事件:3月25-27日、「新エネルギー自動車の市場化発展の新たな段階を迎える」をテーマにした2022中国電気自動車百人会ハイレベルフォーラムで、バッテリーなどのコア部品に関する話題は依然としてゲストの話題となっている。
原料の「供給が緊迫し、価格が高い」というのはよくある話で、行政の誘導は中国の資源の自給プロセスを加速させるだろう。会議中、工信部の辛国斌副部長は、原材料の大幅な値上げ問題に注目し、中国の資源開発の進度を適度に加速させる必要があると述べた。中国科学院院の欧陽明高院士は、リチウム資源の需給バランスが2-3年後に正常に戻る可能性があると予想している。20 H 2以来の新エネルギー車の高景気成長とリチウム鉱の拡産サイクルの不一致は炭酸リチウム価格を5万/トンから50万元/トンに上昇させ、産業チェーンの健全な発展に大きな試練をもたらした。工信部はこれまで座談会を開き、価格の理性回帰を導いてきたが、中国のリチウム鉱と炭酸リチウムの供給70%は西オーストラリアと南米から来ており、市場メカニズムがリチウム価格を需給主導で決定し、行政の介入が難しいため、中国の資源開発を加速させることが重要だ。メチルカードの推進の進度が予想を上回ったことと結びつけて、 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Byd Company Limited(002594) の強い協力は、中国の良質な資源を持つ鉱山企業と自給比率の高いトップ企業が22-23年に高い利益割増額を享受することが期待されている。
バッテリーの新技術の変革は産業チェーンの発展の新しいチャンスを生み出す。 Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) 00会議では、第3世代CTP技術を発表し、同じ化学系と同等の電池パックサイズで4680システムより13%向上し、今年4月に正式に発表する。新エネルギー車の市場化の発展傾向の下で長距離需要は電池技術の変革を推し進めることが期待され、CTPのほかテスラが4680電気自動車の22年間の量産をリードすることが期待され、中国の30014と海外の松下は先発生産能力計画によって率先して利益を得る。高性能技術路線はシリコン系負極、単壁カーボンナノチューブなどの産業チェーンの発展の新しいチャンスを推進すると考えている。
新エネルギー車の浸透率は引き続き上昇する見込みで、プラグインのさらなるシェア向上を期待している。 Byd Company Limited(002594) 王伝福氏によると、今年3月の中国の浸透率は28%を超え、今年末の浸透率は35%と予想されている。私たちは、補助金時代の新エネルギー車が個人の需要に徐々に転向し、2030年の浸透率50%の目標が明確に達成されると考えています。これまで補助金の影響を受けた混合車の割合は19%にすぎませんでした。電池コストの圧力と家庭初の車の都市の代替需要の上昇に伴い、混合車の浸透率は引き続き上昇すると予想されています。
投資提案:新エネルギー車業界の高景気度の下で電池メーカーの生産能力の持続的な拡張がリチウム電気産業チェーンの成長機会をもたらすことに注目し、電池技術の向上の下で新材料を配置する負極メーカーに注目し、正極材料の中で高ニッケル三元技術の配置が深く、海外業務の拡張優位性が明らかなトップ正極材料メーカーに注目し、中国の良質な資源を持つ鉱企業と自給割合の高いリチウム鉱トップ企業に注目する。
リスク提示:新エネルギー車の生産販売台数は予想に及ばず、リチウム電気業界の競争が激化し、産業チェーンの原料価格が大幅に変動し、新エネルギー車政策は予想に及ばない。
