\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 383 Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
3月28日、6883は2022年第1四半期の業績予想増加の自発的な発表公告を発表し、同社は2022年Q 1の帰母純利益65007000万元を実現し、前年同期比68.66-81.63%増加すると予想している。非純利益は64726972万元で、前年同期比70.19-83.34%増加する見通しだ。
各製品のラインが一斉に増加し、Q 1の業績が目立った。同社は2022年Q 1の純利益65007000万元を実現し、前年同期比68.66-81.63%増加すると予想している。主に業界で優位を維持し続けているおかげで、LED伝統的な結晶機、miniLED設備、半導体設備の収入は前年同期より大幅に増加した。同時に、会社は2021年にIPO募集プロジェクト中山工業園が続々と生産を開始し、深センのすでに生産能力に協力し、会社は設備の年間生産能力が20億前後に達すると予想し、会社の業務規模の長期的な成長を支える。
MiniLED市場の成長は持続し、トップメーカーは持続的に利益を得ている。2021年LEDディスプレイは高解像度の方向に急速に発展し、miniLED業界の繁栄を促進し、三星などのトップメーカーがminiLEDテレビ製品を絶えず普及させるモデルの作用の下で、業界内の各メーカーはminiLEDとmicroLEDの面で次々と配置している。2022年を展望して、会社はminiLEDが中小サイズのスクリーン市場でも良好な表現があると予想して、ペン電、タブレット、eスポーツディスプレイなどの製品は優先的に量を放出することが期待されています。
miniLED結晶化機の分野では、 Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) が技術反復を続け、設備の性能を更新し、リードする優位性を維持すると同時に、高い収益能力を維持し、会社の現在のminiLED製品の平均粗利率は約60%であり、同時に年内に設備移転速度を180 K/時間にさらに向上させる予定である。中国をリードするLED結晶設備メーカーとして、当社は従来のLED市場で中国の顧客カバー率が90%に達し、miniLEDの持続的な浸透に伴い、長期的に下流の増量需要から利益を得ることが期待されている。
開玖チームの研磨は順調で、半導体溶接機の製品はすでに取引先の検証中です。半導体パッケージ装置はminiLED以外の成長点である。同社の前期半導体製品はパワーデバイスパッケージ設備を主とし、2021年に同社は開玖自動化の買収を完了し、資源を統合して半導体設備の業務能力を強化した。現在、会社と子会社の開玖の各方面の融合は順調である。開玖は光通信溶接機などの設備販売を維持すると同時に、会社全体と協力してLEDと半導体の溶接機を配置、研究開発した。会社も資金、人力と技術などの資源の支持を通じて、開玖の研究開発に力を入れることを促進し、現在半導体溶接線設備が取引先の検証中である。SEMIの予測によると、2021年の半導体封止設備の世界市場空間は70億ドルで、長期空間はLEDより大きい。半導体溶接線業務の開拓は会社に新しい成長空間を開いた。
投資提案:当社の20212023年の売上高はそれぞれ11.97/15.61/19.87億元、帰母純利益はそれぞれ2.31/3.25/4.44億元と予想されています。現在の株価に対応するPEはそれぞれ41/29/21倍である。当社はminiLEDと半導体パッケージ設備の分野での成長空間を期待し、初めてカバーし、「推奨」の格付けを与えた。
リスクのヒント:製品の検証が予想に及ばない;下流業界の周期的な変動;市場競争が激化する。
