\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
核心的な観点.
事件:2022年3月24日、 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) は2021年の年報を発表し、年間会社の収入は46.39億元で、前年同期比36.98%増加した。帰母純利益は8億4700万元で、前年同期比19.77%増加した。非純利益は7億2300万元で、前年同期比23.83%増加した。
「エネルギーデジタル化+エネルギーインターネット」の2ラウンドは売上高の増加を駆動している。事業別に見ると、同社のエネルギーデジタル化事業の収入は23億7100万元で、前年同期比34.99%増加し、粗利率は43.97%(yoy-3.47 pct) Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) グループエネルギーインターネット業務の収入は8.48億元で、前年同期比43.58%増加し、粗利率は52.80%(yoy-10.42 pct)だった。インターネットテレビ事業の収入は14.20億元で、前年同期比36.60%増加し、粗利率は36.88(yoy+3.57 pct)だった。
販売と管理費用率はやや低下し、業務投入が大きいため、研究開発費用率はやや上昇した。2021年会社の販売費用率、管理費用率、研究開発費用率はそれぞれ6.76%、7.63%、12.34%で、前年同期よりそれぞれ-0.16 pct、-1.72 pct、+1.61 pctで、研究開発費用率の向上は主に業務の順調な展開を保障するために、会社は研究開発人員の備蓄を増やし、デジタル化プレートの従業員が25%を超えた。2021年の粗利率は43.42%で、前年同期比2.44 pct減少し、純金利は18.15%で、前年同期比2.94 pct減少した。
集約充電業務は高速成長を実現した。報告期間中、エネルギーインターネットサービスプラットフォームの累計サービスユーザー規模は3.9億世帯を超え、サービス業界機構の顧客は7000社を超えた。生活納付業務の累計サービスユーザー数は3.5億戸を超え、1日のアクティブユーザー数は1300万戸を超え、接続された公共サービス納付機構は5300社を超えた。集約充電サービス業務は国家電力網、南方電力網、特電、星充電、雲速充などの頭部事業者のプラットフォームと開通し、2021年末現在、プラットフォームは累計400社を超え、運営充電杭の数は32万を超え、サービス新エネルギー源充電電気自動車の主数は210万を超え、2021年の集約充電量は5.6億度近くで、2020年の充電量の8倍近くである。集約充電業務収益モデルもサービス料からサービス料+前売り電気モデルに拡大している。「新耀光伏雲プラットフォーム」は分布式光伏容量約900 MWに新たにアクセスし、会社のBSEスマート省エネシステムは病院、園区などの分野でベンチマーク顧客プロジェクトを設立した。
2022年にエネルギー業界の二輪駆動戦略を引き続き深化させ、業務の安定した成長を維持する。2022年は引き続きエネルギー分野に重点を置き、深耕を続ける。エネルギーデジタル化の分野では、会社は電力網マーケティング2.0の核心業務システム、電力採集核心システムのアップグレードと普及機会をしっかりとつかむ一方で、電力ビッグデータ、総合エネルギーサービス、充電杭運営を代表とする新しい業務機会を持続的に開拓している。2022年度には、エネルギーデジタル化事業が25%以上の収入増加を維持する見通しだ。エネルギーインターネット分野では、同社は「新電路」の集約充電サービスシーンの発展に力を入れ、充電事業者との全面的な接続、および入口との深い協力を通じて、充電杭接続数、プラットフォームユーザー数と集約充電量の数の倍速増加を実現し、光貯蔵一体化、充電+販売などのエネルギーサービスモデルが突破し、「新電路」の集約充電プラットフォームのGMVを急速に向上させた。社会全体の公共充電市場の占有率が10%に達するよう努力する。生活費納付サービスは、納付規模、付加価値運営サービス、収入分割の持続的かつ安定した成長を維持すると同時に、家庭エネルギー量子化サービス、低炭素生活サービスを推進し、ユーザーの支払いから家庭エネルギーサービス分野に拡大し、家庭エネルギー管理シーンを模索する。
投資提案:会社はエネルギーデジタル化とエネルギーインターネットの二輪駆動戦略を持続的に深く耕し、エネルギー革命とデジタル化の転換から利益を得ることが期待されている。私たちは22-24年の売上高がそれぞれ57.53、73.64、94.26億元で、前年同期比24.00%、28.00%、28.00%増加すると予想している。帰母純利益はそれぞれ10.54、13.77、17.94億元で、前年同期比24.43%、30.70%、30.27%増、EPSはそれぞれ1.01、1.32、1.72元で、対応PEはそれぞれ28、21、16で、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント:業界競争がリスクを激化させ、新しい業務の開拓が予想に及ばない
