\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 589 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) )
Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) は徽酒の先導の一つで、省内の消費者の基礎はしっかりしていて、現在正しい改革の経路に沿って絶えず前進して、製品は次のハイエンドに焦点を当てて、大商モデルを最適化して、現在の評価の優位性は明らかで、初めて購入の格付けを与えます。
評価を支えるポイント
民営のメカニズムは、経営が安定しており、激励が完備されなければならない。 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) は徽酒の先導の1つで、省内市の占有率は約15%ぐらいで、香型白酒の代表を兼ねて、高いブランドの美誉度と消費者の忠誠度を持って、販売規模は十数年増加の態勢を維持して、省内の消費の基礎はしっかりしています。会社の経営は安定しており、役員の持株比率は40%を超え、核心チームは実務的で、安定している。20202021年の間、買い戻し株式はコアチームを激励するために使用される予定で、将来の激励が完備すれば、企業の活力を再び奮い立たせることが期待されている。
2019年から会社は快適な輪を出て、全方位の系統的な改革を開いた。(1)20152019年 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) 消費のアップグレードの機会を十分に把握していないため、アップグレード速度は競合品に遅れている。2019年から、会社は次のハイエンド価格帯の普及に力を入れ、10年、20年に対して単独で審査を行い、新製品の初夏、仲秋、兼香518を発売し、次のハイエンド価格帯を完備させ、この価格帯の急速な発展の配当を享受することが期待されている。(2)費用の投入に力を入れ、ブランドの宣伝にもっと精確に焦点を当て、独特の香りを際立たせ、消費者の白酒の香りに対する認知度の向上に利益を得ることができる。(3)2019年に会社が全面的な調整に入ってから、ルートの面でこれまでの劣勢に対して補充を行い、主に自身の組織構造の改革とディーラーの面での改革を体現し、ルートは粗放モデルから精細化に転換し、大商モデルを最適化した。
安徽省のハイエンド需要の急速な拡大を享受し、省外市場は開発を待たなければならない。(1)現段階の Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) 販売区域は省内を主とし、80%前後を占めている。経済の高速成長に伴い、安徽省の白酒需要は急速にエスカレートし、消費環境は江蘇省に似ており、2、3つの省内の白酒蛇口を収容することができる。会社は省内消費の基礎がしっかりしていて、次のハイエンドの新製品は資源の投入を増やして、大商モデルを最適化してチームの戦闘力を高めて、今後2年間会社は省内市場の急速な拡張を共有することができると予想しています。(2)省外市場の割合は比較的低く、環安徽市場には消費者の基礎があり、販売チームのアップグレードに伴い、長期的には省外が新たな成長点になる見込みだ。
2年以上の調整を経て、製品とルートは引き続き積極的な変化が発生し、21年の売上高は比較的速い成長を実現し、2019年のレベルを超えた。改革の効果が続々と現れるにつれて、22-23年は比較的速い成長率を維持し、市場に驚喜をもたらす見込みだ。
評価
会社は省内の消費者の基礎がしっかりしていて、現在正しい改革の経路に沿って絶えず前進して、製品は次のハイエンドに焦点を当てて、大商モデルを最適化して、現在の推定値の優位性は明らかで、21-23年のEPSはそれぞれ2.87、3.37、4.05元/株で、前年同期より35%、17%、20%増加して、初めて購入の格付けを与えることをカバーします。
評価が直面する主なリスク
省内の競争が激化し,新品の販売は予想に及ばない。疫病が繰り返され、消費シーンが欠けている。
