Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) はこのほど、ダイヤモンド事業の育成に増資する計画だと発表した。少し前に目立った2021年の業績を明らかにした後、40億元の定増予案を投げ出し、ダイヤモンドの育成に市場の注目を集めた。
業界内の分析によると、現在、ダイヤモンド市場を育成する需要は急速に増加し、関連上場企業の業績の高い成長を牽引している。設備業者の生産能力に制限され、短期的にダイヤモンド上流の生産能力を育成することは釈放しにくく、業界の供給が需要に追いつかない現象は続くが、長期的には下流の需要が台頭できるかどうかを見なければならない。
ダイヤモンド市場の需要の急速な増加を育成する
近年、GIA、IGI及びHRDの三大国際権威のあるダイヤモンド鑑定機構がいずれもダイヤモンドの正名を育成するために、しかも続々とダイヤモンドの育成に対する等級検査サービスを発売するにつれて、トップブランドの小売業者、例えばベテランダイヤモンドブランドのデビルズなどと速いファッションブランド、例えばシュワロフスキー、パンドラは、いずれも積極的に配置し、ダイヤモンド市場の共通認識を育成して徐々に形成している。
天然ダイヤモンドに比べて、育成ダイヤモンドの価格はもっと安くて、コストは低くて、同時に異形ダイヤモンドはもっと生産しやすくて、比較的に強い可塑性を持って、ファッション類のジュエリー製品を作るのに適しています。現在、VRAI、Lightbox、Signet、Swarovskiなど、ダイヤモンドを育成する小売ブランドの販売を開始し、結婚のニーズを満たすとともに、日常的なアクセサリー製品を兼ね備えている。
Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 2021年年報によると、2021年のダイヤモンド育成市場の需要は急速に増加し、中国の主流生産企業はダイヤモンド育成生産能力を大幅に増加したが、新生産能力の建設の進度が遅いため、工業用ダイヤモンド単結晶の生産能力は大幅に低下した。同時に、中国の太陽光発電新エネルギー、消費電子などの分野の工業ダイヤモンド単結晶に対する需要の増加に伴い、工業ダイヤモンド単結晶市場の供給が緊張し、販売価格の上昇が明らかになった。
ダイヤモンドの育成の高景気度の恩恵を受けて、3月初め、 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) が発表した2021年の年報の業績によると、会社は売上高4.98億元を実現し、前年同期比103.50%増加した。帰母純利益は2億4000万元で、前年同期比228%増加した。一方、米国のダイヤモンドジュエリー小売業者Signetはこのほど、2022年1月29日現在、年間販売額が前年同期比49.7%増の78億ドルに達したことを明らかにした。このように、ダイヤモンドを育成する海外小売端の需要も比較的旺盛であることがわかる。
インド宝石とジュエリー輸出促進委員会(GJEPC)が発表した最新のインドダイヤモンド輸出入データは、業界の高景気を再確認した。GJEPCのデータによると、2021年2月、インドの育成ダイヤモンドの輸入/輸出額は前年同期比84.4%/14.6%大幅に増加した。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 商貿社服業界の劉越男首席アナリストは、中国のジュエリーブランドの積極的な配置に伴い、消費者の接触が著しく向上する見込みで、ダイヤモンド業界の育成が持続的に増加する見込みだと考えている。一つは上流生産能力の供給が段階的に着実に向上し、高品位製品の供給が需要に追いつかない状態が持続している。第二に、消費者側の第1陣の単店モデルのデータは持続的に検証され、中国の伝統的なジュエリー商と新興ブランドは徐々に準備サイクルに入る見込みだ。第三に、下流の消費需要の確定性が徐々に向上し、資金投入が上流設備業者の生産拡大リズムを駆動し、予想を超え、業績が徐々に釈放される見込みだ。
徳邦証券アナリストの鄭澄懐氏は、ダイヤモンドの育成は既存の天然ダイヤモンド市場から一部の在庫需要を切り分けるだけでなく、金や宝石を主とするファッションジュエリー市場から増量空間を得ることができると考えている。2025年にダイヤモンド市場を育成する総空間は182.9億ドルに達すると予測されている。
ベインコンサルティングのデータによると、2021年の世界育成ドリル浸透率は8%で、2020年の5.9%のデータより2.1%増加し、2025年には15.8%に達する見通しだ。2021年の中国の育成ドリル浸透率は6.7%で、2020年の4%より2.7%増加し、2025年には13.8%に達する見通しだ。
生産量は短期間では放出しにくい
ダイヤモンド産業チェーンの育成は設備生産段階、上流育成ダイヤモンド生産段階、中流加工研磨段階、下流端末小売段階の4つの段階に分かれている。現在、業界産業チェーンの投資価値は主に上流でダイヤモンド生産の一環と下流の端末小売の一環を育成することに集中している。
鄭澄懐氏によると、中国は高温高圧法を主とし、海外では化学蒸着法を主としている。現在、中国の高温高圧設備の生産技術は鍛造と鋳造に分けられ、中国のすべての鍛造と鋳造プレスの年間生産量は約1500台で、生産量は限られており、上流のダイヤモンドメーカーの拡産速度をある程度制限している。
3月25日、 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) は上場後初めての定増予案を発表し、総額40億元を超えない資金を募集し、「商丘 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 科学技術センター及び育成ダイヤモンドインテリジェント工場建設プロジェクト」「力二期ダイヤモンドと育成ダイヤモンドインテリジェント化学工場建設プロジェクト」と流動資金を補充する予定である。特筆すべきは、二つの建設プロジェクトのうち、生産能力の拡張に用いる設備購入費の合計は約30.1億元である。
民生証券アナリストの劉文正氏によると、現在、業界内でダイヤモンド生産を育成するために使用されている六面プレスの単台価格は約100200万台で、中間値150万元を計算すると、 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 今回の増資中の設備購入費は六面プレスの台数が2000台前後になる。
現在、 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) が資金を募って生産能力の拡張を推進する予定であるほか、 Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) 2などの企業は設備投資支出を増やしている。生産能力は放出が速すぎて供給が過剰になるのではないでしょうか。鄭澄懐氏は、設備の核心部品には技術的な障壁があり、技術の蓄積が必要で、新しいプレイヤーが入るのは難しいと考えている。設備業者の生産能力に制限され、ダイヤモンドメーカーの生産量は短期的に放出しにくい。同時に、ジュエリーアクセサリーのほか、工業ダイヤモンドの供給も不足しており、供給が追いつかない現象が続く見込みだ。
中国の高温高圧生産を例にとると、現在、中国の現役生産育成ダイヤモンド六面頂圧機の数は合計約3000台で、 Jinjian Cereals Industry Co.Ltd(600127) 2、中南ダイヤモンドをはじめとするトップメーカーは中国のダイヤモンド生産量の大部分に貢献し、新生産の設備の大部分を請け負い、新企業への進出の難しさを増している。1台の設備の生産量が短時間で大幅に向上できないことを前提に、短期的にダイヤモンド上流の生産能力を育成することは放出しにくい。
鄭澄懐氏によると、ダイヤモンド業界の育成は需要の導きであり、現在全体は供給が需要に追いつかない状態にあるが、長期的な論理は下流の需要が台頭できるかどうかを見なければならない。現在、主に競合しているのは、上流メーカーの生産能力拡張速度であり、先発優位性、全体の生産能力規模が大きく、技術研究開発チームが完備している上流メーカーは高い投資価値を持っている。
