中国の白酒の生産量は5年連続で下落し、消費需要は年々弱くなっている。この背景の下で、酒企業はエネルギー拡張試合を開いた。北京商报の记者によると、茅台、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) など多くの头部酒企业が拡产通知公告を発表した。注目すべきは、頭部の酒企業が公告の中で、拡産計画が実施された後、良質な白酒生産能力が得られると強調したことだ。3月31日、北京商報の記者は酒企業の生産拡大状況などの関連問題について、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の関係者にインタビューの要綱を送ったが、相手は明確な返事をしなかった。
中国食品産業アナリストの朱丹蓬氏は、増資と生産拡大の背後には、酒企業がブランド調整、サービス体系、品質、顧客粘性などの全方位の競争があり、中国の白酒はハイエンド化のノードに入ったと指摘した。
緊鑼密鼓拡産
生産量が年々下落し、消費需要が理性的になり、中国の白酒構造が変わった。国家統計局のデータによると、2021年、全国規模以上の白酒企業の酒造総生産量は715.63万キロリットルで、前年同期比0.59%減少した。このデータは2016年に全国規模以上の白酒企業が酒造の総生産量を達成した135836万トンとは大きく異なる。
北京商報の記者がデータを整理したところによると、今年3月、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) は公告を発表し、91.02億元を投資して汾酒2030技術改造原酒生産のエネルギー拡張プロジェクト(一期)を建設する予定だという。2月、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) は公告を発表し、90.76億元を投資して南工場区のインテリジェント化酒造貯蔵センタープロジェクトを実施する予定だと発表した。1月、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は公告を発表し、41.1億元を投資して「十四五」味噌酒習水同民ダムの一期建設プロジェクトを実施することを決定した。また、多くの酒企業が投資拡張プロジェクトの公告を発表した。特筆すべきは、複数の白酒企業が発表した拡産公告の中で、良質な原酒生産能力が話題になっていることだ。
北京商報の記者は良質な原酒の生産能力の進度を拡大するなどの問題について、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) にインタビューの要綱を送ったが、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の関係者は明確な返事をしなかった。
朱丹蓬氏によると、2019年から現在に至るまで、業界の発展態勢から見ると、白酒業界はすでに高速分化のノードと段階に入っている。頭部企業は自身のブランド効果、規模効果、良質な資源と上場企業の加持に頼り、未来の白酒業界の競争の中で先機を獲得し、中小型白酒企業は徐々に市場を脱退し、一部の省級トップ企業も一定の圧迫に遭遇する。このような状況の下で、白酒業界は価格から価値の方向に発展し、ハイエンドの白酒の需要量はさらに拡大し、頭部の酒企業が相次いでハイエンドの白酒を配置する状況もこの背景の下で発生した。
ハイエンド局に殺到
良質な原酒はハイエンドの白酒製品と切り離せない関係がある。ある業界関係者は、ハイエンドの白酒製品は高品質の良質な酒でなければならないと指摘している。そうしないと、消費者は帳消しにならない。ここ数年来、上場酒企業の拡産は頭部酒企業、産区代表、品類代表などに集中している。生産拡大の目的はさらにハイエンド製品を強化することであり、ハイエンド製品には十分な良質な基酒備蓄が必要であり、特に現在、ハイエンド製品は年酒、老酒などの概念に向かって発展している。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) 白酒業界特別報告の分析によると、2020年の白酒ハイエンド価格帯の市場規模は1500億元に近く、白酒業界の総収入の24%を占め、20162020年のハイエンド酒市場規模の年間複合成長率は26%で、業界規模-1.2%をはるかに上回っている。また、 Soochow Securities Co.Ltd(601555) 白酒ハイエンド価格帯の20162020年の販売台数の年間複合成長率は15%、トン価の年間複合成長率は9%と予想され、量価が上昇している特徴を示している。
近年、良質な製品にプレミアムを支払う高消費者の割合が拡大していることに注目すべきである。データによりますと、2020年の中国の投資可能資産が1000万人以上の中国の純価値の高い人は262万人に達し、20162020年の増加率は年間複合成長率が13%だったほか、マッキンゼーの中国の中産層の発展傾向予測データによると、2012年の上層中産層の割合は14%で、2022年の上層中産層の割合は54%に上昇し、主要消費人口の割合となる見通しです。
北京酒類流通業界協会の程万松事務総長は、白酒は生産能力が過剰だが、良質な酒の割合は小さいと指摘した。消費のアップグレード傾向の中で、長期にわたって酒を欠くことはないが、酒を欠く需給矛盾は客観的に存在している。そのため、条件のある酒企業は良質な酒の生産能力を拡大し、市場の空白を埋めることを急ぐ。
内巻苦戦背後
相次いで生産拡大の通知を発表し、ハイエンドの白酒の新製品を発売し、白酒企業間の内巻局は苦戦しており、業界には硝煙が立ち込めている。
データによると、2021年、規模以上の白酒企業の営業収入は Wencan Group Co.Ltd(603348) 億元で、前年同期比18.6%増加した。利益総額は1701億9400万元で、前年同期比32.95%増加した。上記の生産量の低下を除いて、中国の白酒業界の売上高と利益はいずれも2桁の成長を実現した。
業界関係者によると、白酒の高品質新周期の発展の勢いはすでに基本的に定着しており、中国の白酒産業は新たな発展傾向を迎えている。
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は2021年の年報の中で現在の白酒業界の構造と趨勢を分析し、現在の業界には3つの発展傾向があり、業界の発展はさらに質を高め、効果を高め、産業集中度をさらに向上させ、消費構造をさらにアップグレードしていると述べた。この背景の下で、業界の市場シェアは引き続き優位ブランド、優位生産能力と優位生産区に集中している。構造的な成長構造は長期にわたって存在する。高品質の白酒消費需要は良質で優位な名酒の発展を駆動する。
白酒業界の変革の傾向の下で、各酒企業が相次いで生産を拡大し、新しい成長点を探すのは道理ではない。しかし、酒企業にとって、生産拡大は全く良いことではない。
程万松氏によると、品質は酒企業の発展の礎であり、生産能力は酒企業の品質コントロールの礎でもある。もちろん、生産能力の拡張は必然的に企業の資金回転と負債率などの面での圧力をもたらし、同時に地域の生態環境保護にも圧力を形成するので、生産能力の拡張は力に応じて行わなければならず、盲目的に拡張してはならない。
