\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 003 Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) )
投資のポイント：
中国のファスナーとボタン業界のトップは、新製品を積極的に開拓している。会社は主に各種類の中高級服飾補助材料の研究開発、製造と販売に従事し、お客様に迅速で、親切な「全行程ワンストップ」サービスを提供することに力を入れ、お客様の「オーダーメイド」一体化補助材料解決方案のために、「大補助材料戦略」を積極的に推進し、ボタン、ファスナーと金属製品などの主要品類に焦点を当てると同時に、プラスチック製品、看板、テープなどの新品類を開拓し、品類がそろっている。会社は中国の外に5つの工業基地を建てて、現在すでに年間100億粒以上のボタン、ファスナー6.50億メートルの生産能力を形成しています。
YKKは依然としてリードしているが、やや退勢しており、民族企業は追い詰められ、後押ししている。服装補助材料は典型的な非標準化製品であり、単品価値と技術含有量が低く、進入敷居が低いと同時に、補助材料製造企業は主に服装企業の集団分布に頼り、業界集中度が低い。YKKは世界のファスナー業界のトップで、年間純売上高は140億元を超え、中国区での販売は約40-60億元で、中国の中高級ファスナー市の占有率の20%-30%を占め、民族企業 Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) と Fujian Sbs Zipper Scienceand Technology Co.Ltd(002098) 市の占有率の合計は約14%である。海外の疫病の影响を受けて、一部の注文が戻ってきて、同时にブランドの速反要求の向上に従って、民族企业はその小単速反と技术のアップグレードの优位に頼って、取引先の个性化の需要をよく満たして、YKKと差别化の竞争を形成して、加速してYKKとの差を缩小します。
「コスト削減と効率化」と「投入産出」の2つの主線をしっかりと押さえ、会社の総合競争力を向上させる。1）製品力：新製品の研究開発と品種の開拓を強化し、製品の競争力を高める。会社は技術革新とアップグレードを大いに推進し、会社の核心製品の競争優位性を絶えず構築し、製品の技術含有量を向上させ、技術障壁を構築し、2020年末までに、会社は国内外の特許667項目を持っており、研究開発費用は4.14%を占めている。2)知造力:投入産出を主線とし、質を高め、効果を高め、知造の優位性を際立たせる。設備のインテリジェント化、管理データ化の建設に引き続き焦点を当て、インテリジェント工場の建設を加速させ、自動化レベルを高め、生産応答速度を加速させ、一人当たりの生産の向上を促進し、20162020年に会社の一人当たりの生産が28.79万人/人から32.06万人/人に向上し、インテリジェント化の推進に伴い、未来の一人当たりの生産は依然として大きな向上の余地があると予想されている。3)マーケティング力:グローバルマーケティングネットワークを完備し、マーケティング能力を全面的に向上させる。会社は近年、グローバルマーケティングネットワークの配置を加速させ、世界50以上の国と地域を放射する国際化マーケティングとサービスシステムを構築した。同時に、会社は2016年から海外で生産能力を配置し、主に受注能力を高めるためである。4)サービス力:良質な大顧客に焦点を当て、サービス優位性を構築する。会社は優良品質の大きい取引先に焦点を当てて、重点的に優良品質の取引先の需要の痛みと難点を解決することに力を入れて、優良品質の取引先に対する迅速な開拓を実現して、そして全過程のワンストップサービスを提供して、取引先の個性化の需要を満たして、取引先の満足度を高めます;5）人材力：チーム建設を継続的に推進し、良質なチームを作る。会社は優秀な人材を持続的に導入し、チームの戦闘力を向上させ、株式激励計画を持続的に打ち出し、多くの中堅従業員に恩恵を与え、従業員の能動性を奮い立たせるのに有利である。
利益の予測と投資の提案: Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 中国のファスナーとボタンの先導として、近年知能製造と技術改革の効果は著しく、会社のブランド力の強化のために持続的にエネルギーを与え、良質な取引先を持続的に開拓すると同時に、既存の取引先のシェアを高め、会社の注文書の成長を牽引し、成長空間が広い。同社の20212023年の営業収入はそれぞれ32.71/38.93/44.23億元、帰母純利益はそれぞれ4.53/5.60/6.23億元、EPSはそれぞれ0.57/0.70/0.78元と予想されている。
リスク提示:疫病は端末の需要に繰り返し影響し、知能製造の推進は予想に及ばず、費用のコントロールは予想に及ばない。
