周辺環境について言えば、疫病の面では、日新規症例数は大幅に下落した後も100万/日を超え、疫病の世界経済に対する悩みは遠く解消されず、それは依然として世界社会経済活動における重要な変数である。インフルエンザ化処理が世界的に推進されれば、供給側の回復に有利であり、世界的なインフレ圧力の緩和に有利になるに違いない。経済面では、高い景気水準、持続的な雇用情勢、さらに厳しいインフレ圧力が現在の先進経済体の主な描写となっている。政策面では、インフレは依然として政策コントロールの重点であるだけでなく、FRBの今回の利上げ行為が明らかに遅れていることを考慮し、利上げプロセスを加速させ、利上げ幅を向上させるには内在的な必要性があるため、第2四半期中には、通貨緊縮の予想の確認と強化が市場感情を主導し、金融資産への衝撃を妨げることに注目しなければならない。
中国経済にとって、1-2月の経済データは一般的に市場の予想より良いが、構造的な問題は依然として際立っており、経済回復の基礎は依然として堅固ではない。海外需要の拡大力が弱まり、転単効果の反ファージや中国の安定成長措置の推進などは純輸出規模を抑え続け、不動産販売の不振、労働市場の構造的な失業率が高いなど、需要の拡大を抑制し続け、疫病の衝撃を重ね、需要の保護の必要性は依然として強い。
インフレについては、供給側が再び衝撃を受けた場合、大口商品の価格が明らかに上昇し、原油価格が大幅に上昇し続け、輸入性インフレが再び強化された。展望を見ると、2月下旬以来、食用 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格が底をつくと、3月の食品価格の前月比の伸び率が上昇する一方、ガソリン・ディーゼル価格の連続的な上昇は非食品価格を支え、反り要因の小幅な上昇に加え、3月のCPIの当月の前年同期比の伸び率は明らかに1.9%に回復する。PPIにとって、反り尾の明らかな下落は依然として主導的な要素であり、当月の前年同期比成長率を7.5%前後に下落させた。
政策コントロールについて言えば、経済回復における構造的な懸念に鑑み、安定成長措置は依然として力を入れなければならない。「需要収縮」、「予想弱体化」の場合、通貨総量調整の効果は弱く、脱実虚への金融リスクを誘発する可能性もある。そのため、総量の緩和は依然として期待できるが、広い信用が明らかに効果的ではなく、供給端がまだ制約要素になっていない前に、その必要性は低く、構造的なコントロールが焦点となるだろう。通貨保護を花を添える触媒と理解すれば、総需要の財政刺激に直接力を入れ、市場の予想を改善する業界の監督管理側は、現在、信用を緩和し、総需要を安定させることを促進するベルを解く人である。
リスク提示:国際疫病の発展が予想を超えた
