ロシアとウクライナの衝突は1カ月以上続いており、その間、米国など西側諸国とロシアの制裁と反制裁が相次いでいる。アナリストは、持続的なロシアとウクライナの衝突が世界を長引く経済戦の泥沼に引きずり込み、世界の金融システムの調整を加速させ、深い影響を及ぼす可能性があると考えている。
国際決済システム「脱フック」金融システム動揺
ロシアのプーチン大統領はこのほど、ロシアの「友好的ではない」国と地域がロシアの天然ガスを購入するにはルーブル決済に変更しなければならないと明らかにした。この方法で支払うことを拒否すれば、ロシア側は買い手の違約と見なし、すべての結果は買い手が負担しなければならない。新しい規定は4月1日から発効する。
これに先立ち、米欧はロシアに対し、ロシアの一部の銀行をグローバル銀行間金融通信協会(SWIFT)システムから排除するなど、多くの金融制裁を実施し、ルーブルの為替レートが急落した。これに応えて、ロシアは天然ガス「ルーブル決済令」を出し、自国の通貨と金融システムを安定させた。
一部のアナリストは、一国の通貨がインフレ、空売り、制裁で下落し、廃棄される可能性があるが、エネルギー、大口商品は「硬貨」だと考えている。資源大国として、ロシアが「ルーブル決済令」を祭ることは、西側制裁に対する反制であり、西側主導の支払いシステムから抜け出す試みでもある。
ロシアのラフロフ外相は1日、インドを訪問した際、ロシアとインドはすでにルーブル・ルビー貿易の支払いメカニズムを実施し、自国の通貨を使って石油、軍事装備、その他の商品の貿易を行い、ドルベースの支払いシステムからの脱却に力を入れると明らかにした。
ロシアのペスコフ大統領報道秘書官は3日、ロシアの第1チャンネルの生放送番組とのインタビューで、ルーブルを使ってロシアの天然ガスを支払う関連政策が今後、他の商品の輸出にも適用されると明らかにした。ロシア国家エネルギー安全基金会のユシュコフ首席アナリストは、国際貿易決済システムが再構築に直面するかもしれないと考えている。
国際金融生態断片化経済コストアップ
ロシアとウクライナの衝突以来、西側諸国とロシアの「政治境界」は経済、金融分野に広がり、企業に「選辺駅」を迫り、経済のグローバル化に逆風をもたらし、世界経済の運行コストを著しく増加させた。
一方、金融機関を含む多くの西側企業はロシア市場から撤退することを決定した。一方、ますます多くのロシア企業が西側制裁に直面したり、西側経済、金融とのつながりを制限されたり、遮断されたりしている。
ロシアのレシャトニコフ経済発展相は1日、一部のロシアの大手上場企業の海外での預託証書がモスクワの金融市場に復帰すると明らかにした。これに先立ち、一部の欧米証券取引所はロシアの上場企業の預託証書取引を一時停止すると発表した。
サプライチェーンコンサルティング会社Resilincの最高経営責任者ビンディア・ワキラー氏は、将来のグローバルサプライチェーンは効率的ではなく、グローバルインフレを押し上げ、民生の負担を激化させ、世界経済を牽引する可能性があると考えている。
国連貿易発展会議は3月下旬に報告書を発表し、今年の世界経済の成長予想を3.6%から2.6%に引き下げ、ロシアとウクライナの衝突が成長予想の引き下げの主な要因だと指摘した。
世界最大規模の資産管理グループの一つであるベレード社のラリー・フィンク最高経営責任者はこのほど、ロシアとの衝突がグローバル化のプロセスを危険にさらす可能性があると懸念している。
AP通信によると、過去数十年間、経済のグローバル化がもたらした自由貿易は多くの国に利益をもたらし、先進国は特に低価格の商品供給を享受し、経済成長と市場の安定を保障した。今、世界は低インフレ時代に別れを告げる可能性がある。
国際外貨準備構造多元化ドル地位弱体化
現在の国際通貨システムは主にドルを主導しており、ドルの地位は第二次世界大戦後の国際力の対比変化、米国の国力の上昇の状況で確立されている。世界貿易決済と各国の中央銀行の外貨準備高の主な通貨として、ドルは米国が世界の金融、エネルギー、ひいては経済の命脈に影響を与える重要なツールと経済兵器となっている。
FRBの金融政策の調整はすでに何度も国際金融市場に衝撃を与え、世界の越境資本の流動、資産の価格設定、為替レートの安定に著しく影響を及ぼしている。米国の財政と金融政策の「放水」は物価の高騰を推進し、ドルの国際備蓄通貨の地位を通じて世界にインフレを輸出した後、「収水」を通じて資本を徐々に健康を回復した米国市場に還流させ、最終的に多くの国に悪性インフレと資本流出の二重の打撃を受けた。
国際通貨基金(IMF)のゴピナート第1副総裁はこのほど、西側がロシアとウクライナの衝突後、ロシアに対する金融制裁がドル主導の地位を弱める可能性があると明らかにした。世界貿易では、多くの国が他の通貨をより多く使用し、各国の中央銀行が保有している備蓄資産がさらに多様化する。
英フィナンシャルタイムズ紙は、過去20年間、ドルの国際備蓄におけるシェアが70%を超えて60%未満に下がったと報じた。米国とその盟友がロシアの外貨準備を凍結する決定は、国際通貨システムの未来に関する激しい議論を引き起こし、ドル主導の地位を蝕むことを加速させた。
