業界の観点
磁性材料は使用によって永久磁性材料、軟磁性材料、その他の機能材料に分けられる。
永久磁気材料:高保磁力、高残留磁気強度、モータ分野のコア材料
金属永久磁気:主にアルミニウムニッケルコバルト系、鉄クロムコバルト系と白金コバルト系永久磁気合金に分けられ、初代永久磁気合金は、発展と応用が早く、安定性、耐食性が高いが、戦略元素コバルトを含み、性価が比較的低く、計器、電気エネルギー計などの特殊な分野に多く用いられている。
フェライト永久磁気:性能は他の永久磁気材料に及ばないが、原料が豊富で、価格が低く、プロセスが簡単で、抗酸化性に優れ、残留磁化強度が大きいなどの特徴は多くの分野で依然として第一選択材料である。一般的な用途は電子音像装置スピーカである。自動車、家電のマイクロモーターなど。世界の高性能フェライト永久磁気湿圧磁瓦の生産能力は45万トンで、中国は75%を占めている。中国企業は主に Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) 16万トン/年)と Sinomag Technology Co.Ltd(300835) 3.3万トン/年)である。
希土類永久磁気:第1、第2世代のジルコニウムコバルト永久磁気価格は高価で、軍事と宇宙航空のハイエンドモータ分野に応用されることが多い。第3世代ネオジム鉄ホウ素永久磁気エネルギー積が高く、耐退磁能力が強く、「現代永久磁気の王」と呼ばれ、VCM、永久磁気モータ、自動車EPSなどの分野に広く応用され、25年の需要は約13万トン、CAGRは15%で、モータのエネルギー効率の向上などの業界政策は高性能ネオジム鉄ホウ素の発展を積極的に推進すると予想されている。中国企業は主に Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) 1.5万トン/年)、 Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) 0.6万トン/年)、 Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech Co.Ltd(000970) 2万トン/年)、 Ningbo Yunsheng Co.Ltd(600366) 1.2万トン/年)である。
軟磁性材料:低保磁力、高磁気伝導率特性、電子デバイスコア材料
フェライト軟磁:高周波では高磁気伝導率、高抵抗率、低損失などの特徴があり、コストが低く、製品は通信、センシング、音像設備、スイッチング電源などの分野に広く応用されている。中国企業は主に Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) 4万トン/年)と6 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 万トン/年)である。
シリコン鋼板:無配向シリコン鋼を主とし、電工純鉄の渦損失を改善し、コストが低く、量産に適し、主に家電、工業、自動車などの各種モータと変圧器の鉄心として用いられる。
金属磁粉芯：抵抗率が高く、渦損失が低く、飽和磁化強度が高く、インダクタンス素子の核心部品の一つである。下流の主な応用分野は光起電力インバータ、周波数変換エアコン、新エネルギー自動車と充電杭電源モジュール、データセンター、エネルギー貯蔵などである。25年の世界磁粉芯需要は20万トンを超え、CAGRは25%以上になると予想される。中国企業は主に Poco Holding Co.Ltd(300811) 1.6万トン/年)と Sinomag Technology Co.Ltd(300835) 0.3万トン/年)で、技術障壁が高く、業界が集中している。
アモルファス/ナノ結晶合金:アモルファス合金は主に省エネ配電変圧器に応用され、空負荷損失はシリコン鋼変圧器より60%減少し、シリコン鋼材料に代わり、中国企業は主に雲路株式(6万トン/年)である。ナノ結晶超薄帯は主に無線充電モジュール、新エネルギー自動車モータなどの分野に用いられ、総合磁気性能がより優れ、フェライト軟磁性の代替が期待されている。
投資アドバイス&投資目標
中国希土類永久磁気材料メーカー： Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) など；軟磁材料メーカー： Sinomag Technology Co.Ltd(300835) Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Poco Holding Co.Ltd(300811) など。
リスクのヒント
原材料価格の変動のリスク;下流需要変動リスク;市場競争がリスクを激化させる。
