水素エネルギー産業チェーンは製造、貯蔵、加注であり、エネルギー担体として交通、電力、工業、建築などの分野に用いられる。交通分野では、水素エネルギーと燃料電池計画は主に重カード、トラックなどの高燃費商用車に用いられ、リチウム電池自動車と相補的に実現されている。電力分野では、水素エネルギーは再生可能エネルギー電力によって製造され、大規模なエネルギー貯蔵とピーク調整を果たし、新エネルギー電力の消納問題を効果的に解決し、異なる種類のエネルギーの地域間と時空間調整の役割を実現し、再生可能エネルギー電力を工業と建築などの分野に運用し、その深さの脱炭を支援する。
水素エネルギーは中国のエネルギーシステムの重要な一環になるだろう。2021年末現在、中国は水素生産能力約4000万トン/年、生産量約3300万トン/年を実現している。中国水素エネルギー連盟の予測によると、2050年までに水素エネルギーが中国の端末エネルギーシステムに占める割合は少なくとも10%に達し、需要量は6000万トンを超え、二酸化炭素排出量の約7億トンの削減を実現することができる。
現在、水素製造方式の原料は化石エネルギーを主とし、緑水素の割合は低い。2020年までに、中国製の水素源と割合はそれぞれ石炭64%、工業副産物21%、天然ガス14%、電解水1%である。電解水を用いて水素を製造する経路としては、アルカリ電解水(AEL)、プロトン交換膜電解水(PEMEL)、固体酸化物電解水(SOEL)が挙げられる。このうちSOELはエネルギー変換効率が高いが,現在は商業化応用段階に達していない。AEL法による水素ガスのエネルギー変換効率はPEMELより10%低く,コストは40元/kg近く減少した。
電気料金は電解水の水素製造コストの75%以上を占め、再生可能エネルギーの電気コストが持続的に低下し、グリーン電気の水素製造経済性が際立っている。張軒らの試算によると、0.2元/度の電気価格コストと5000時間の設備利用時間において、水素製造コストは20元/kgに低くなる.このコストラインは水素燃料電池のこの水素エネルギー応用が大規模に発展する経済的前提でもある。
電解槽とプロトン交換膜は緑電製水素の注目すべき投資方向である。2025年に中国は商業化と規模化前期の再生可能エネルギーの水素生産量が20万トンに達すると予想している。このうちAEL技術が85%を占め、PEMEL技術が15%を占める場合、AEL電解槽の市場空間は15.19億元に達し、PEMEL電解槽の市場空間は17.75億元に達し、再生可能エネルギー製水素設備全体の市場空間は43.71億元に達する。同時に国外企業に独占されているプロトン交換膜は、現在、中国企業が相対的に中低端のプロトン交換膜製品を建設し、国産代替を行っている。
水素エネルギー投資提案:「水素エネルギー産業発展中長期計画(20212035年)」は、今後15年間の水素エネルギーの商業化と規模化発展についてトップダウン設計を正式に実施した。水素エネルギーはクリーンで効率的なエネルギー担体として国民生産の各分野に広く応用できる。水素製造の一環は水素エネルギー生産の源として、使用コストが低下し続けている緑電電解水による水素製造であり、水素エネルギーの早期商業化を加速させることができる。
提案注目:(1)電解槽企業:蘇州競合(未上場)、天津大陸(未上場)、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 3 Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) 004812)プロトン交換膜国産代替:東岳グループ(3)緑電製水素企業: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) など。
太陽光発電投資戦略:1)シリコン材料の一環の生産能力の放出予想が明確で、一体化コンポーネント企業の利益の反発論理が明確で、注意 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 2)炭素中和目標の背景の下で、国は新エネルギーの発展を大いに推進し、県全体の推進、緑電取引などの方式を通じて企業、ユーザーの太陽光発電に対する使用を向上させ、分布式太陽光発電の需要が増加し、注目することを提案する Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Trina Solar Co.Ltd(688599) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) 3)22年の全世界の光伏の需要は持続的に良くなって、総量のロジックの3 Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) 03806 Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) などから利益を得ることを提案します。
新エネルギー自動車投資戦略：新エネルギー自動車は道路交通分野において炭素中和を実現するために必ず通らなければならない道であり、以下の投資主線に注目することを提案する：1）各細分化分野においてグローバル競争力を備えた穏健なリーダー： Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) 12 Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) 、などを備える。2)深耕動力及び蓄電池の二線リチウム電企業：30014 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 3 Cnlight Co.Ltd(002076) 88567 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 3)リチウム电材质環節その他の基本面の良质な標識: Kyland Technology Co.Ltd(300353) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 0037、 Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Gem Co.Ltd(002340) Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) など。4)全世界の電動化の部品の竜頭に受益します: Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Hongfa Technology Co.Ltd(600885) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) など。5)製品駆動、知能をリードする新勢力:テスラ、蔚来、小鵬自動車、理想自動車など。
リスクヒント:水素エネルギーコストの低下は予想に及ばない。関連技術の発展は予想に及ばない
