寧波天益医療器械株式会社
寧波東銭湖観光リゾート莫枝北路788号
Ningbo Tianyi MedicalAppliance Co., Ltd.
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する
これ
上場公告書
推薦機構（主代理店）
中国(上海)自由貿易試験区商城路618号
二〇二年四月
特別ヒント
寧波天益医療器械株式会社(以下「発行者」または「会社」または「当社」と略称する)の株式は2022年4月7日に深セン証券取引所創業板に上場する。当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、新株の上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。
特に説明がなければ、本上場公告書の略称または名詞の解釈は「寧波天益医療器械株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場して株式募集説明書」と同じである。
第1節重要な宣言とヒント
一、重要声明
当社及び全取締役、監事、高級管理者は上場公告書の真実性、正確性、完全性を保証し、上場公告書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、法に基づいて法律責任を負う。
深セン証券取引所、関係政府機関の当社の株式上場及び関連事項に対する意見は、いずれも当社に対するいかなる保証も表明していない。
当社は多くの投資家に巨潮情報網(ウェブサイトwww.cn.info.com.cn.)、中証網(www.cs.com.cn.)、中国証券網(www.cn.stock.com.)、証券時報網(www.stcn.com.)、証券日報網(www.zqrb.cn.)当社の募集説明書「リスク要因」章の内容は、リスクに注意し、慎重に意思決定し、理性的に投資する。
当社は多くの投資家に注意を喚起し、本上場公告書に関連していない関連内容は、投資家に当社の募集説明書の全文を参照してください。二、創業板新株上場初期投資リスク特別提示
当社は広範な投資家に初めて株式(以下「新株」と略称する)を公開発行する上場初期の投資リスクに注意するように注意し、広範な投資家はリスクを十分に理解し、理性的に新株取引に参加しなければならない。
具体的には、上場初期のリスクには、(I)上昇・下落幅制限緩和
創業板株の競売取引は幅の広い下落幅制限を設け、初めて公開発行され、創業板に上場した株は、上場後の最初の5取引日は下落幅制限を設けず、その後の下落幅は20%に制限された。深セン証券取引所のマザーボード新株の上場初日の上昇幅は44%に制限され、下落幅の制限割合は36%で、その後の上昇下落幅は10%に制限され、創業板は株式上場初期の上昇下落幅の制限をさらに緩和し、取引リスクを高めた。（Ⅱ）流通株数が少ない
上場初期は、原始株株主の株式ロック期間が36カ月であったため、ネット下限の株式ロック期間は6カ月であった。今回の公開発行は14736842万株で、発行後の総株数は58947368万株で、そのうち、無制限販売流通株は13976216万株で、発行後の総株数の23.71%を占め、会社の上場初期の流通株数は少なく、流動性不足のリスクがある。(III)収益率と同業界の平均レベルに差がある
『国民経済業界分類』(GB/T 47542017)及び中国証券監督管理委員会が公布した『上場企業業界分類ガイドライン(2012年改訂)』(証券監督管理委員会公告[201231号)によると、会社の業界は「専用設備製造業(C 35)」である。2022年3月18日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表した「専用設備製造業(C 35)」の最近1カ月の平均静的収益率は36.39倍だった。
2022年3月18日(T-3日)現在、上場企業の評価レベルは以下の通りである。
2020年扣2020年扣T-3日股票对应的静证券コード证券略称非前EPS非后EPS终値态市盈率态市盈率(元/株)(元/株)(元/株)(元/株)(扣非(扣非)
前）後）
Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) .SZ Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) 0.2934 0.2565 10.95 37.32 42.70
Well Lead Medical Co.Ltd(603309) .SH Well Lead Medical Co.Ltd(603309) 0.5218 0.5241 14.69 28.15 28.03
Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) .SH Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) 0.4592 0.4187 20.68 45.03 49.40
平均値—36834004
データソース:Wind情報、データは2022年3月18日(T-3日)まで。
注:1、2020年控除非前/後EPS計算口径:2020年非経常損益前/後を親会社純利益/T-3日(2022年3月18日)総株式に帰属する。
2、発行者は会社の天康医療(835942.OC)より2020年8月31日からその株が全国中小企業の株式譲渡システムに上場することを中止することができ、静態市場収益率の平均値の計算には天康医が含まれていない
今回の発行価格は52.37元/株で、この価格に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引いた前後の純利益が薄くなった後の市場収益率は60.08倍で、中証指数有限会社が2022年3月18日(T-3日)に発表した業界の最近の1カ月の静的平均市場収益率の36.39倍を上回り、65.10%を超えた。同社の2020年の非課税後の平均静的市場収益率の40.04倍を上回り、50.05%を超え、将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。
(IV)株式上場初日に融資融券の標的とすることができる
株式上場初日に融資融券の標的とすることができ、一定の価格変動リスク、市場リスク、保証金追加リスク、流動性リスクが発生する可能性がある。価格変動リスクとは、融資融券が標的株の価格変動を激化させることを指す。市場リスクとは、投資家が株を担保品として融資する際に、従来の株価の変化によるリスクを負担するだけでなく、新しい投資株価の変化によるリスクを負担し、相応の利息を支払わなければならない。保証金追加リスクとは、投資家が取引過程で保証比率レベルを全過程で監視し、融資融券の要求を下回らない保証金の維持割合を保証することである。流動性リスクは指標の株が激しい価格変動が発生した場合、融資購入券や販売券の返済、融券の売却や購入券の返却が阻害され、大きな流動性リスクが発生する可能性がある。(V)純資産収益率低下のリスク
会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する募集資金が到着するにつれて、特に今回の発行には超募集資金が存在する場合、会社の純資産規模は大幅に増加する。会社は今回の募集資金投資プロジェクトに対して十分な論証を行い、予想利益は良好であるが、募集プロジェクトには一定の建設周期と生産期限があり、短期的には完全に利益を生むことは難しい。会社の利益の増加は短期的には純資産の成長と同期しない可能性があります。今回の発行後、短期的には純資産収益率が低下するリスクがある。三、特別リスク提示
当社は特に投資家に注意を促し、投資決定を行う前に、必ず当社の募集説明書「第4節リスク要素」の一節のすべての内容をよく読んで、そして特に以下のリスク要素に注目しなければならない:(I)毛利率が変動し、主要製品の体外循環血路毛利率が比較的低いリスク
2018年度、2019年度、2020年度及び2021年1-6月、会社の主な業務粗金利はそれぞれ35.13%、39.35%、42.65%、35.22%で、粗金利は変動している。同時に、報告期間の各期の会社の主要な核心技術製品の体外循環血路毛金利はそれぞれ27.45%、29.43%、29.78%、27.66%で、病棟看護類製品、例えば給液管、給餌器、使い捨て一体式酸素吸入管の毛金利を下回った。報告期間内、会社の粗利率は主に市場需要、製品構造、販売単価、単位コスト、新製品の発売などの要素の影響を受けている。
将来のマクロ経済、市場競争の程度、原材料価格などに重大な不利な変化が発生し、会社は生産効率の向上、技術革新、工芸革新、生産規模の拡大などを通じて生産コストを下げることができず、利益能力の強い新製品を持続的に発売することができず、会社の粗利率は低下し、会社の利益能力に不利な影響を与える。
体外循環血路の粗利率が低い主な原因は会社が国外メーカーの体外循環血路製品の定価より低い経営戦略を採用したことであり、体外循環血路製品業界はすでに高い国産輸入代替を実現し、しかも大病医療保険政策の影響で体外循環血路製品病院の端末価格が制限され、そのため会社の体外循環血路製品の単価が低い。同時に、この製品の単位コストが比較的高く、この製品の粗利率が比較的低い。将来の医療機器の帯量調達などの衛生業界の政策、原材料価格の変動などの要素が会社の体外循環血路製品の販売価格、単位コストに不利な影響を及ぼすと、この核心製品の価格が下がり、粗利率が下がるリスクがある。（Ⅱ）製品開発リスク
会社の主な業務は血液浄化と病棟看護分野の医用高分子消耗品などの医療機器の研究開発、生産と販売であり、技術と技術革新に対する要求が高いと同時に、医療機関の製品に対する需要も絶えず変化し、向上している。
報告期間の各期、会社の研究開発の投入金額はそれぞれ898.10万元、160724万元、159736万元と101228万元で、会社の研究開発の投入は比較的に低くて医療器械業界の特徴と関連して、この業界の製品の研究開発は主に臨床の需要によって既存の製品の改善式の革新と新製品、肝心な部品と新技術の開発を行って、研究開発の投入は関連する製品の設計、材料とプロセスの改善費用と臨床試験費用は新薬の研究開発に比べて大きな差がある。
もし会社の未来の科学研究、技術改造の更新が遅いならば、製品と技術の発展傾向を正確に把握することができなくて、製品開発の決定の中で方向性のミスが現れて、あるいは直ちに新技術を製品の研究開発に運用することができなくて、会社に技術と市場のリードの優位性を失わせて、それによって会社の市場地位を低下させて、未来の会社の発展と経営業績に対して不利な影響を生みます。(III)給餌器、給液管及び使い捨て一体式酸素吸入管の顧客集中及び流失リスク
報告期間の各期間、会社の給餌器と給液管製品の販売収入はそれぞれ462242万元、685521万元、650698万元、502841万元で、主な業務収入に占める割合はそれぞれ18.47%、21.94%、17.83%、29.88%だった。会社の給餌器と給餌液管は主に最終的にアメリカのNeoMedに販売された。このうち、2020年度と2021年上半期において、NeoMedの販売収入貢献が給餌器および給餌管製品に占める割合は99.72%と99.52%に達し、発行者は給餌器および給餌管類製品の顧客集中度が高く、関連顧客への依存度がある。
報告期間の各期間、会社が一体式酸素吸入管製品を一度に使用した販売収入はそれぞれ277671万元、288397万元、195130万元、995.49万元で、主な業務収入に占める割合はそれぞれ11.09%、9.23%、5.35%、5.76%であった。このうち、2021年1-6月、南京天問、上薬康徳楽の販売収入の貢献は発行者が一体式酸素吸入管製品を一度に使用する割合が57.02%に達し、顧客の集中リスクがある。
上記の重要な顧客が自身の原因、外部政策環境または市場変化、例えばCOVID-19肺炎の疫病が深刻化し、発行者製品が関税商品リストに登録され、会社の製品に対する需要が低下すると、発行者は注文取得の持続可能性がなく、競合相手に取って代わられるリスクがある。上記の重要な顧客が流失すると、発行者の経営業績に重大な不利な影響を及ぼす可能性がある。(IV)株式が高度に集中し、実際のコントロール者がリスクをコントロールしない
本募集説明書の署名日までに、発行者の実際の制御者は呉志敏、呉斌親子であり、張文宇系の実際の制御者の一致した行動者である。そのうち、呉志敏は発行者の株式2800万株を直接保有し、発行者の発行前の株式総数の63.33%を占めている。呉斌は発行者の株式1200万株を直接保有し、発行者の発行前の株式総数の27.14%を占めている。張文宇は発行者の株式60万株を直接保有し、発行者の発行前の株式総数の1.36%を占めている。今回の発行後、実際の支配者の持株比率は合計67.86%に下がり、コントロールの株式比率は68.88%に下がり、依然としてコントロールの地位にあり、株式は高度に集中している。実際の制御者はその制御地位の優位性を利用して、採決権の行使を通じて発行者の取締役、監事、高級管理者の選任、発展戦略、人事手配、生産経営、財務などの政策決定に対して制御と重大な影響を実施することができる。会社のガバナンス制度が厳格に実行されなければ、実際の制御者がその制御地位を利用して会社やその他の中小株主の利益を損なうリスクを招く可能性がある。(V)政策及び業界監督管理リスク
1、医療器械帯量購買政策による発行者業績の潜在
