サブ業界のコアウィークの観点
「クモの巣モデル」は収束し、リチウムがあれば車がある。最近、市場は依然として高リチウム損傷車の問題を懸念している。現在懸念されている高リチウム傷車の問題は中期的には成立しないと考えられている。私たちは経済学の非常に古典的な「クモの巣モデル」でこの問題を説明する傾向がある。リチウム価格は需給の均衡点でなければ、需給調整を引き起こし、最終的には清算点に向かうため、リチウムがあれば車がある。
上流コストはまだ完全に伝わらず、3月末から4月上旬にかけて、電気自動車の値上げブームを迎える見通しだ。現在、炭酸リチウムは50万元/トンを超え、底部から価格の上昇幅は7倍で、523三元の正極を例にとると、三元の正極価格は昨年底部の15万元/トンから現在の36.5万元/トンに上昇し、上昇幅は140%を超えた。電解液価格は昨年末の4万元/トンから現在の11万元/トンに上昇し、上昇幅は170%を超えた。総合すると、電池モジュールのコスト上昇幅は約40%(0.8元/Whから1.15元/Whに上昇しない)と測定された。端末から見ると、電池モジュール価格の累計上昇幅は約20%で、上昇幅は0.2元/Wh程度で、まだ0.2元/Wh程度のコストが下流に伝達されていない。すなわち、電池の一環はさらに約20+%値上げしなければならない。
第2四半期の販売台数のリズムとガイドラインをどう思いますか?4月に新規注文を見て、5、6月に販売量を見ます。現在、車企業は受注が多く、頭部会社は10週間以上、二三線は3-8週間生産されていると考えています。車の価格上昇は3月末から4月上旬に集中するため、値上げ後の実際の需要は5月以降に現れ、4月以降の販売台数は供給側の交付を見ており、値上げ後の需要の受け入れ度を反映していない。そのため、4月に新規注文を見て、5、6月に販売量を見ます。
Q 2プレート相場は可期で、年間「軽総量重構造」である。資源品の価格が安定していることを前提に、下流の値上げ後も需要が強い場合、Q 2プレートは反転を迎える。年間を通じて、総量を軽くし、構造的に予想を超えたり、確定性の高い点を探すことが重要だと考えています。(1)端末:細分化市場分化、自動車企業分化。テスラ、 Byd Company Limited(002594) 、理想などの頭部車企業をよく見てください。(2)中流:テスラ、 Byd Company Limited(002594) サプライチェーンの標的に重点を置いている。浸透率向上の方向:インテリジェントシャーシ(空気サスペンション、ライン制御ブレーキ、CDC減震など)、PET銅箔、シリコン炭素、熱管理ヒートポンプ、一体化鋳物及びHEPAなどの分野;国産化率向上の方向:ハイエンドカーボンブラック、コントローラ、マイクロモータ、音響、タイヤ及びIGBTなどの分野;周期の変動、競争力の強い蛇口を通り抜けます:高いリチウムの価格は中下流のトランプの加速を招いて、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) などの電池と材料の各段階の蛇口をよく見ます。
今週の重要な業界イベント
1 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 2021年業績評価；2、壹拾通2021年業績評価。サブ業界推奨ポートフォリオ
詳しくは後ページの本文を参照してください。
リスクのヒント:
電気自動車の販売台数は予想に及ばなかった。産業チェーン価格の競争の激しさは予想を超えた。政策変動リスク。
