4月1日、上交所の公告によると、中復神鷹(688295、SH)A株は科創板に上場し、同社のA株は9億株で、そのうち68844057万株は4月6日から上場した。
中復神鷹は中国の炭素繊維業界のトップの一つであり、会社は2013年に中国で率先して千トン級炭素繊維原糸乾噴湿紡績工業化製造技術を突破し、中国初の千トン級乾噴湿紡績炭素繊維産業化生産ラインを建設した。
中復神鷹は今回のIPOで1億元の新株を発行し、発行後の総株式に占める割合は11.11%で、発行価格は29.33元/株で、募集資金の純額は27.77億元に達し、主に西寧の年間生産万トンの高性能炭素繊維と関連する原糸プロジェクト、航空宇宙高性能炭素繊維と原糸試験線プロジェクト、炭素繊維航空応用研究開発と製造プロジェクト、流動資金の補充に使われている。
この3年間の会社の業績は急速に増加しました
募集説明書によると、中復神鷹は炭素繊維の研究開発、生産と販売を専門とする国家ハイテク企業で、対外販売製品は主に炭素繊維である。20182020年、会社の営業収入はそれぞれ3.08億元、4.15億元、5.32億元で、帰母純利益はそれぞれ244799万元の損失、261511万元の利益、852318万元の利益で、明らかな成長傾向を示している。
このうち、航空宇宙、軌道交通、海工、風力発電装備、圧力容器分野に応用できる製品の収入は絶えず上昇し、2018年の436713万元から2020年の1.38億元に上昇し、年平均複合成長率は78.04%で、その年の営業収入に占める割合は14.18%から26.01%に上昇した。「高温炉用炭素/炭素複合材料」「航空ブレーキ用炭素/炭素複合材料」「高性能炭素繊維プレディップ」「自動車用炭素繊維複合材料」などの重要な戦略材料が含まれている。
成熟した乾噴湿紡績産業化技術体系に基づいて、中復神鷹は高性能炭素繊維の規模化生産とロット供給市場を実現し、設立以来累計2万トン以上の炭素繊維を市場に供給している。当社の本部は＊＊ Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) の生産基地にあり、現在生産能力は3500トン/年、20182020年、生産量はそれぞれ297989トン、334215トン、377721トンで、販売量はそれぞれ273494トン、342248トン、376114トンである。
China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) 繊維工業協会の統計によると、2020年度の国産炭素繊維の総生産量は1.80万トン、中復神鷹の2020年の炭素繊維の生産量は377721トンで、中国の総炭素繊維の生産量に占める割合は20.98%に達し、中国の炭素繊維の生産量の2位にランクされている。2020年度の中国の炭素繊維の総消費量は4.88万トンに達し、会社の2020年の炭素繊維の中国販売量は362528トンで、市場占有率は7.43%に達した。
募集説明書によると、2021年、中復神鷹の営業収入は11.73億元で、前年同期比120.44%増加し、純利益は2.79億元で、前年同期比227.02%増加した。
中復神鷹は2022年第1四半期、会社の業績が前年同期より増加すると予想している。営業収入は4.00億元から4.50億元と予想され、前年同期比186.37%増の222.16%となった。帰母純利益は800.00万元から900.00万元で、前年同期比106.93%増の132.8%だった。
コア技術自主研究開発
炭素繊維は優れた力学性能と化学安定性を持ち、密度はアルミニウムより低く、強度は鋼より高く、航空宇宙、風力発電ブレード、スポーツレジャー、圧力容器、炭素/炭素複合材料、交通建設などの分野に広く応用されている。
中復神鷹は十数年の技術研究開発を経て、超大容量重合、乾噴湿紡糸、快速均質予酸化炭化などの核心技術技術を突破し、炭素繊維T 300級、T 700級、T 800級、M 30級、M 35級千トン級技術とM 40級、T 1000級百トン級技術を系統的に掌握し、中国初の自主知的財産権を持つ千トン級乾噴湿紡績炭素繊維産業化生産ラインを建設した。
中復神鷹はまた自主的な育成を通じて中青年を中堅の力とし、研究開発分野は油剤のスラリー剤、重合紡糸、原糸及び炭素糸の生産の各プロセスをカバーし、核心メンバーは10数年来、乾噴湿紡績に適した高粘度紡糸原液の調製、ポリアクリロニトリル原糸の快速紡糸技術、高効率快速予酸化技術などの面で一連の重要な研究成果を得た。自主技術設計、技術技術を有する核心技術を形成し、品質の安定した炭素繊維のロット供給を実現した。
2021年6月末現在、中復神鷹の研究開発人員が従業員総数に占める割合は2.16%で、2018年から2021年1-6月までの研究開発投入はそれぞれ115150万元、112.40万元、171796万元、1597.7万元で、収入に占める割合はそれぞれ3.74%、2.70%、3.23%、4.19%だった。会社は現在26件の発明特許、41件の実用新案特許を取得している。
2018年1月、中国紡績工業連合会の推薦により、中復神鷹は第一完成単位として、中復神鷹の核心技術者を主完成人員として完成した「千トン級乾噴湿紡績高強/中型炭素繊維産業化肝心技術及び応用」プロジェクトとして、2017年度国家科学技術進歩一等賞を受賞した。
このプロジェクトは超大容量重合釜技術、高配向低欠陥原糸乾噴湿紡績高速紡糸技術、高速予酸化技術、肝心な設備の自主研究開発と集積の四大技術突破を通じて、2 m幅千トン級炭化線技術パッケージを開発し、1000トン/年規模化生産ラインを建設し、安定生産を実現した。
同時に、このプロジェクトが形成した関連技術は中復神鷹の核心技術を構成し、会社は絶え間ない技術研究開発を通じて4つの核心技術体系を徐々に形成し、完備し、関連技術を高性能炭素繊維の研究開発生産過程に運用し、報告期間内の会社の核心技術製品の収入は98%を上回った。「上海証券取引所科創板企業発行上場申告及び推薦暫定規定」第6条に規定された第(二)項の状況に合致する。
国産炭素繊維は依然として供給が需要に追いつかない
2020年、中国の炭素繊維需要は4.88万トンに達し、2019年より29%増加した。2020年の中国の炭素繊維需要のうち、輸入炭素繊維の供給量は3.04万トンで、需要量の62%を占めている。国産炭素繊維の供給量は1.84万トンで、需要量の38%を占め、国産は2019年の32%より6ポイント増加し、国産代替傾向が明らかになった。
主な原因の一つは疫病の影響を受け、炭素繊維の輸入難易度が増加したことである。一方、日本、米国などの主要炭素繊維生産国のために炭素繊維の供給を縮小し、中国の需要不足が増加している。この影響で、2020年の国産炭素繊維の供給量は2019年の供給量より1.20万トン53%増加し、国産炭素繊維業界は高速成長を維持している。現在、輸入炭素繊維の供給量は依然として国産供給量より明らかに高く、国産代替空間は巨大である。
また、国際風力発電ホスト工場が炭素繊維ビラ押出板の代行をヨーロッパから中国に転換するにつれて、風力発電ブレードはすでに中国の大きな炭素繊維応用分野の一つとなっている。2020年の中国風力発電ブレード分野の炭素繊維需要量は2.00万トンで、中国の需要総量の41%を占め、2019年の1.38万トンより45%増加した。2021年の風力発電分野の炭素繊維応用割合はさらに向上する見通しだ。
風力発電ブレード市場の需要は国外の風力発電ホストの応用を主とし、中国のホストの使用量は相対的に少ない。使用製品は主に中国外T 300級24 K、48 K、50 Kなどの製品を主とし、炭素繊維の使用量は大きいが価格に対する感度が高い。近年、風力発電ブレードの炭素繊維需要量の急速な増加は中国の炭素繊維企業に急速な発展のチャンスをもたらした。
注目すべきは、長い間、中国の炭素繊維市場における輸入炭素繊維の供給量が国産炭素繊維をはるかに上回ってきたことだ。2020年以来、世界のCOVID-19疫病の影響を受け、世界貿易全体は大きな衝撃を受け、国外の炭素繊維の中国への輸出が難しくなり、中国の炭素繊維市場全体は供給が需要に追いつかない局面を呈している。
同時に2019年以来、風力発電ブレード分野の炭素繊維需要の急速な増加に伴い、国産炭素繊維需要量が大幅に上昇し、中国の炭素繊維企業の利益空間は絶えず向上している。将来、国産炭素繊維は航空宇宙、圧力容器、炭素/炭素複合材料などの高付加価値分野での応用見通しが広く、自主知的財産権と持続的な革新能力を持つ企業が未来の競争の中で先機を占めるだろう。
中復神鷹にとって、2021年上半期、西寧は年間10000トンの高性能炭素繊維とセットの原糸プロジェクトの一部を生産し、会社の新生産能力は2000/トン年、5500/トン年に達した。また、募集計画によると、2022年3月、西寧の年間生産万トンプロジェクトはすべて完成し、残りの8000トン/生産能力も徐々に生産を開始する見込みだ。同社がウェブサイトで発表した発展計画によると、2025年には西寧の2万トンの炭素繊維生産基地を建設し、2030年には10万トンの炭素繊維生産基地を建設する予定で、今後数年、会社の規模化生産能力建設の面では引き続き高速に推進する見込みだ。
