先週、A株の縮小量が揺れ、市場の構造的な機会が徐々に現れた。ある機関によると、A株は感情駆動から基本面駆動の常態に戻ったという。後市A株は徐々に安定し、中期上り通路に入る。「安定成長」の主線を引き続き引き締め、「2つの下位」のバランスのとれたレイアウトに重点を置くことをお勧めします。
歴史経験は検証する必要があります
歴史上の「政策の底-市場の底」の演繹経路から見ると、「市場の底」は往々にして「政策の底」の後1-3ヶ月に現れる。多くの投資家は現在の相場を2018年の市場調整の動きに合わせ、A株が「二次底打ち」すると考えている。2018年10月19日、A株は「政策の底」を迎え、その後2019年1月4日まで「市場の底」が現れた。
「『政策の底』が現れた後、より低い『市場の底』があるかどうかは、当時のマクロ政策の力と基本面のデータにかかっている」 Haitong Securities Company Limited(600837) 首席エコノミスト兼首席戦略アナリストの荀玉根氏によると、2018年10月19日、監督管理層は安定した金融市場のシグナルを放出したが、より低い「市場基盤」は2019年1月4日に現れ、主に当時の安定した経済成長政策から2019年初めまで続々と下落したが、今回のマクロデータはすでに積極的に変化している。
Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 戦略アナリストの艾熊峰氏によると、2018年の「政策の底」から1年以上後に企業の業績の曲がり角が現れたが、現在、企業の利益は第2四半期に底をついているという。つまり、A株の収益サイクルが短期的に底をつき、上向きに曲がった背景には、「市場底の遅れ政策の底」の歴史的経験が検証されなければならない。
Citic Securities Company Limited(600030) 最新戦略の観点によると、A株は感情駆動から基本面駆動の常態に戻った。同時に、市場の流動性圧力はさらに緩和され、機構の調倉減倉はすでに終わりに近づいている。後市A株は徐々に安定し、中期上り通路に入る。
注目三大メインラインチャンス
市場の構造的な機会が徐々に現れている。先週、農林牧漁、不動産などのプレートの超過収益が顕著だった。
現在の配置戦略について、 Sealand Securities Co.Ltd(000750) 戦略アナリストの胡国鵬氏は、石炭、石油石化、農林牧漁など、経済周期の変化に遅れた後周期品種に注目することを提案した。第二に、政策の境界緩和の予想が強い不動産と、不動産チェーンの安定した金融プレートから利益を得た。第三に、前期の調整が十分で、現在の価格比がすでに現れ始めた過小評価値成長プレートであり、TMT、医薬生物などを含む。
Citic Securities Company Limited(600030) は引き続き「安定成長」の主線を引き締めることを提案し、「2つの低位」のバランスのとれた配置に重点を置く。第二に、基本面では相対的に低い品種が予想されており、コスト問題に押された中流製造の商品価格が頂点に達した後の配置機会、例えばスマートカーや部品、太陽光発電風力発電設備など、航空やホテルなどの分野に重点を置いている。
また、最近、一季報が予想を上回る品種に重点を置くことができ、リチウム電気、光起電力、半導体、白酒、漢方薬、建築などのプレートに焦点を当てることを提案した。
