\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 99 Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) )
核心的な観点.
中国民用及び軍用炭素繊維分野のリード企業。会社の製品は炭素繊維の核心設備、原糸、炭素繊維、炭素繊維織物、炭素繊維プレディップ、炭素繊維複合材料製品をカバーし、現在中国の炭素繊維生産品種が最もそろっており、生産技術が最も先進的で、産業チェーンが最も完備しているトップ企業である。会社は「結果が最も優れている」ことで炭素繊維の国産化の実践者と先駆者となり、率先して国外の独占を打破し、持続的に高い研究開発に投入し、高強、高強中型、高型、高強高型シリーズ化製品の研究開発に成功した。会社の製品は航空宇宙、風力発電、圧力容器、軌道交通、建築補強などの分野に広く応用されている。
新エネルギーの発展は炭素繊維の需要の増加を牽引する。炭素繊維複合材料の応用開発及び炭素繊維コストの低下に伴い、その優れた物、化性能のおかげで、炭素繊維は絶えず新しいシーンで応用され、現在、風力発電、太陽光発電、水素エネルギー、新エネルギー自動車などの新エネルギー産業の盛んな発展は炭素繊維の需要に強い動力を注入している。ファンの大型化は炭素繊維の風力発電ブレードにおける浸透率を向上させ、海上風力発電の近年の急速な膨張を重ね、風力発電ブレードはすでに最大の炭素繊維応用シーンとなり、将来的には高速成長を維持する。太陽光発電、水素エネルギーなどの分野の急速な発展も炭素繊維の炭素熱場と圧力容器分野の需要を生んだ。
生産能力が拡充され、炭素梁、ガス瓶などの製品の需要が旺盛である。会社の包頭万トン炭素繊維プロジェクトの第1期4000トンの年間生産能力は2022年中に完成して生産を開始することを予想して、その時会社の低成本原糸不足の短板を補って、購買コストを下げて、風力発電炭素梁と予浸料の方面の利益能力を高めます。ガスボンベ、建築補強、炭素熱場などの地域の需要が旺盛である。同社が募集した2000トンT 700 S級/T 800 S級炭素繊維プロジェクトはすでに生産を開始し、業績の増加に急速に貢献する。
ハイエンド炭素繊維の二次的な力。T 300は大きな契約を収穫し、値下げ事項が一段落した。M 40 J/M 55 J級炭素繊維製品は利益に貢献し始めた。T 800 Hは航空主受力部品のコア材料として期待される。
投資アドバイス：
20212023年の会社の帰母純利益はそれぞれ7.61億、10.22億、13.38億で、成長率はそれぞれ19%、34%、31%と予想されています。1株当たりの収益(EPS)はそれぞれ1.65元、2.19元、2.82元で、対応市場収益率はそれぞれ42.9、31.9、24.4だった。
軍用、民用炭素繊維市場でリーダーの位置にあり、航空宇宙及び新エネルギー業界の成長を十分に受益することを考慮し、2022年の42倍の収益率を与えるのは合理的で、目標84元に対応すると考えています。
