3月31日、中欧基金は傘下の製品年報を発表し、周蔚文、曹名長、葛蘭などの有名な基金マネージャーが製品を管理している「ステルス重倉株」がついに「浮上」した。
周蔚文:未来に対して悲観しない
中欧基金権益投票会の議長として、周蔚文の「隠れた重倉株」が市場の注目を集めている。
年報によると、中欧新ブルーチップファンドの株価は78.33%だった。発表された2021年年報によると、11位から20位のステルス重倉株はそれぞれ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) 60 Lingyi Itech (Guangdong) Company(002600) 2714 Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Gemdale Corporation(600383) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) 。
中欧新ブルーチップファンド持倉前20株明細
出典:ファンド年報
「2022年上半期の市場の核心は評価とマクロ環境の調整に適応することである。市場は調整を経て、未来を悲観しない」。周蔚文は年報で述べた。
周蔚文氏は、2つの投資機会に重点を置くと述べた。一つは未来の長年の景気が持続的に良い業界であり、例えば新エネルギー、太陽光発電、軍需産業などの業界である。これらの業界の大部分の推定値は高いが、その中で細分化プレートの基本面が分化するか、この基金は基本面が積極的に変化した細分化プレートを選んで配置することを考慮する。
二つ目は苦境の反転業界である。これらの業界の株価は低位で、短期経営には不確実性があるが、2年ほどの次元では、歴史的な景気年よりも正常に回復するだろう。周蔚文が注目している苦境の反転業界には主に養殖、飲食観光、メディア、不動産などが含まれており、関連産業の将来の利益成長率、評価状況に応じてこのようなプレートの配置割合を動的に調整する計画だ。
曹名長:過小評価で金を掘ることを堅持する
3月31日、価値投資名将曹名長が管理している中欧価値発見基金は2021年年報を発表した。年報によると、同基金は製造業、不動産配置を主とし、株式の持倉比率は93.47%だった。
中欧価値発見基金持倉前20株明細
出典:ファンド年報
曹名長は年報で、市場全体の推定値が歴史的に低いため、市場に対して楽観的だと指摘した。「過小評価と高評価スタイルの内部には大きな分化が現れている。昨年の状況では、過小評価の中小盤の価値は大盤の価値よりはるかに優れている。これも中欧の価値が昨年中小盤の価値株を配置することによって、年度の正の収益を実現できることを発見した原因の一つである」。
投資目標について、曹名長は、今後1年間、不動産、基礎建設、産業チェーン、高配当率の資源品種、後疫病時代の徐々に回復したオプション消費を比較的によく見ていると述べた。より長期的な角度から、曹名長は中小製造業の一部の細分化業界のトップ会社をよりよく見ている。
同時に、彼は投資家に、現在の市場評価とマクロ環境の変化を考慮して、評価が高く成長性の一般的な成長株に対して慎重にしなければならないと注意した。もちろん、評価が合理的で長期的な成長性の良い品種に対しては依然として期待に値する。
葛蘭:依然として医薬生物プレートをよく見ています
グランが管理している中欧医療健康基金2021年報によると、同基金の2021年の株式倉庫は基本的に安定しており、そのうち権益投資の基金総資産における割合は83.90%だった。
中欧医療健康基金持倉前20株明細
出典:ファンド年報
グラン氏は「医薬バイオプレートの中長期投資機会は依然として期待されているが、短期市場の変動は避けられず、所有者のために長期投資収益を創出するために引き続き努力する」と述べた。
年報では、葛蘭は業界の発展傾向をより詳しく分析し、革新薬プレートに対する期待を再確認した。彼女は、革新は医薬生物業界の成長の最も主要な駆動力であり、業界の核心的な魅力でもあり、革新薬、革新器械などは長期にわたって依然として広い成長空間を持っていると指摘した。
2022年1月、中欧基金は公告を発表し、中欧基金と基金マネージャーのグランは中欧医療健康基金と中欧医療革新基金の合計5200万元を購入し、3年以上保有することを約束し、現在、関連購入はすべて完了している。3月18日、中欧基金は再び30取引日以内に固有資金を使って傘下の偏株型基金と基金中基金(FOF)の合計1億5000万元を購入すると発表した。上記の投資を完了した後、同社は今年に入ってから傘下の偏株型基金とFOFの総額を2億6000万元に達する。中欧基金は、今後も長期投資、価値投資の理念を受け継ぎ、基金シェアの所有者のために長期価値を創造することを目指すと明らかにした。
袁維徳:長期にわたって製造業の中堅の力をよく見ている
中欧基金価値派の中生代袁維徳氏は年報で、現在の推定値はますます高い安全境界を提供していると述べた。時間が経つにつれて、企業の利益は最終的に合理的に戻ると信じています。
年報が発表した持倉状況によると、袁維徳は管理基金の過小評価スタイルが著しく、同時に持株の質と成長性を両立させ、安全の境界と投資体験を重視している。その管理時間が最も長い中欧価値の知恵選択を例に、配置には風力発電の新エネルギー、軍需産業、メディア、電子、医薬、コンピュータなどの新興業界、および化学工業、軽工業、機械などの伝統業界の良質な会社が含まれている。
中欧価値智選基金持倉前20株明細
出典:ファンド年報
袁維徳氏は中欧価値智選年報の中で、長期的な視点から見ると、中国の広範な中下流製造業における良質な会社は絶えず自分のコストや技術上の優位性を蓄積しており、時間の沈殿に伴い、彼らの製品は次第に中低端から難易度が高く、障壁がより強い中ハイエンドに向かい、ますます世界競争力を備えていると述べた。これらの会社は中国の製造業の中堅力と言えるが、世界的に見ても価値のある資産だ。これらの会社は伝統的な業界だけでなく、新エネルギー、通信、電子に代表される新興業界にも分布しています。
未来を展望すると、袁維徳氏は、多くの成長率が速く、質がよく、長期的な空間が大きい高成長会社がこのような調整の中で、推定値も次第に合理的になり、過小評価されていると考えている。長期的な視点から見ると、このような調整も比較的良い投資機会を提供している。新兴业界であれ伝统业界であれ、2021年の见积もり値の再均衡を経て、2022年には百花斉放の构造を迎える见込みです。
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