が強まり、市場は高低評価が切り替わった。第二に、海外の流動性収縮、ドルの利上げによる世界のドル流動性の引き締めに対する予想が逆転した。第三に、国際地縁衝突は、地縁政治のリスク懸念とリスク嗜好に影響を及ぼした。第四に、最近の中国疫病の妨害を加えて、重点都市は全面的な封鎖に入り、これは投資家の中国経済の運行と中国経済の運行と基本的な心配」と話した。嘉実富関係者によると、連続的な殺傷は基本面の判断と全体のリスク嗜好に対して明らかな抑圧を生んだという。
しかし、これらの人々は、段階的な衝撃が高点に達し、この4つの要素が蓄積され、今後は経済が徐々に回復するはずだが、リスク偏好衝撃が最も速い時間はすでに過ぎたと考えている。
銀華基金の投資業務責任者によると、2022年にまず注目しなければならないのは「安定成長」政策の実際の効果であり、政策面が回復し続けている状況で、基本面のデータは明らかな色あせていない。これも今回の下落の原因の一つだ。また、疫病の動きが効果的にコントロールされるかどうかは、投資家の感情にも段階的に影響を与える。最後に、地縁衝突がどのように演繹され、最終的な結果がどのように増大するか、世界的なインフレの蔓延、資本流動がどのように変化するかにも注目しなければならないが、この面では予断が難しく、初歩的な結果が出てから判断するしかない。
「今年に入ってから市場の下落は、内因と外因の共同作用の結果だ」。盈米基金研究院権益専門家の王趙欣氏によると、2019年から2021年までの権益資産の年平均上昇幅は歴史平均をはるかに超え、平均回帰の圧力があるという。市場構造はまた極致の分化に達し、核心資産とコース株の2年間のリレーが上昇した後、業界間の推定値の違いは10年来の最高点に達した。
王趙欣氏によると、外因は主に2つある。1つ目は2022年初め以来、FRBの金利引き上げ予想が急速に発酵し、米株を含む世界のリスク資産が予想を超えた緊縮による調整を消化しなければならないことだ。もう一つは地縁政治の黒白鳥が現れ、経済民生の面ではロシアとウクライナの戦争が中国に与える影響は微々たるものだが、世界の変局の一部として、ロシアとウクライナの戦争は最終的に中米関係の面に価格を設定しなければ着地に影響を与えない。以上の内外の共振に加えて、A株特有の特質(取引メカニズム、公募機関の倉庫制限など)は下落の負のフィードバック効果を拡大し、市場の動きをこのような局面に招いた。しかし、王趙欣氏は、現在これらの要素は、境界改善が現れているものもあれば、不確実性があるものもあり、完全に解消されたとは言えないと考えている。
広発基金資産配置部の楊哲社長も、今年の市場は依然として変動が激化し、構造が分化した相場の中にあると述べた。
博時基金は相対的に楽観的で、今年の市場の動きは「安定の中で前進を求める」と考えている。
積極的に投資組合方案を調整する
加倉成長スタイル製品
A株と香港株の大幅な揺れの下で、多くのファンド会社の投資戦略も積極的に調整され、一部のグループは成長スタイルを加倉した。
後市について言えば、華夏の富は直言して、現在見ると、細分化の分野はもっと成長の風格を見て、大部分の権益基金の基金のマネージャーたちが比較的に見ているのも成長業界とプレートです。市場調整を経て、成長プレートの推定値はすでに合理的なレベルに達した。市場を成長、価値区分すれば、価値は主に安定成長の段階的な投資機会から恩恵を受けるが、中長期的には成長の投資機会がより大きい。だから市場の調整後、華夏の富は最近すでに多くの組み合わせが倉庫を調整し始め、適度に倉庫を増やしてスタイルを成長させた。
今後12カ月間、嘉実の富についても、過小評価された上海深300と上証50は揺れ上り相場であり、創業板、科創板に代表される成長株全体は幅の広い変動相場であり、全体は揺れ市の相場であると考えている。この成長業界は総称してコース株と呼ばれ、コース株は中国経済が高成長率から中低成長率に至る過程で構造性が比較的高速成長を維持している産業を代表している。例えば、新エネルギー、半導体、軍需産業、生物医療サービスである。
相対的に、バランスのとれた配置に傾いているファンドもあります。
銀華基金の投資業務責任者によると、投資グループの構築は引き続き均衡化配置、低交換率の操作理念を堅持し、今年は相対的にリードしている「安定成長」のテーマと明らかに回復した前期コース株が配置されるが、段階的な市場変化に応じて異なる方向の配置割合を調整する。業界戦略では短期業績の確定性と相対的に高い景気度を基礎に、バランスよく配置されている。
\u3000\u3000「短期的に見ると、景気の下落、FRBの緊縮政策によって成長プレートが圧迫されているが、一部の高景気コースの推定値がさらに下落するにつれて、性価格比が徐々に上昇し、四半期報告の業績変化を密接に追跡しなければならない。。”広発基金資産配置部の楊哲社長も明らかにした。
「金安定は市場の予想を安定させた後、急激な下落パターンを振動パターンに切り替えたが、不確実性は依然として大きい」。盈米基金研究院権益専門家の王趙欣氏は、低リスクの特徴と利益改善を兼ね備えた業界をよく見ている。第一に、苦境の反転業界:生豚。第二に、政策の境界改善:不動産産業チェーンは依然としてチャンスがある。疫病の拡散の下で安定した成長の予想が強まり、基礎建設にはto G端公共建設の方向が含まれている。第三に、左側に良質なインターネット企業を配置することができ、多くの頭部企業は依然として中国で現在最も競争力のある企業である。
王趙欣氏は同時に、ファンド投資グループの構築は、コア+衛星の均衡戦略を採用し、左側の配置を主とし、顧客の純価値曲線の変動をできるだけ滑らかにすることを支援し、顧客の体験を保障し、顧客のミスを避けるだけでなく、「黒白鳥事件」の極端な状況でのフォールトトレランスメカニズムも考慮しなければならないと述べた。
また、招商基金投資顧問部の関係者によると、今年は市場内外の不確実性要素が多く、海外では主に上昇環境下の流動性緊縮と地縁政治の進化が行われ、中国は主に経済の下落圧力と疫病の影響下の安定成長政策の徐々に実現が行われている。評価圧力の過程で、コース投資に対する投資を推奨せず、バランスのとれた配置の上で、下から上への企業利益と価値の発掘を行う。
「投資では、安定成長政策の下での低評価反転品種、高景気コース評価回帰後の利益上修品種、二重炭素転換と安定成長脈絡共鳴品種など、逆境反転投資の脈絡に適切に注目することができる」。これらの関係者は述べた。
現在積極的にいくつか
市場の波が高い前に、投資家はどのように操作すればいいですか?キーワードは「落ち着いて、希望を持って、積極的に」かもしれません。
「金融市場は人生と同じように、それ自体が輪廻だ。バブルが狂っているときは理性を保ち、暗い時も希望を保つ必要がある」。盈米基金研究院権益専門家の王趙欣氏は、今年の投資の難しさは過去3年間よりはるかに大きいかもしれないが、長期主義の思考を維持することは、短期的な変動の中でパニック期と焦慮期を過ごし、富の付加価値保証をよりよく実現するのに役立つと述べた。
多くの機関は依然として現在積極的に、市場調整がもたらした投資チャンスを大切にし、適度に倉庫を追加することができる。銀華基金の投資業務責任者が直言すれば、まず現在の時点に立って、大部分の一般投資家が市場調整された中長線投資機会を大切にし、中長期配置をしっかりと行うことを提案する。同時に、投資家は投資グループに対しても長期的な付き添いを目的とし、短期的な業績表現を薄めることを提案した。
華夏の富はさらに2人の投資家に対して専門的な提案があり、1つは低変動グループの所有者に対して、極致の撤退は一般的に数年に1回しか現れていないが、今回の撤退はすでに非常に大きく、このようなグループを持っている投資家にとって、現在の時点で買い戻すことを提案しないのか、それとも長期的に持つべきかということだ。
第二に、高波動組合の所有者に対して、今年初め以来、権益基金指数の最高点は21%下落し、撤退幅も過去2019年以来の最大レベルであるため、顧客の保有体験はよくないが、変動後の未来の機会は依然として大きいという。現在の時点から年末にかけて、権益投資が正の収益を得る確率は比較的高いため、高波動組合の投資家にとって、適度に低加倉を行うことができる。
嘉実富関係者は、長線投資家にとって、3年まで引き伸ばせば、この市場の位置で配置と購入を開始することができると楽観している。もしあなたが倉庫を増やして成長株、創業板であれば、相対的に操作周期を長くしなければならない。つまり、今を定投を増やす起点とすることができる。もし創業板指数が新低を創出することができれば、積極的に配置した長期定投型投資家は成長株指数の購入割合を増やすことができる。
また、多くの機関は、投資家にファンドの配置を強化し、収益とリスクを分散させるように注意しています。
広発基金資産配置部の楊今年の通年から見ると、経済成長率は全体的に減速しているが、政策の強力な支持の下で、経済の基本面は徐々に改善されているが、短期的には変動と分化は依然として避けられないため、投資家は資産配置と適切な分散を通じて収益とリスクをバランスさせ、進退可能であり、異なる市場に適応し、より安定した投資収益を収穫することを提案している。
招商基金投資顧問部によると、ここ数年のA株市場にはいくつかの大きな変化があり、その1つは市場全体の変動が中長周期で観測され、2つは機構資金の割合が明らかに向上し、3つは対外開放の程度が徐々に深まっていることだ。モンゴル資本市場は依然として経済成長の配当を伝達する有効な道であり、投資家が理性的に予想とリスクを考慮し、資産配置の理念を持って市場に参加し、自分に適した投資ツールを選ぶことを提案している。
