世界的なインフレ情勢は厳しく、投資家のインフレへの懸念も新エネルギー産業チェーンに広がっており、最近人気のあるニッケル価格のほか、リチウム価格の上昇も含まれている。
最近、テスラをはじめとする新エネルギー会社が新たな値上げブームを始めた。テスラ中国は3月15日に値上げを発表し、Model 3やYなどの車種の価格を1万4000元から2万元に引き上げた。その後、 Byd Company Limited(002594) も3月16日から新エネルギー車の価格を3000元から6000元に値上げすると発表した。2022年以来、すでに20社以上の新エネルギー車企業が価格の値上げを発表し、40車種近くが値上げされた。
瑞信アジア太平洋地域自動車業界研究連席の王斌主管は第24回瑞信アジア投資フォーラム(AIC)で、短期電池の値上げが続くか、第2四半期にさらに20%値上げされ、車全体の価格も小幅に上昇する見通しだと明らかにした。しかし、中長期的には、技術の進歩は依然としてコストの低下を推進し、このように前蔚来自動車は三元鉄リチウム標準航続電池パックを正式に発売すると発表し、三元リチウム配合とリン酸鉄リチウム配合を混ぜ合わせる方式で電池コストを下げた。さらに,CTP(Cell-to-Pack,モジュールなし)技術とCTCバッテリシステム(CelltoChassis)も本を下げるのに役立つ。
長期新エネルギー自動車浸透率向上
新エネルギー自動車のグローバル普及率が加速している。自動車家の統計分析によると、2021年の世界新エネルギー自動車の登録販売台数は650.14万台で、2020年より108%増加し、浸透率は10.2%に達した。
3月の乗聯会が発表した最新データによると、2月の新エネルギー乗用車の卸売販売台数は31.7万台に達し、前年同期比189.1%増加し、前月比24.1%減少し、前年度比減少幅は前年同期比減少した。値上げの影響で、新エネルギー乗用車の1月下旬の注文は弱体化したが、2月は明らかに回復し、小売販売台数は27.2万台に達し、前年同期比180.5%増加した。2月の新エネルギー車の中国小売浸透率は21.8%で、2021年2月の8.1%の浸透率より13ポイント上昇した。
上流の値上げブームは激しいが、瑞信研究チームの最新予測によると、2030年には世界の新エネルギー車の浸透率が73%に達し、これまでの予測の62%より大幅に上昇する。また、同機構は、世界の電気自動車のバッテリー需要が2030年にも2.8億キロワット時(TWh)に達すると予想しており、これまで予測していた1.8 TWhより大幅に上昇したことは、2021年から2030年までの世界のバッテリー需要が28%の複合年化で増加することを意味し、驚くべきことだ。
记者の最近の取材と调査によると、炭酸リチウムなどの原材料価格の大幅な上升により、车全体のコストの最大部分を占める动力电池のコストが急増し、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) などの电池大手が値上げし、新エネルギー车企业に圧力を伝え、车企业は消费者に圧力を伝えた。現在は下流車企業が市場シェアを占める肝心な時期であるため、競争が激しい中下流企業は値上げしても「損をして掛け声を稼ぐ」ことが多い。
リチウム価格の高騰に加え、最近ニッケル価格も注目されている。しかし、王斌氏は記者団に対し、ニッケル供給は長年過剰な状態にあり、ロシアの輸出量を除いてもバランスのとれた状態にあると述べた。「硫化ニッケルは電池の負極生産に用いられ、6%~7%の電池コストを占めているため、ニッケル価格が急騰しなければ電池価格がわずかに上昇することはなく、現在のところ問題はない」。
王斌氏も、過去数年の技術進歩も電池コストの急速な低下を推進し、新エネルギー車をさらに普及させ、将来的にはこの傾向が持続し、短期的な値上げは依然としてエピソードだと考えている。
技術革新については、昨年9月23日、蔚来自動車が三元リチウム配合とリン酸鉄リチウム配合を混ぜ合わせた三元リチウム標準航続電池パックを正式に発売したと発表した。
現在、リン酸鉄リチウム(LFP)と三元リチウム(NCM)電池が絶対的な優位を占めている。両者の固有の理化学的特性のために，LFPでもNCMでも明らかな長板と短板が存在する。その中で、LFPの優位性は相対的に高い安全性と低いコストにあるが、冬は表現が悪い。一方、NCMはエネルギー密度が高く、冬季の低温性がLFPより良いという利点があるが、その高い活性も高い安全リスクをもたらしている。リチウム価格の高騰に伴い、LFPのシェアは短期的に上昇する可能性があり、より多くの車種の第一選択となっている。瑞新は現在、LFPの市場占有率が2025年に67%(2020年には38%)に達する可能性があり、LFPのグローバル市場占有率は2025年にも15%に達し、2020年には0にすぎないと予想している。
また、技術の革新には、バッテリーパックの設計の変化も含まれています。王斌氏によると、CTP(モジュールなし)技術は30%のコスト削減を実現することができ、CTC電池システムは5%~10%のコスト削減を実現し、2022年第2四半期に登場する可能性があるという。また、完成車工場は市占率を高めるため、値上げ幅を抑えたり割引したりすることを排除しないため、中長期的には新エネルギー車の浸透率を高める判断は変わらない。
機構は上流のリチウム資源と中流材料をよく見ています
投資機関にとって、2022年には多くの機関が新エネルギー産業チェーンの機会を期待しており、特に上流のリチウム資源と中流材料を期待している。
富敦中国区権益研究総監、基金マネージャーの古嘉元氏は第一財経記者に対し、2022年の成長株投資を展望すると、新エネルギー車の浸透率が急速に20%に上昇した後、成長率が減速していることを懸念する投資家も少なくないが、回復を経て、これまでの推定値が高すぎる新エネルギー車のプレートはまた配置価値を示しているようだ。
\u3000\u3000「昨年の推定値はやや誇張されていた。のレベルで、100%に達することを排除しません。」
同時に、2 B端の重要なリターン率を見る太陽光発電業界とは異なり、2 C端の新エネルギー車産業チェーンの最大の違いは製品を見ることにある。「電気自動車はより良いユーザー体験を与え、より良い製品は需要を創造する。ジョブズは当時、「私たちは市場調査をする必要はない。人々は良いものを見る前に、自分が何を望んでいるのか分からないからだ」と話した。古嘉元氏は述べた。
上投摩根基金の郭晨社長は記者に対し、新エネルギー自動車企業が消費者が注文したい消費品をますます多く出すことができることは、業界全体の浸透率を絶えず向上させる核心要素の一つだと述べた。原油価格の高騰は新エネルギーの発展をさらに推進する転機になる可能性がある。
古嘉元氏は、今年最も注目されているテーマの一つは、新エネルギーの上流リチウム資源と中流材料だと述べた。「リチウムの価格が高すぎるという懸念があるが、世界最大のリチウム製品サプライヤーであるアメリカのヤボを見ると、リチウム資源の平均価格は高くない。度です。
