\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
会社は2021年に営業総収入46.39億元(+47.28%)、第4四半期の収入17.15億元(+60.83%)を実現した。帰母純利益は10.69億元(+48.08%)を実現し、第4四半期に帰母純利益は3.74億元(+73.45%)を実現した。
評価を支えるポイント
業績は高速成長を維持し、伝統的な小分子業務の成長は強い。会社は2021年に営業総収入46.39億元を実現し、前年同期比47.28%増加した。第4四半期の収入は17.15億元で、前年同期比60.83%増加した。帰母純利益は10億6900万元で、前年同期比48.08%増加し、第4四半期の帰母純利益は3億7400万元で、前年同期比73.45%増加した。このうち、小分子臨床前プロジェクトの収入は17.23億元で、前年同期比37.58%増加した。小分子商業化プロジェクトは25.15億元を実現し、前年同期比51.7%増加した。会社と海外の大手製薬会社の協力は持続的に深化し、米国の5大多国籍製薬会社のII期またはIII期の臨床段階に参加した小分子候補薬は30%を超え、そのうちの1社は50%に達した。また、2021年に日本の大手製薬会社から初の商業化プロジェクトの注文を受けた。会社は海外の中小創新薬会社の取引先においても一定の成果を収め、海外の中小創新薬会社からの収入は前年同期比50.99%増加した。
新興業務は急速な発展を実現し、業績は急速な成長を実現した。2021年、会社の動製剤、化学大分子、生物合成技術、生物大分子などの新興業務が急速に発展し、収入が4億元近くに達し、前年同期比67.43%増加し、新興サービス類プロジェクト327項目を完成した。このうち、同社の生物大分子CDMOは、同社の年報発表日までに、受注額が1億3000万元に達した。
生産能力建設は持続的に推進され、サービス能力はさらに向上した。会社は2021年末までに伝統的なロット反応釜の体積は4700 m 3近くで、会社の年報開示日までに伝統的なロット反応釜の体積は5000 m 3である。2022年末、会社の小分子の伝統的なロット反応釜の生産能力計画は2021年末より46%増加した。同時に、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 連続性反応の各工場での応用力を引き続き強化し、敦化工場では Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 連続性反応を用いてあるプロジェクトの重要原料1.3トン/日の生産を実現することができ、同じ生産規模を実現するには180 m 3ロットの生産能力を使用する必要がある。生物の大きい分子の業務の方面で、会社の金山はすでに初歩的に研究開発と中間試験の生産能力を形成して、2022年中に2 x 2000 Lの使い捨ての生物反応器の抗体の原液の生産能力の建設と2 x 500 LADCの商業化のカップリングの原液の生産能力の建設を完成すると予想します。
評価
同社は2022年、2023年、2024年に純利益21.34億、24.30億、29.12億元、EPSはそれぞれ8.071元、9.1994元、11.017元を実現すると予想している。
評価が直面する主なリスク
サービスの主な革新薬が退市したり、大規模なリコールを受けたりするリスク。サービスの主な革新薬のライフサイクルの交代と上場販売が予想を下回るリスク;海外市場運営リスク;為替リスク
