\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 241 Goertek Inc(002241) )
≪イベント｜Events｜ldap≫
Goertek Inc(002241) は2021年の年度報告を発表した:2021年の会社の営業収入は782.21億元で、前年同期比35.47%増加し、帰母純利益は42.75億元で、前年同期比50.09%増加した。
また、同社は2022年第1四半期の業績予告を発表し、帰母純利益は6億6900万元-9億6600万元で、前年同期比0%-10%減少し、非純利益は8億42億元-9億02億元で、前年同期比40%-50%増加する見通しだ。
投資のポイント
インテリジェントハードウェア分野の需要が大幅に増加し、2021年の利益が急速に増加
VRバーチャルリアリティ、TWSスマートワイヤレスイヤホン、スマート着用可能、スマート家庭用電子ゲーム機および部品などのスマートハードウェア製品および関連精密部品製品の需要の持続的な成長のおかげで、2021年に同社は電子部品の販売台数が54.03億個を実現し、前年同期比30.68%増加し、販売規模の向上により同社の業績が前年同期比で急速に増加した。事業別に見ると、2021社の精密部品ゼロ、スマート音響機械全体、スマートハードウェアの売上高はそれぞれ138.40、302.97、328.09億元で、前年同期比13.39%、13.58%、85.87%増加し、そのうちスマートハードウェアの売上高は41.94%に達し、業務構造は持続的に最適化されている。利益能力の面では、2021年の電子部品業務の粗金利は14.16%で、前年同期比-1.92 pct減少し、知能音響機械全体の需要は予想以上に粗金利を牽引した。費用面では、報告期間中の会社の販売、管理、財務費用率はそれぞれ0.57%、2.50%、0.21%であり、「三費」費用率は2020年より1.22 pct低下し、会社の効率的な運営管理能力を体現している。研究開発費用の面では、2021年の会社の研究開発費用は41.70億元で、前年同期比21.72%増加し、合計3468件の特許を申請し、そのうち発明特許は2539件、特許授権は2675件、そのうち発明特許授権は1036件だった。会社はさらに新技術、新製品、新技術の開発に力を入れ、ハイエンド技術人材を積極的に導入し、会社が市場に追いつき、持続的に革新するためにエネルギーを与える。
VRバーチャルリアリティ、スマートゲーム本体搭載量、1 Q 22非業績増加が続く
世界のスマートフォン業界の発展がボトルネック期に入った背景の下で、会社は科学技術と消費電子業界における新興スマートハードウェア製品の革新的なチャンスをしっかりと把握し、良質なコースを奪い取り、VR産業チェーンを配置している。2022 Q 1社の非純利益は急速に増加し続け、そのうちVR仮想現実、スマートゲームホストなどの製品は2.4-3億元の利益に貢献し、利益の割合は1/3近くを占めている。VR/AR製品は消費電子業界の次の風口であり、IDCデータによると、2021年の世界VR仮想現実製品の出荷量は約936万台で、前年同期比約68.6%増加し、世界AR強化現実製品の出荷量は約33万台で、前年同期比約13.8%増加し、MetaのOculusQuest 2は78%のシェアを占めている。会社はOculusの核心サプライヤーとして、その製品の急速な放量と良率の向上、VRなどのスマートハードウェア製品の利益能力の向上から持続的に利益を得て、会社の急速な発展を助力します。
三大業務を並行し、良質な顧客資源を把握する
会社は引き続き“精密ゼロコンポーネント+知能ハードウェア全体”の製品戦略を堅持して、積極的に音響、光学、マイクロエレクトロニクス、構造部品などの精密ゼロコンポーネントとVR/AR、TWSイヤホン、知能着用可能設備などの知能ハードウェアの発展を推進します。ウェアラブルデバイス分野では、CCSInsightの統計によると、2021年のスマートウェアラブル製品の総出荷台数は約2.32億台で、前年同期比約20.2%増加し、2026年の出荷台数は4億台を超える見通しだ。同社はファーウェイ、Fitbit、小米などのメーカーと深く協力しており、着用可能な製品の収入規模は引き続き拡大する見込みだ。TWSイヤホン分野では、Futuresourceの統計データによると、2021年の世界のスマートイヤホン製品の出荷台数は約3億台で、前年同期比約37%増加し、製品の成熟に伴い、TWSイヤホンの浸透率は引き続き向上する。同社はアップルAirPodsの第2世代の工商であり、同時にAndroid TWS市場を積極的に配置し、すでにファーウェイ、OPPO、vivo、小米などの端末メーカーと協力しており、Android系の顧客の割合はさらに向上する見込みで、アップル+Androidの2大顧客は会社の発展を持続的に支援する。
収益予測
予測会社の20222024年の収入はそれぞれ102257131337164906億元、EPSはそれぞれ1.72、2.15、2.56元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ20、16、13倍で、「推薦」投資格付けを与えている。
リスクのヒント
業界景気の下落リスク、端末製品の販売台数が予想に及ばないリスク、業界競争の激化リスクなど。
