2021年の年報の続々と発表に伴い、一部の投資の新しい動向は注目に値する。有名な投資機関は漢方薬株の重倉に「潜伏」している。
各路機構競合加倉漢方薬株
現在までに、漢方薬業界には16社の上場企業が2021年の年報を発表しており、現在公開されている持倉から見ると、有名な公募基金、私募大男はいずれも漢方薬関連株を大幅に増やしている。
私募大男高毅資産取締役社長の馮柳氏は、現在3株の漢方薬株を保有しており、昨年第4四半期には China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) を追加し、同時に Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) と Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) を引き続き守り、期末持株市場の総額は46.49億元に達した。
馮柳管理の高毅隣山1号遠望基金は昨年第4四半期に700万株 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 99を増資し、期末持株は4200万株に増加し、持株市場価値は14.38億元に達し、会社の第3位の流通株主にランクされた。これはすでに馮柳が3四半期連続でこの株を増倉したものだ。
馮柳は昨年第4四半期末にも Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) と Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) を守り続け、持株市場価値はそれぞれ29.24億元と2.88億元に達した。実際、馮柳がこの2つの漢方薬株を保有していたのは2年近くになる。
私募の大物だけでなく、トップストリームの公募基金のマネージャーも漢方薬株に愛用している。
千亿基金の规模をつかさどる葛兰は、傘下の中欧医疗健康混合基金も新たに Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) の上位10大株主に入り、223.22万株を保有し、期末持株市価は10.27亿元だった。同時に新たに Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) の上位10位の株主ランキングに登場し、持倉市場価値は2.66億元で、4位の株主にランクされた。
大成基金の有名な基金マネージャーの韓創氏は3つの基金を携えて Jiangzhong Pharmaceutical Co.Ltd(600750) の株主ランキングに登場し、合計持株市場価値は1.9億元に達した。
このほか、広発基金、送金富基金などの基金製品に投資した Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) などの漢方薬株もある。
では、漢方薬株の「香」はどこですか。業績が特に優れているのですか。
関連データから見ると確かによくやった。
現在までに、71社の漢方薬上場企業のうち31社が年報や業績速報を公表している。31社全体の営業収入は前年同期比13.68%増加し、純利益は前年同期比7.55%増加し、全体の収益率は32倍だった。このうち、24社の利益は前年同期比で増加した。 Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) の業績は前年同期比2倍に増えた。
製表：高志剛
漢方薬株は論理的な支持があると見られている
さらに見ると、漢方薬株が「投資大牛」たちに人気を集めているのは、業績表現だけなのだろうか。
記者は多くの業界関係者を取材し、各方面の観点を総合した。
漢方薬の一部品種は採集と医療保険交渉に悩まされていない。
国家医療保険局、国家中医・中薬管理局が2021年末に印刷・配布した「医療保険が漢方薬の伝承・革新・発展を支持する指導意見」(以下「意見」)は、中医・医療機関が先頭に立って設立した緊密型医療連合体を建設し、総額の支払い、監督・審査の強化、残高の残存・合理的な超過分担の支払い政策を実行し、良質な中医・中薬医療資源の末端医療衛生機構への沈下を推進することを明らかにした。
「意見」は漢方薬の錠剤が25%以下で販売できることを許可するだけでなく、医療保険薬品のカタログに組み入れ、「二重通路」を利用して患者の薬物使用ルートを定点小売薬局に拡大することを考慮している。
昨年、漢方薬配合顆粒は20年以上の試験作業を終え、漢方薬の錠剤管理の範疇に組み入れ、正式に届出制を実施した。それ以来、漢方薬配合顆粒の生産はまた省級試験企業以外の条件に合致する企業に開放され、企業の届出後の省をまたいで販売することを許可した。
国家医療保険局はまた、漢方薬配合顆粒を国家医療保険の清算範囲に適切に組み入れることを表明し、福建省は今月、漢方薬配合顆粒を医療保険に組み入れた。中国の漢方薬、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 99、揚子江薬業、 Jilin Aodong Pharmaceutical Group Co.Ltd(000623) Jinghua Pharmaceutical Group Co.Ltd(002349) Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) など多くの薬企業がこの成長の速い市場を占めている。
短期間に漢方薬はDRGs/DIP政策の制御費圧力がない。
同時に、「意見」は漢方医薬産業のために単独で「避風港」を切り開いた。一般漢方医医療サービスプロジェクトは引き続きプロジェクト別に料金を払うことができ、漢方医医療機関は疾病診断関連グループ別に料金を払うことをしばらく実行しないことができる。すでにDRGとDIPを実行している地区に対して、漢方医医療機構、漢方医病種の係数と点数を適切に高め、漢方医薬サービスの特徴と優位性を体現している。
これまで、上海、浙江、江西、湖南、広東、四川など7つの省・市が第1陣の国家漢方医薬総合改革モデル区の資格を獲得した。モデル区は省級を建設主体とし、漢方医薬サービスモデル、産業発展、品質監督管理などの面で先行することを奨励している。
漢方薬革新薬の研究開発は西洋薬に比べて、コスト、リスクが倍に下がった。
また、「漢方薬登録分類及び申告資料要求」の分類によると、漢方薬登録は漢方薬革新薬、漢方薬改良型新薬、古代経典名方漢方薬複方製剤、同名同方薬などによって分類され、前の3種類はいずれも漢方薬新薬に属する。
業界関係者によると、漢方薬革新薬は同様に臨床前研究-臨床研究-審査・認可に従わなければならないが、ある薬が臨床使用経験があり、臨床で認可されている場合、大量の臨床前の研究を免除することができる。近年発売された漢方薬革新薬は古代の経典の名方漢方薬複方製剤を主とし、これも臨床前の免除を得る可能性が最も高い一大類である。
データから見ると、漢方薬の新薬の申告、審査・認可、上場のリズムは明らかに加速している。2021年、 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) の七蕊胃舒カプセル、 Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) の銀翘清熱錠および清肺排毒顆粒を含む12種類の漢方薬新薬が発売され、5年ぶりの高値を記録した。将来、漢方薬の新薬の発売が加速し、毎年20件以上が発売されると予測されている。
特筆すべきは、2022年の政府活動報告の中で、「漢方医薬の振興発展を支持し、漢方医薬の総合改革を推進する」ことが再び言及されたことだ。2018年以来、各発展計画の中で、漢方医薬振興は繰り返し強調され、「十四五」も漢方医薬発展の肝心な時期とされている。
漢方薬が資本市場の新しい寵愛となり、もう一つの重要な原因は、漢方薬OTCが自主的な価格設定権を備えていることである。
ある投資家は記者に、上流の漢方薬材の値上げ、下流の薬局の漢方薬の値上げに対する受け入れ度の増強に伴い、近年、漢方薬OTCの値上げ通路がスムーズで、利益の増加が期待されていると伝えた。また、消費者のブランド意識の向上とオンラインチャネルシェアの向上に伴い、ヘッドブランドの成長は業界平均を超え続けている。
