\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 22 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) )
イベントの概要:
同社は2022年第1四半期の業績予告を発表し、帰母純利益は17.83-1.70億元で、前年同期比90%-110%増加した。非帰母純利益は17.91-1.79億元で、前年同期比90%-110%増加した。
会社の第1四半期の業績は著しく予想を上回って、主に非COVID-19ワクチンから貢献します
2022年第1四半期のCOVID-19ワクチンの貢献利益は1億元未満と予想され、業績が予想を上回ったのは主に会社の非COVID-19ワクチン業務から貢献したものだ。中検院が発表したロット発行データによると、2022年3月30日現在、4価HPVワクチンは12ロット発行され、約200250万本と推定されている。9価HPVワクチンロットは20ロット発行され、約400450万本と推定される。2022年のQ 1四価と九価の全体ロット発行は約600700万本で、前年同期比約100%-130%増加する見通しだ。中国HPVワクチンの現在の浸透率が極めて低いことを考慮して、現在の市場は依然として供給が需要に追いつかない状態にある。2022年Q 1会社のHPVワクチン業務の売上高は約80%以上を占め、4価と9価のHPVワクチンのロット発行量の高い増加は会社の第1四半期のHPVワクチン業務の高い成長を築いたと予想されています。
自己研磨パイプラインが豊富で、徐々に現金化される。
現在、会社は26の自主研究開発プロジェクトを持っていて、臨床段階にあるのは16個で、臨床前段階にあるのは10個です。このうちACYW 135群脳膜炎球菌多糖結合ワクチンと二価赤痢結合ワクチンは臨床III期に入り、インフルエンザウイルス分解ワクチンと23価肺炎球菌多糖ワクチンは臨床III期試験を完了し、15価肺炎結合ワクチン、狂犬ワクチン(Vero細胞)はいずれも臨床III期にあり、狂犬ワクチン(MRC-5細胞)はIII期臨床試験の総括報告を獲得し、会社はパイプラインで徐々に収穫期に入る。一方、同社のマイクロカードは2021年に承認され、最初の時間にこの製品の市場参入作業と後続の普及戦略の制定作業を展開し、前期の市場参入作業の推進に伴い、マイクロカードは今年から放出量の増加を開始する見通しだ。
投資アドバイス
COVID-19ワクチンの業績の弾力性を考慮しないで、HPVワクチンの供給が需要に追いつかないことと、会社の重ポンド製品のマイクロカードの今年の最初の完全な販売年を考慮して、私たちは2021年の利益予測を維持して、会社の20222023年の利益予測を引き上げます。20222023年の営業収入は293.12/376.90億元から308.10/404.86億元に引き上げられ、帰母純利益は67.89/89.36億元から72.08/97.48億元に引き上げられた。EPSは4.24/5.59元から4.51/6.09元に引き上げられた。総合的に、20212023年、会社の帰母純利益はそれぞれ49.24/72.08/97.48億元で、前年同期比49.15%/46.39%/35.24%増加し、2022年3月30日の終値の136.00元/株に対応し、PEは44/30/22倍だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
コアワクチン製品の販売は予想を下回った。COVID-19ワクチンの輸出が予想に及ばないリスク;ワクチン製品の研究開発の進度は予想を下回った。
