「私たちはマクロ経済、特に不動産の正常化に自信を持っています。」
「開年以来の市場感情は私が就職して20年以来、最も複雑な段階を経験したことがあります。次はいくつかの問題が交錯しています。」
「疫病は結局長期にわたって経済を悩ませる要素にはならず、社会は最終的に正常な秩序を回復するだろう。」
「私のこの1年間の最大の体験は、自分の執念に執着するのではなく、「妥協」をし、市場をより多く受け入れることです。
“私達は比較的に香港株のインターネットのプラットフォームをよく見て、スポーツ用品の先導、必ず消費品、革新薬などの投資の方向を必要とします。3月以来、スポーツ用品の関連会社の株価は大幅に回復して、私達は関連投資を増加しました。”
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3月31日午後、調和為替はオンラインで投資家交流会を開催し、会社の林鵬会長は今年以来の市場相場、後続市場の展望、業界の機会などについて詳しく解読した。
林鵬氏によると、マクロ経済全体に自信があり、市場は自身の力の下で徐々に衝撃を受けている。新エネルギープレートは現在、市場の基本面と営利表現に依然として期待が高く、細分化業界の企業が様々な衝撃に抵抗できるかどうかを慎重に検証しなければならない。
この1年間の投資操作について、林鵬氏は「私たちは過去に確かに多くの場所に自分の執念を持っていたが、大量の逆投資が早すぎた。このような頑固さは長期的には正しい。例えば、バフェット氏は非常に堅持しているが、私たちは実際にバフェット氏の資金属性を備えていないし、パートナーに私たちを信じさせるのに十分な投資理念を形成していないので、妥協し、市場をもっと受け入れなければならない」と反省した。
「マクロ経済に自信がある」
今年に入ってから市場は激しく調整され、林鵬は感慨深げに言った。「開年以来の市場感情は私が就職して20年以来、最も複雑で最悪の段階を経験したことがある。過去に私たちは1999年のインターネットバブルの破綻、2005年の株式分置改革、2008年のサブプライムローン危機、2015年の市場の急激な下落、2016年の溶断、2018年の棒積み重ね貿易戦争を経験した。香港株の調整などいくつかの問題が交錯している」と話した。
しかし、今に立って、林鵬はマクロ経済と市場に自信を持っていると述べた。
彼は次のように分析した。「安定成長政策の基調の下で、金融政策はさらに緩和される見込みで、財政政策の力はさらに強化され、不動産業界は徐々に正常化するだろう。常レベル。」
また、林鵬氏は市場に対する根本的な自信は以下の3つの面に由来していると述べた。
一つは技術の進歩であり、これまで技術の進歩は異なる文明、異なる信仰の発展に対して決定的な役割を果たしてきた。改革開放以来、中国の一般民衆の技術に対する受け入れ度、技術のコミュニケーション、社会情報の交換、学習能力の向上は、世界のリード位置にある。中国の技術の進歩は生活の質の向上と製造業の能力の向上に体現され、人口労働力が徐々に減少する過程で、産業を絶えず中国に安定させ、自動化の人力に対する代替を解決することができ、中国はスマートフォン以来の第2波の技術の波を迎える可能性がある。
二つ目は企業家精神である。林鵬氏は、中国には非常に優秀な企業家がいて、市場が最も脆弱な時、絶えず企業の高速発展を推進して、私たちがいろいろな周期を克服するのを助けていると考えています。「私たちは最も優秀な企業家を見つけて、共に成長し、周期による変動に打ち勝って、絶えず市場に打ち勝つことを望んでいます。」
三つ目は市場の短期的な大きな衝撃であり、多くの業界の推定値が過去最低レベルにある。
「インターネット会社はすでに明らかに過小評価している」
今年に入ってから、香港株の調整が激しく、現在に立って、林鵬は香港株のインターネットプラットフォームの投資機会をよく見ていると表明した。
\u3000\u3000「インターネット会社はすでに明らかに過小評価している。われわれは未来の監督管理の措置と発展空間について依然として懸念しているが、この業界はすでに発展の端末に入ったとは思わない。これらの企業は国にとって非常に重要だ」と述べた。林鵬は言った。
また、林鵬氏はスポーツ用品業界が社会に非常に有益であり、自身の健康管理、医療費の減少に大きなプラス効果があると考えている。同時に、スポーツもとても良い娯楽種目です。「3月以降、関連会社の株価が大幅に回復し、関連投資を増やした」。
具体的な投資機会では、林鵬は消費品、革新薬などの方向を見なければならない。
2022年の組み合わせの機会は、危機後にどの企業が出てくるかを見なければならない。コンピュータ、電子、消費、製造業、機械、化学工業は、回復後に急速な修復能力を持つ業界だ。同時に、革新薬会社の評価体系は一般会社とは異なり、非常に大きな前期投資が必要であり、数期の臨床を通じて明らかな投資収益を生み出すことができ、投資収益が発生すると持続時間が長い。しかし、現在、多くの投資家は数年後に実現できる利益を予想せず、業界は採集、中概株の退市などの政策リスクに直面しているため、株価は大幅に調整されている。市場の回復を待って、革新薬の良質な会社は再び元の合理的な評価システムに戻ると信じています。
「大量の逆投資が早すぎる」
また、林鵬はこの1年間の投資運営を反省し、総括した。彼は、 この1年間の最大の体得は「妥協」をすることであり、これは短線取引をするのではなく、自分の執念に執着するのではなく、市場をより多く受け入れることを意味していると述べた。
まず、林鵬氏は、過去に逆と平均回帰に過度に執着し、大量の逆投資が早すぎると告白した。「私自身がよく使うモデルで見ると、企業経営の波動と情緒の波動が30%程度ずれているときは良い機会であり、私たちは注目し、研究します。将来このような波動が解消されると考えたら、波動が発生したときに投資します。しかし、市場の極端な波動に直面している場合、平均回帰は非常に大きくずれている可能性があります。平均回帰に対する過度な執念は、私たちを心理的に、行動的に組み合わせの管理ができていないので、将来は市場の大きなトレンドと変動に妥協し、少なくとも心理的に受け入れなければならない」と話した。
次に、 林鵬氏は、過去の成功投資に執着することはできず、新しい分野を絶えず発掘し、能力圏を拡大しなければならないと反省した。 「例えば周期品は、過去に私はこの方面の能力がなくて、リスクをコントロールできないと思っていましたが、私たちの研究員は非常に良い経験を持っていて、研究チームの支持の下で、研究の優位性を備えることができて、肝心なのは私がこの方向に歩いて、自分の執念を置くことができるかどうかです。自分の苦手な分野を踏み出して、チームの力で自分の欠陥を補うことができて、これは戦略的な問題で、受け入れる必要があります自分の投資の弱点、過去の成功経験は変化する環境の中で1つの障害要素になって、勉強して、チームの能力を利用して短い板を補うことができます。」
