事項：
最近、山東省政府新聞弁公室は記者会見を行い、関連紹介によると、山東省は20222024年に完成した海上風力発電プロジェクトに対して1キロワット当たり800元、500元、300元の基準に基づいて補助金を与え、補助金の規模はそれぞれ200340、160万キロワットを超えない。2023年末までに完成した海上風力発電プロジェクトは、エネルギー貯蔵施設の建設や賃貸を免除する。発電企業の投資建設に関連して工事を送り出すことを許可し、電力網企業が法に基づいて規則に従って買い戻す。
平安の観点:
山東省の補助金政策の公布は海上風力発電の沿海大省に対する重要性を際立たせ、海上風力発電を大いに発展させることは主要沿海省の共通認識になることが期待されている。山東海上風力発電補助金案によると、20222024年の補助金規模は200340、160万キロワットで、必要な省級補助金はそれぞれ16、17、4.8億元で、合計補助金規模は37.8億元である。われわれは、山東省が大量の補助金を提供して海上風力発電の発展を支持することを惜しまないのは統一的に考慮した結果であり、総合的に考慮した要素にはエネルギーの低炭素転換、エネルギーの自主供給、土地資源の制約と産業の牽引効果などが含まれ、海上風力発電が山東省のエネルギー転換と経済発展に対する重要性を際立たせる可能性があると考えている。2021年、広東省はすでに海上風力発電の省級補助金案を公布し、山東省と広東省は省級補助金方式を通じて海上風力発電の発展を支持する代表性が強い。最近発表された「浙江省工業経済の安定的な向上を推進する行動案」によると、浙江省も海上風力発電の発展支援政策を打ち出す。われわれは政策ツールを通じて海上風力発電の強力な発展を推進することが沿海の主要省の共通認識になることが期待されていると判断し、このような共通認識の結果、中国の海上風力発電は高い確定性を持つ高成長を遂げた。
省クラスの補助金と産業チェーン自身のコスト削減は海上風力発電が収益率の面で魅力的であることを推進している。最近の海上風力発電プロジェクトの入札募集によると、大容量、長羽根の海上風力発電ユニットの普及を加速させ、海上風力発電投資コストの急速な低下と利用時間の向上を推進している。2022年2月、山東エネルギーグループが東営海域にある500 MW海上風力発電EPC総請負プロジェクトの落札結果が発表された。このプロジェクトが2022年に全容量でネットワークを接続し、800元/kWの山東省級補助金を獲得し、投資コストが6%以上下がることに相当すると仮定すると、このプロジェクトの全投資IRRは7%以上に達する見込みである。未来を展望すると、ファンの大型化は依然として大きな発展潜在力を持っており、海上風力発電技術の進歩が推進したコストの低下速度は省級補助金の下落速度より速く、海上風力発電の投資収益率の面での吸引力はさらに向上する見込みだ。
山東省は間もなく新興の海上風力発電の大市場になる。山東省の海上風力発電の発展は遅れており、2021年に初の海上風力発電プロジェクトを建設し、2021年には年間2つのプロジェクトを統合し、合計規模は約600 MWである。省クラスの補助金政策の明確化に伴い、山東海上風力発電は急速に発展する見込みで、20222023年の合計の設備規模は補助金の上限540万キロワットに達する見込みだ。2022年に全国の海上風力発電の新規設備の増加率が下落したにもかかわらず、山東市場は2021年の基数が小さいため、逆勢で倍増以上の成長を実現することができる。発表によると、山東省が計画した海上風力発電の総規模は3500万キロワットに達し、今後、山東省の海上風力発電市場の需要は持続的に増加する見込みだ。
投資アドバイス。山東省の海上風力発電補助政策の公布は、海上風力発電の発展に力を入れることが沿海の主要省の共通認識となり、業界の成長の確定性が強まることを示している。2022年の山東市場の需要の逆勢いの増加を考慮して、山東市場で優位な関連企業に注目することを提案して、パイプ杭の一環の Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) などを含んで、ケーブルの一環の Baosheng Science And Technology Innovation Co.Ltd(600973) Qingdao Hanhe Cable Co.Ltd(002498) など、機械全体の一環の Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) など。
リスクのヒント。1、海上風力発電技術の進歩及び降下速度は予想に及ばない。2、2022年に中国の海上風力発電の新規設備の増加率は大体下落し、一部の企業は業績が圧迫される可能性がある。3、一部の製造段階は競争が激化し、利益レベルが予想に及ばない可能性がある。
