相場の回顧:
先週(2022.3.21-3.25)申万機械設備業界指数の上昇幅は-1.4%、上海深300指数の上昇幅は-2.1%で、機械業界は上海深300指数に対して0.7 pctに勝った。申万31の1級業界10プレートが上昇し、機械設備業界の上昇幅は17位で、全体的に中流に位置している。
注目点:
国家発展改革委員会、エネルギー局は「第14次5カ年計画」を印刷・配布し、エネルギーの低炭素転換の窓口期を把握し、風光発電の発展を加速させることを要求した。「第13次5カ年計画」期間中、中国の低炭素転換の効果は著しく、非化石エネルギー消費の割合は15.9%、風力発電、太陽光発電設備CAGR 16.6%、44.3%であった。「計画」によると、2025年までに中国の非化石エネルギー消費の比重は20%に上昇し、発電量の比重は39%に達した。2030年の非化石エネルギーエネルギー消費比重は25%に達した。2035年に再生エネルギー発電が主体電源となり、新型電力システムの建設は実質的な成果を収めた。風光発電などの新エネルギー発電の面では、分布式風光発電の建設を推進し、集中式風光発電の開発を秩序正しく推進し、太陽光発電と建築の一体化応用を積極的に普及させ、風光水素製造を展開している。
重点データ更新:1)太陽光発電設備:1-2月中国の太陽光発電の新たな増発電力設備容量は10.86 GWで、前年同期比234%増加した。風力発電は5.73 GWを新設し、前年同期比61%増加した。国家発展改革委員会、国家エネルギー局は「第14次5カ年計画」の新型エネルギー貯蔵発展実施案を正式に印刷・配布し、砂漠、ゴビ、砂漠地区を重点とする大型風力発電太陽光発電基地の建設と結びつけて新型エネルギー貯蔵試験モデルを展開することを提案した。 Jiangsu Zhongli Group Co.Ltd(002309) 公告は50億元で5 GWのヘテロ接合電池、5 GWの太陽光発電コンポーネントプロジェクトを建設する予定である。潤陽株式IPOは受理され、40億元を募って年間5万トンの高純多結晶シリコンプロジェクト、年間5 GWのヘテロ接合電池シート生産プロジェクト、流動資金の補充に投資する予定だ。2）半導体設備：SEMIの最新予測によると、2022年の世界先端ウエハ工場の設備支出は前年同期比18%増加し、1070億ドルの過去最高となった。3)工程機械:CMEは3月の掘削機(輸出を含む)の販売台数を約4万台と予想し、前年同期比-49%増、中国市場の予想販売台数は3.1万台、成長率-58%増、中国市場の販売台数の減少幅はさらに拡大した。輸出市場の予想販売台数は9千台で、成長率は49%で、輸出市場の販売台数はさらに高くなった。
業界のポイント:
太陽光発電設備:22年シリコンシート計画の生産拡大力は減少せず、N型電池の量産が加速した。昨年、シリコンウエハの大規模な増産は約150 GWで、生産量は前年同期比40.7%増加して227 GWに達し、市場は今年のシリコンウエハの競争構造の悪化と増産の減速を懸念している。しかし、私たちの統計によると、今年のシリコンチップの生産拡大規模は昨年150 GW以上を超え、2億元/GW設備投資額で、22年のシリコンチップ設備需要は300億元に達すると予想されています。バッテリースライスについては、現在N型技術路線トップコン、HJTの計画生産能力はそれぞれ162 GWと153.5 GWに達している。今年はトップコンが率先して放量を迎え、新生産能力は50 GWに達する見通しだ。今年のシリコン材料の生産能力が徐々に放出されるにつれて、シリコン材料の価格は下落する見通しで、電池の一環の利益能力が改善され、下流メーカーの電池の一環の投資を推進している。私たちはシリコンシートの一環の生産能力に余裕があり、技術がリードしている設備の蛇口と技術がリードしている電池シート設備の蛇口をよく見ています。
半導体設備:22年中国下流のウエハ工場は拡産期間にあり、一部のウエハ工場の生産能力は満産で推進されている。世界のデータを見ると、1月の世界半導体業界の売上高は507億ドルで、前年同期比+26.8%、前月比-0.2%だった。1月の日本の半導体設備の出荷額はさらに高くなり、前年同期比+69.4%増となり、半導体設備の不足を証明した。
リチウム電気設備:2月の新エネルギー自動車の生産販売は引き続き増加し、市場浸透率は19.2%に達した。中汽協は2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の生産販売データを発表し、生産台数は36.8万台で、前年同期比+197.5%、前月比-18.6%だった。販売台数は33.4万台で、前年同期比+184.3%、前月比-2.6%だった。動力電池メーカーは積極的に出荷し、2月の中国の動力電池生産量は31.8 GWhで、前年同期比+23.6%だった。動力電池の搭載量は13.7 GWhで、前年同期比+145.1%だった。OFweekリチウム電網の統計によると、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) 、中創航、蜂の巣エネルギー、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) から2025年までの生産能力計画はそれぞれ670600、500600、300 GWhである。GGIIは2022年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車市場の販売台数が550万台を超え、市場浸透率が20%を超えると予想している。世界の電動化の加速と電池企業の積極的な生産拡大の下で、リチウム電気設備は十分に利益を得ている。同時に4680などの新技術がもたらすリチウム電気設備の投資機会に注目することを提案した。
リスク要因:下流需要が予想に及ばず、業界競争がリスクを激化させ、疫病がリスクを擾乱する。
