\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 801 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) )
事件60081は2021年の年報を発表し、2021年に営業収入324.64億元を実現し、前年同期比10.59%増加した。帰母純利益は53.64億元で、前年同期比4.74%下落した。非後帰母純利益は53.05億元で、前年同期比4.48%下落した。
セメントプレートの販売台数は安定しており、粗利率は2021年に同社がセメント製品の売上高240.6億元を実現し、前年同期比1.84%増加し、粗利率は33.84%減少し、前年同期比5.31ポイント減少した。コンクリートの売上高は31.75億元で、前年同期比68.94%増加し、粗利率は18.80%で、前年同期比0.65ポイント減少した。商品熟料の売上高は16.06億元で、前年同期比22.36%増加し、粗利率は18.19%で、前年同期比13.05ポイント減少した。会社はセメントと熟料の販売総量7527万トンを実現し、前年同期比0.96%下落した。売上高は905万元で、前年同期比96.49%増加した。2021年下半期のエネルギー消費の二重制御と石炭価格の上昇の影響を受けて、会社のセメントと熟料生産の燃料コストは前年同期比23.82%増加し、粗利率の下落と帰母純利益の低下を招いた。2022年を展望して、安定成長政策が実施され、基礎建設投資需要が増加し、不動産政策の境界が緩和された背景の下で、セメント業界の需要は依然として高位を維持することができ、会社の重点配置の中南、西南地区の基礎建設投資需要は向上する見込みで、会社のセメントプレートの販売量が相対的に安定していることを助力する。
環境保護技術の優位性は2021年の会社の環境保護業務の処置総量328万トンをリードし、前年同期比11.56%増加した。炭素中和の背景の下で、グリーン低炭素の発展はセメント業界の発展の新しい趨勢となっている。会社は20502060双炭素排出削減経路白書を発表し、セメント窯は共同で固廃セット技術を利用して7省・市の20工場で応用され、セメント窯線の環境保護業務のカバー率は50%に達した。環境保護の要求が厳しくなる状況下で、会社は技術の優位性を通じて先機を占め、地域内の市場シェアを高めることが期待されている。2022年に同社の環境保護業務の総配置量は394万トンに達し、前年同期比20%前後増加する見通しだ。
骨材生産能力の急速な向上2021年、同社は骨材業務の売上高20.53億元を実現し、前年同期比73.57%増加し、粗利率は65.62%増加し、3.03ポイント増加した。骨材事業の販売台数は3497万トンで、前年同期比51.71%増加した。会社の骨材生産能力は7つの省市に分布し、現在骨材生産能力は1.54億トン/年である。会社の陽新億トンメカニズム砂プロジェクトなど10の骨材建設プロジェクトの後続生産に伴い、会社の骨材生産能力は2.7億トン/年に達し、会社の骨材業務の競争優位性は著しく向上する。
国際業務の着実な推進会社はすでに中央アジア、東南アジア及びアフリカの8カ国で生産能力の拡張を実現し、2021年末までに、会社の海外セメント粉砕生産能力は1083万トン/年に達した。2021年の会社の海外業務収入は25.83億元で、前年同期比36.67%増加した。株主の優位性に頼って、会社はその一部の海外セメント資産を引き受けることが期待されて、国家の“一帯一路”戦略に協力して、会社の海外セメント業務は着実に発展することが期待されています。
投資提案はセメント業界のトップ企業として、会社はセメントを核心とし、骨材、コンクリート、壁体、環境保護などの産業チェーン一体化経営の面で強い優位性を持っており、華中、西南地域のトップとして、安定成長政策による業界の向上から利益を得ることが期待されている。同社の22-24年の純利益は62.91/72.37/83.16億元で、22-24年の1株当たり利益は3.00/3.45/3.97元で、前年同期比17.28%/15.04%/14.92%増加し、対応市場収益率は6.43倍/5.59倍/4.87倍だった。推奨評価を維持します。
リスク提示下流応用分野の需要が予想に及ばず、原材料コストが高位を維持するリスク。
