\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 565 Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) )
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Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) )は年報を発表し、会社の営業収入は122.91億元で、前年同期より17.97%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は24.04億元で、前年同期比136%増加し、控除後の帰母純利益は前年同期比103%増加した。
コメント
1、報告期間中、会社は1326万TEUを完成し、前年同期比1.33%増加したが、今期の利益は大幅に増加した。主な原因は2つあります。
同社は21年上半期にコンテナ船舶4隻を売却し、税後資産処分収益4億7000万ドルを生み出した。この収益は年間帰母純利益の20%にすぎない。
>2021年度の運賃は上昇し,2021年のPDCI引き分け値は前年同期比22%上昇した。2022年のQ 1期間、PDCIは依然として高位だった。
2、会社が置かれている市場競争構造
会社の主な業は中国沿海の内貿易コンテナ輸送で、現在アジアの隣国の近洋航路を試験している。
政策法規:外国国籍船舶を用いて中国の水路輸送業務を経営してはならない。したがって、この業界の政策規定の下で、現在、この市場は基本的に3つの中国企業が共同で占めている。 Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) はその1つです。
交通運輸省の統計によると、2010年から2019年までの中国規模以上の港湾内貿易コンテナのスループットの複合成長率は10.67%に達した。2020年の疫病のため、対外貿易の需要が旺盛で、内貿易輸送力が対外貿易市場を補充する状況が現れ、2020年の内貿易コンテナのスループットは前年同期比3.74%増加した(図面参照)。2021年1-10月、中国のコンテナのスループットは前年同期比8.03%増加した。
国家政策は多式連運を導き、道路輸送の割合を下げ、鉄道と水運のコンテナ物流の割合を高める。これも輸送業界の「炭素中和」目標の一つである。沿海水運は鉄道や道路の炭素排出よりも低く、環境にやさしく、運賃も安い。
会社の運航ネットワークは全国25の沿海主要港と50を超える内河港をカバーし、航路の便期は安定している。同社はすでに長江デルタからホーチミンとウラジオストクまでの近洋航路を開設し、「中国国際」の2つの循環の有機的な結合を模索し、将来東南アジアや日韓航路の可能性を排除しない。
3、会社の運力資源
2021年末現在、会社の総輸送力は246万トンで、自己輸送力は59%を占めている。同社は21年に18条4600 TEUの新船契約を締結し、今年第4四半期から毎月1条ずつ下水した後、自有運力はさらに向上する見通しだ。新しい船が交付されるにつれて、会社はリース船舶を徐々に清算します。自分の運力は自分の需要を満たす以外に、対外賃貸で利益を稼ぐことができます。2021年末の会社の同じ船型の賃貸コストは前の年末より2倍近く増加した。
投資評価
を選択します。同社の今後3年間のEPSはそれぞれ2.47、2.86、3.1であり、対応PEはそれぞれ10.8、9.3、8.6であると予想されている。
リスクのヒント
原油高の持続時間が長すぎて、中国の沿海運賃の下落が速すぎる。
