\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 240 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
繊維板希土類業務を剥離し、リチウムの主業に焦点を当て、盛屯グループのリチウム業一体化新星会社に背を向け、盛屯グループの産業資源の優位性に背を向け、繊維板、希土類などの業務を販売し、その後、林業業務を続々と剥離し、リチウム電気材料分野に焦点を当てる。会社のリチウム資源の配置+製錬生産能力は同時に拡張し、収益利益は大幅に増加し、利益能力は絶えず強化され、すでに業界をリードするリチウム塩サプライヤーとなっている。
業界の需給はリチウム価格の中枢を支えて高位を維持し、リチウム資源の開発を加速し、産業の健全な発展に有利である。需給のミスマッチ、価格の変化、コスト伝導の過程で、需給関係こそリチウム価格の決定的な要素であり、市場需要はコスト伝導の根本的な支持要素である。行政手段によるリチウム価格のコントロールは実現しにくいが、行政手段の協調を通じてリチウム資源の開発を加速させることはサプライチェーンの安全と産業の健全な発展を保障するのに有利であり、それによって中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 産業チェーンの世界競争力と発言権を向上させ、開発過程で良質なリチウム資源を持つ企業を加速させることは十分に利益を得る。
世界は積極的に資源を配置し、長協はリチウム精鉱の安定した原材料源を販売し、自給率は絶えず上昇し、中国で少数の採掘中の業隆溝リチウム鉱を持ち、資源の素質が優れている。銀河リチウム業、AVZ鉱業と請負販売長協を締結し、国城グループとの戦略協力はマルコン党ダムリチウム鉱の再生産と鉱石の請負販売を推進する見込みである。アルゼンチンのSDLA塩湖プロジェクトの経営権を持っている。
リチウム塩の生産能力は着実に拡大し、現在、年間生産能力は7万トンで、23年に13万トンに達する予定である。後続のインドネシアプロジェクトの6万トンのリチウム塩生産能力が徐々に低下するにつれて、23年までに会社はリチウム塩の年間生産能力13万トン、権益生産能力9.94万トンを持って、第一線のリチウム塩メーカーに入ると予想している。お客様のグループは优质で、近日定増を通じて Byd Company Limited(002594) を戦略投资家として导入する予定で、上下流は原材料の购入と贩売、リチウム资源の开発などに协力して、优质な取引先を缚っても制品の注文の保障を与えます。
投資提案:会社の22/23/24年の帰母純利益はそれぞれ29.86/47.18/56.67億元で、対応PEはそれぞれ16/10/8倍で、新エネルギー業界の景気が持続的に高いことを考慮して、会社のリチウム資源端の配置は次第に成形自給率が絶えず上昇し、リチウム塩製錬端の生産能力は次第に拡大し、生産能力を実現し、「購入」の格付けを与える。
リスク提示:新エネルギー車の貯蔵能力の発展は予想に及ばず、生産能力は予想に及ばず、製品価格は下落した。
