\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
製品構造によって区分して、ダイヤモンド業務を育成することは会社の最も主要な創収源であり、売上高の伸び率が最も顕著である。会社の主な業務はダイヤモンドの完成品(ダイヤモンドを育成する)、ダイヤモンドの微粉、大単結晶のダイヤモンドとその他に分けることができます。その中で、ダイヤモンド製品は会社の現在の最も主要な収益業務である。20172021年、会社のダイヤモンド製品業務の営業収入は0.20億元から1.97億元に急速に増加し、CAGRは77.16%に達した。会社の主な収入に占める割合は14.08%から39.56%に上昇した。このうち、2021年のダイヤモンド製品の売上高の伸び率は最も顕著で、432.43%に達した。売上高の割合は初めてダイヤモンド微粉を上回り、会社の売上高の割合が最大の品目となった。これは主に2021年に入って世界のダイヤモンド市場の需要が急速に増加したためで、中国の主流生産企業はダイヤモンド生産能力を大幅に増加し、会社は積極的に生産能力を拡充し、下流の旺盛な市場需要の推進の下で、会社の業績は特にダイヤモンドプレートを育成して爆発的な成長を実現した。
会社の総営業収入と帰母純利益は全体的に増加傾向にある。20172021年、会社の営業総収入は1.42億元から年々4.98億元に増加し、CAGRは36.85%だった。このうち、2021年の会社の総売上高の前年同期比成長率は最も顕著で、103.50%に達した。帰母純利益の面では、20172020年、会社の帰母純利益は0.42億元から2.40億元に増加し、CAGRは54.61%だった。このうち、2021年の会社の帰母純利益の前年同期比成長率は最も顕著で、228.17%に達した。
近年、世界でダイヤモンドを育成する市場の浸透率は急速に向上している。天然ダイヤモンドの供給が減少し、ダイヤモンドジュエリーの消費需要が減少しない背景には、天然ダイヤモンドの代替品として、育成ダイヤモンドの浸透率が急速に向上している。20182020年、世界の育成ダイヤモンド生産量は1.44百万カラットから7.20百万カラットに増加し、CAGRは123.61%に達した。2020年、世界でダイヤモンドを育成する市場浸透率は6.30%に達した。未来を展望すると、世界のダイヤモンド原石市場の規模は年々増加傾向にある。
中国は世界最大のダイヤモンド生産国である。華経情報網のデータによると、2020年、世界でダイヤモンドのブランクを育成する総生産量は720万カラットに達した。このうち、中国の育成ダイヤモンドのブランク生産量は300万カラットで、世界の育成ダイヤモンドのブランク総生産量に占める割合が最も大きく、42%に達した。インドと米国の毛石生産量はそれぞれ150万カラット、100万カラットで、合計割合は35%だった。残りの地域の毛石生産量は170万カラットで、24%を占めている。このように、2020年までに、中国はすでに世界最大のダイヤモンド生産国となり、上流の核心利益の一環で最大の市場シェアを占めている。
会社は製品構造/技術研究開発/合成設備と生産効率/利益能力の面で明らかな競争優位性を持っている。まず、会社の製品構造は豊富で、協同効果は明らかで、市場の需要に迅速に応えることができます。技術研究開発の面では、会社は完璧な核心技術体系を構築しただけでなく、研究開発への投資も絶えず増加し、20172021年、会社の研究開発費用は0.06億元から年々0.27億元に増加し、CAGRは45.65%に達し、研究開発費用率は4.23%から5.42%に小幅に上昇した。生産能力の面では、会社の合成設備が先進的で、生産効率が高く、同時に生産を積極的に拡大している。2012年-2021 H 1、会社の六面プレスの数は58台から483台に増加し、生産設備の投入が増加するにつれて、会社の主な製品の生産能力も全体的に増加傾向にある。会社はまた2022年3月に特定の対象者に資金総額が40億元を超えないことを募集して、主に力の2期のダイヤモンドと育成ダイヤモンド&商丘 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 科学技術センターと育成ダイヤモンド知能化学工場の建設プロジェクトに用いて、新工場区の建設を加速して、生産能力の規模を拡大します。利益能力では、会社の販売粗金利と販売純金利はいずれも同業界の比較可能な会社より著しく高い。
投資提案:会社は中国の主要な人工ダイヤモンド生産企業で、現在すでにダイヤモンド単結晶、ダイヤモンド微粉、ダイヤモンド育成の三大核心製品体系を形成しており、その中でダイヤモンド業務の台頭を育成し、生産を拡大することに積極的であり、同時に会社の製品構造/技術研究開発/合成設備と生産効率/利益能力などの面で著しい優位性を持っており、業績は爆発的な成長を実現している。業界の角度から出発して、近年世界の天然ダイヤモンドの供給が減少してダイヤモンドジュエリーの需要が減らない背景の下で、世界の育成ダイヤモンドの浸透率は急速に向上して、業界の未来の発展の空間は巨大です。中国は世界最大のダイヤモンド生産国であり、主にHPHT生産方法を採用しており、現在、ダイヤモンドを育成する上流の核心利益の一環ですでに成熟した企業となり、上流の競争構造は相対的に安定している。未来を展望し、中国がダイヤモンド上流企業を育成する発展を期待している。また、工業ダイヤモンドの応用分野は広く、需要は安定的に増加し、工業ダイヤモンド業界は好調である。会社の戦略的位置づけは明確で、未来の成長は可能である。同社の20222023年の1株当たり利益はそれぞれ8.12元、12.28元と予想され、現在の株価対応PEはそれぞれ37.31倍、24.69倍で、同社に対する「推薦」格付けを維持している。
リスクヒント:市場競争リスク;技術更新リスク;募集プロジェクトが予想される利益を達成できないリスク。人材の流失や不足のリスク;財務融資リスク;製品市場価格の下落リスク;技術漏洩リスク;在庫規模が大きいリスク;外国為替レート変動リスクなど。
