\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 986 Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) )
投資のポイント
会社の主業はすでにブランドマーケティング、効果マーケティング、革新業務の3大プレートの配置を形成し、国資株主の多次元賦能
会社はデジタルマーケティングからデジタル文化戦略に進化した。2021年、会社はリスク管理制御をさらに強化し、デジタルマーケティングの主業に全面的に焦点を当て、デジタル生態コースを積極的に配置すると同時に、株式再編を着実に推進し、浙江文投を会社の持株株主として導入し、杭州(浙江省財政庁が会社の実制御者となった)に移転し、初歩的に確定した国有相対持株の混合所有制ガバナンスアーキテクチャは会社の着実な発展に有利であり、業務資源の導入、融資の増信、プロジェクトの着地協力などの次元の助力。
2019年に商誉を下げて主業を最適化し、2020年に疫病の圧力テストを行い、2021年にデジタルマーケティングの主業が安定的に増加し、20222023年に新業務の増量が期待できる
2021年に不動産などの伝統的な業務を剥離し、デジタルマーケティングの主業に焦点を当て、2021年の会社のブランドと効果マーケティングの収入はそれぞれ30.5、110.96億元(総収益の21%、78%)で、その帰母利益はそれぞれ1.89億元、1.18億元(前年同期比127%、237.7%)で、2021年の会社のデジタルマーケティングの主業は着実に増加し、その中でブランドマーケティングの中で自動車業界が優位を占めている。利益端では、20182021年の会社の帰母利益はそれぞれ2.63、-25.1、0.94、2.94億元(前年同期比の伸び率はそれぞれ-43%、-1054%、104%、212%)で、会社の売上高はそれぞれ142189、93、143億元(前年同期比の伸び率はそれぞれ50%、33%、-51%、54%)だった。商誉端、20182019年に会社が計上した商誉の減損額はそれぞれ2.7、25.97億元で、2021年末までに会社の商誉残高は9.76億元で、商誉の帳簿価値が会社の純資産に占める割合は2020年27%から2021年の25%に下がった(割合の低下と会社は商誉の減損テストを肝心な監査事項と確定し、商誉因子の潜在的な影響は徐々に低下した)。2021年に新しいコースの孵化を模索する新しい業務、例えば元宇宙のデジタル資産、およびeスポーツ試合の予測、生放送電子商取引などはいずれも20222023年の再発展のために基礎を築き、新しい増量は期待できる。
会社の元宇宙経済はどのように革新を加速させますか?
元宇宙プレートでは、会社がデジタル資産、仮想人などから切り込み、同時にeスポーツの試合予測を展望し、会社の主業がB端からC端に伸びることを推進することが期待されている。デジタル人端、会社は独立して孵化国風仮想IP君若錦とZ世代仮想IP蘭Lanを開発し、その新しい業務も会社の元のブランド広告主に与えることができる。デジタルコレクション端末は、米塔デジタル芸術品プラットフォームを設立し、傘下に博物館、映画・テレビ、eスポーツIPなどの資源を持ち、千万級の端末ユーザーを持っている。電競試合予測端、会社は電競ファンコミュニティの構築に力を入れ、製品は試合データ分析、娯楽予測遊び方、派生品ポイント消費などの機能を提供し(2022スポーツ大年中試合はこの業務の発展を推進するのに有利)、大量の電競ファンユーザーを残し、元宇宙生態に正確な流量池を提供する。
収益予測
を選択します。2021年12月29日、会社は国資株主の浙江文投全資子会社の博文投資に1株当たり4.85元で1.65億株を超えない(8億元募金する)ことを予定している。EPSはそれぞれ0.29、0.37、0.42元で、現在の株価はPEに対してそれぞれ23.8、18.7、16.3倍だった。
2021年会社は実制御人の変更を完成し、混合所有制の管理構造が初めて効果を発揮し、2022年会社は基礎盤を強固にした上で積極的にデジタル経済を発展させ、国資株主の優位性は会社のeスポーツ試合予測業務の裏書に有利であり、布局元宇宙孵化成長新運動エネルギー(元宇宙自動車マーケティングの頭の地位を占め、仮想人とデジタルコレクションなどの資源を統合しても主業を賦課する見込みがある)主業の安定した革新業務に基づいて弾力性を持ち、さらに「推薦」投資格付けを与える。
リスクのヒント
非公開発行株式審査認可のリスク、核心人材流失リスク、売掛金のリスク、商誉減損のリスク、メディア流量サプライヤーが比較的集中するリスク、税収政策リスク、新業務推進が予想に及ばないリスク、市場競争が激化するリスク、COVID-19疫情変動のリスク、マクロ経済変動リスク。
