毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめて、業界の現状を暴露して、相場の動きを観察して、早めにあなたの脈A株をあげます。
平安証券:政策端は依然として改善空間不動産プレートの推定値が持続的な修復が期待されている
業界の発展圧力が減らないことを考慮すると、政策側には改善の余地があり、プレートの推定値は持続的な修復が期待されている。中長期的に見ると、今回の陣痛期における一部の住宅企業の脱退や収縮に伴い、業界全体の構造が最適化され、融資、管理制御の優位性を備えたブランド住宅企業の市場シェアと利益能力が向上する見込みだ。
不動産開発プレートでは、短期的な耐圧力が強く、中長期的な競争優位性が際立っているトップ企業 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) China Vanke Co.Ltd(000002) 244 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) などに注目し、弾力性のある二線標に適度に注目している。
現在、物管プレートの推定値はすでに歴史の低位に達し、年報シーズン中期のガイドラインの引き下げの圧力も徐々に解放され、政策の持続的な緩和に伴い、開発企業の資金端の改善に伴い、良質な物管の推定値の修復をもたらすことが期待され、碧桂園サービス、保利物業、新城悦服務、金科サービス、星盛商業などに注目している。
安信証券:不動産のリラックス進行時に直接利益を得る2種類の不動産株
その後、南寧、ハルビンなどは貸付制限の緩和と販売制限政策にフォローした。最近、不動産緩和は政策ツールの制限が少なく、地方政府の不動産緩和の自主権が明らかに大きくなり、「三安定」や「都市による施策的緩和」の主な管理要求に背かない。現在、中低レベルの都市のビル市が低迷している背景には、「都市施策による緩和」が終わっていないことが予想され、ビル市の圧力が大きい都市が基準レベルの都市をより大きなスケールで緩和しようとする可能性を排除していないが、「購入制限ローン」などの最も核心的な政策を完全に廃止する上で慎重になる可能性がある。
直接2種類の不動産株をよくする。2021年10月以来、住宅企業の流動性は次第に圧力を受け、一部の住宅企業、特に一部の民営住宅企業は流動性の苦境に陥り始めた。11月初め、中央銀行は率先して発声し、その後、各部委員会は共同で態度を表明し始め、「政策の底」は次第に現れたが、民間企業の流動性の圧力は依然として大きく、住宅企業の圧力面が大きくなるにつれて、市場全体のリスクの好みは低い。「政策の底がすでに現れた+圧力面が大きくなった」という総合作用の下で、 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) を代表とする大央企業は市場の愛顧を受け、民間企業の不動産株は短期的な反発を主とし、全体的に弱い。この背景の下で、市場は流動性の圧力が中小中央企業と国有企業にさらに広がるかどうか疑問を持っており、このような不動産株の全体的な表現は確定性が高く、より良い基本面で支えられている大央企業より明らかに弱い。
上海証券:融資、土地獲得の優位性を備えたブランド住宅企業は将来の競争で明らかな優位性を備える
最近、多くの場所でビル市の新政安定市場の予想が発表され、アモイは敷居を下げ、土拍熱が回復し、島内の地塊はいずれもプレミアムで成約した。都市施策改革がさらに深化するにつれて、より多くの都市が関連政策を打ち出すことは排除できない。
短期的には、信用環境は依然として改善されなければならない。信用債投資はキャッシュフローの良い頭部住宅企業や資質の高い国央企業にもっと慎重に焦点を当てなければならない。ドル債は上半期のピーク時を待ってからタイミングを探さなければならない。中長期的に見ると、融資、土地獲得の優位性を備えたブランド住宅企業は将来の競争で明らかな優位性を備えるだろう。関連標的:(1)融資コストが低く、一二線都市で持続的に土地を手に入れることができるトップ企業、例えば緑城中国、龍湖グループなど;(2)「両集中」の土地政策の影響が小さく、多元化の方式で土地を手に入れることができる住宅企業、例えば Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 、宝龍不動産など;(3)保障性賃貸住宅の建設は建設代行の需要を徐々に開き、政府が長年建設代行してきた緑城管理持株を深く耕す。
中銀国際証券:第2四半期の交代時も不動産プレートの比較的良い配置ウィンドウ期間は4本の主線に注目することを提案します
第1四半期の交代時は依然として良好な配置ウィンドウ期間であり、政策改善の予想は依然として強化されており、不動産プレートの機会に引き続き注目することを提案している。信用リスクが低く、融資ルートがスムーズで、安全性が高いトップ企業: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) China Vanke Co.Ltd(000002) 、龍湖グループ、華潤置地に注目することをお勧めします。
2)財務報告の安全性が高く、キャッシュフローが安定している地域中央国有企業または地域トップ民間企業:国際、越秀不動産、美の置業、 Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) 。
3)金利引き下げなどのマクロと業界政策の改善の影響の下で、境界収益の大きい弾力性のある住宅企業:旭輝ホールディングスグループ、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) 。
4)現在の収入確定は比較的に強く、集中度は加速的に向上し、同時に関連住宅企業の最近の信用リスクは緩和され、弾力性が反転した不動産後の周期不動産プレート:碧桂園サービス、旭輝永昇生活、保利不動産、中海不動産、新城悦サービス。
Guosen Securities Co.Ltd(002736) :不動産業界の基本面では著しく改善されていない政策端ゲームには大きな空間がある
現在、業界の基本面では著しい改善は見られず、販売側は依然として低迷しており、土地市場の活力回復には時間がかかる。私たちは土地市場が完全に暖かくなる前に、政策のリラックスの足どりは止まらないと思って、政策の端のゲームは依然として大きい空間があって、鄭州、ハルビンのような関連政策は他の地区でまた踵を接して、不動産株は現在依然として Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) 入っています。中短期的に見ると、非限定購入地区の大きな力の政策緩和に伴い、3、4線都市を配置する2線トップの住宅企業はさらに利益を得るだろう。中長期的に見ると、急速な回転モデルが歴史の舞台から脱退し、住宅企業の長期貸借対照表の修復に伴い、経営が安定し、総合実力が際立ったトップ企業が持続的に利益を得ることになる。4月組み合わせ推奨 China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) :政策の安定維持力はまた、高信用住宅企業の長期的な優位性を強化する
需要の収縮と予想の弱体化の衝撃の下で、需給の両端はいずれも大きな衝撃に直面し、「地価を安定させ、住宅価格を安定させ、予想を安定させる」という政策目標は極めて大きな挑戦に直面し、市場の安定維持力をさらに強化することはすでに一刻も猶予できない。市場の健康と安定は、リスクの防止と解消の需要であり、業界の新しい発展モデルへの転換の基礎でもある。
短期的には、政策の続々と釈放と安定維持の予想の向上に伴い、この間、業界の政策雰囲気は比較的友好的で、市場は民間企業の違約リスクの低下に対して大きなゲームが存在する。しかし、長期的には、高い信頼性を持つ住宅企業こそ、より安定した戦略だ。販売側では、高信用住宅企業が住宅購入者の信頼を得ることができる。供給側では、高信用住宅企業が金融機関の融資支援を受け続け、現在の市場環境の下で依然として公開市場の土地取得と買収合併取得プロジェクトの能力を持っている。市場の名声と経営実力は未来の発展に礎を築いた。
融資の優位性は、高信用住宅企業が土地と買収合併市場で優位性を獲得することを推進し、持続的な土地獲得能力と良質な信用裏書も需要の回復時に先機を奪い、市場シェアをさらに向上させることが期待されている。万科A、 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) 。融資側の支持も、頭部の安定した中央企業の不動産企業を満たした後、徐々に経営の安定した民間企業にあふれ、市場は経営の安定した民間企業に対しても徐々に自信を回復し、経営の安定した民間住宅企業のリーダー、例えば龍湖グループ、碧桂園を引き続き追跡することを提案した。
Orient Securities Company Limited(600958) :政策緩和の予想の推進の下で、一線の住宅企業のトップと一部の高格付けの弾力性標に注目することを提案する
政策緩和の予想の推進の下で、私たちは第一線のリーダーと一部の高格付けの弾性標のバランスのとれた配置を提案して、業績の安定した第一線のリーダーをよく見て、保利不動産を推薦して、 China Vanke Co.Ltd(000002) ;;業績に弾力性のある二線トップ、推薦 Gemdale Corporation(600383) 、龍湖グループ、旭輝ホールディングスグループ。同时に、私达は急速に成长して信用の损伤の小さい物管と商管业界を见て、碧桂园のサービス、保利物业、 China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) 、融创のサービス、星盛の商业を推荐します。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) :将来の不動産業界betaは業界構造の調整、生産能力の清算リズムと政策の底力に依存する
戸籍制限の合理的な緩和と多層の住宅保障が新市民が本当に都市に溶け込むことを助けることは、新市民の需要を解放し、理想的な需要と現実的な購買力の違いを補う最も重要な前提である。新市民の住宅手配は、底辺、移行、安住から改善までの一連の制度の枠組みであり、伝統的な商品住宅はその改善性需要の遅れに対して開かれると考えている。
現在の段階では、賃貸住宅の申請条件を緩和し、保障的な賃貸住宅と賃貸住宅の供給を引き続き強化することは、新市民の安住需要を満たす重要な手がかりとなるだろう。新市民の金融サービス獲得の難しさを低減したり、短期間に新市民の理想的な需要と現実的な購買力の違いを補うための最も実行可能な方法である。
投資提案を見ると、未来の業界betaは業界構造の調整、生産能力の清算リズムと政策の底力にかかっている。Alphaは買収合併による重点住宅企業の貸借対照表と利益率の修復、逆周期プラスレバレッジの精度、住宅シーンの価値をめぐる長期的な発掘にある。推荐:1)优良品质の蛇口: Gemdale Corporation(600383) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) China Vanke Co.Ltd(000002) 、竜湖グループ、 China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 2）良質成長： Jinke Property Group Co.Ltd(000656) Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) 、旭輝ホールディングスグループ；3)良質な物管:碧桂園サービス、 China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) 、保利不動産、旭輝永昇サービス。
