いずれもA株の開場を待っている。
A株は清明休暇後の最初の取引日を迎えるが、周辺市場から見ると、投資家はA株の開場後の表現に期待しているかもしれない。まず、香港株は大反攻を上演し、恒生科学技術指数は1日で5%を超え、インターネット科学技術プレートは集団で上昇した。また、欧米の株式市場も上昇が多く、下落が少なく、中概株の動きが特に強い。
清明休暇、中国の疫病も市場の関心の焦点の一つで、現在上海の疫病は依然として高位で運行して、情勢は比較的に厳しいです。しかし、この1週間以来、全国全体の疫情情勢は改善傾向にあり、一部の高周波指標も安定して回復する兆しを見せている。今回の疫病がコントロールされた後、安定した成長が次の段階で最も重要な任務の一つになる見込みで、A株は4月に徐々に退勢を転換し、守転攻の転換点が現れると分析されている。
具体的には、不動産や新エネルギーコースでの節後の表現が期待できるかもしれない。休暇期間中、甘粛蘭州は購入制限を取り消し、頭金の割合を下げるなどの刺激政策を打ち出し、住宅購入の緩和に引き続きコードを追加した。また、新エネルギー大手の Byd Company Limited(002594) 官宣は、2022年3月からガソリン自動車の全車生産を停止し、今年3月までに Byd Company Limited(002594) 新エネルギー自動車の累計販売台数が423%急増した。
科技股大反攻
清明節の休暇中、海外市場は全体的に強くなり、特に香港株は大反攻を上演し、間もなく開場するA株に少し期待をもたらした。
まず香港株を見てみると、4月4日に正常に開市し、4月5日に休市し、香港株は4日に全面的な反攻の強い相場を上演し、香港恒生指数は2%を超え、恒生科学技術指数はさらに5.43%上昇し、恒生総合指数の上昇幅は2%を超え、香港株の総市場価値は1日で1兆香港ドルを超えた。このうち、インターネット科学技術のプレートは絶対的な反攻の「主力軍」となり、ピーピーピー、京東健康、小鵬自動車などの上昇幅はいずれも10%を超えた。
一方、米上場の中概株も集団で上昇し、4月4日、ナスダック金龍中国指数は7%を超えた。ナスダック100の4株のうち、拼多、百度、京東、網易はそれぞれ約15.6%、9.1%、7.1%、2.4%上昇した。他の株のうち、チリンと野菜を買うと29%近く上昇し、富途ホールディングスは19%を超え、B駅、愛奇芸は16%を超え、トラ証券は13%を超え、蔚来自動車は8%を超え、小鵬自動車、テンセント音楽、新東方は7%を超え、アリババは6%を超えた。しかし、4月5日、一部の中概株は回復した。
中国の科学技術インターネットプレートの大幅な反攻は、主にA株休市の初日の重ポンドのニュースのためだ。
4月2日、証券監督管理委員会は財政部、国家秘密保持局、国家ファイル局と「海外での証券発行と上場に関する秘密保持とファイル管理の強化に関する規定」を改正し、「国内企業の海外での証券発行と上場に関する秘密保持とファイル管理の強化に関する規定(意見募集稿)」を形成した。このうち、元の「規定」の「現場検査は中国の監督管理機関を主とし、あるいは中国の監督管理機関の検査結果に依存しなければならない」という表現を削除した。海外証券監督管理機構及び関係主管部門が国内企業及び証券会社などの仲介サービス機構に対して調査取証または検査を行うことを提出した場合、越境監督管理協力メカニズムを通じて行わなければならない。
ある程度、市場資金の中概株に対する懸念感情を緩和し、中概株の良い積極的な信号を見たため、中概株と香港の大陸部科学技術株は推定値の修復相場を上演した。
実は、外資の最新の動向から見ると、外資の政策監督管理に対する期待も見られる。節前の最後の取引日、北方向の資金の純流入額は44億元を超え、先週の累計純流入は229億元に達し、2022年の単周純流入規模の2番目に大きく、3月以来の純流出の傾向を逆転させた。
市場感情が徐々に改善されるにつれて、将来のA株のリスク偏好率は正常なレベルに戻るだろう。あるアナリストによると、現在、外資は依然としてA株を低く配合し、人民元のリスク回避属性が大幅に強化され、中国の持続的で安定した基本面と投資環境の下で、外資がA株に流入するのは依然として長期的な傾向にあるという。
中概株、香港株のインターネット科学技術プレートの上昇は、外資の懸念をさらに緩和し、節後の大概率は純流入態勢を継続する。
この疫病の影響はどれくらいありますか?
清明節の休暇中、中国の疫病は市場の最も関心のある焦点の一つである。このうち、上海の疫病は依然として高位で運行されており、情勢は比較的厳しく、3月以来のこの疫病は、上海で累計7.3万例を超える陽性感染者が報告されている。同時に、長江デルタ地域と周辺省にも疫病があふれており、予防・コントロールの圧力は依然として大きい。
3月以来、中国の多くの省で疫病が暴発し、疫病を厳しくコントロールする措置が続々と打ち出され、需給の両端にある程度影響を及ぼした。3月の中国統計局の製造業PMIは0.7から49.5に低下し、非製造業ビジネス活動指数は3.2から48.4に低下し、総合PMI産出指数は2.4から48.8に低下した。
Citic Securities Company Limited(600030) 3月の疫病は、第1四半期の経済成長率を0.5-1.0ポイント前後に引きずると予想されている。
しかし、この中国の疫病の曲がり角が近づいているかもしれない。この1週間以来、全国全体の疫病情勢は改善し、一部の高周波指標も安定して回復する兆しを見せている。 China International Capital Corporation Limited(601995) の最新データによると、百城渋滞指数、30城商品住宅の成約量、建築鋼材の成約量などの高周波指標は、この1週間で安定した反発を見せた。
China International Capital Corporation Limited(601995) 海外と異なり、中国の疫病管理は「快刀乱麻」のような状態で、防疫効率が高く、現在は上海を除いて疫病の上昇期にあり、他の各地の疫病情勢は改善傾向にあり、その後の安定成長政策も極めて力を入れており、将来の経済の修復に役立つと指摘した。
Citic Securities Company Limited(600030) は、第1四半期の経済は疫病の衝撃の下で弱体化し、安定した成長のリズムが影響を受け、政策の二次的な力の緊迫性が明らかに上昇し、未来は不動産分野の境界緩和と疫病の被害を受けた業界に対する救済政策が徐々に実施されると考えている。投資家の中国経済に対する悲観的な予想と海外のマイナス影響はすでに極致に達しており、市場は中期的な修復傾向を開くだろう。
同時に、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は4月の相場を展望する時、疫病の緩和、安定成長政策が次第に力を入れるにつれて、企業の利益に対する悲観的な予想を転換することが期待され、同時にA株の表現を抑える負の要素が次第に着地することが期待され、A株は次第に退勢を転換し、守から転攻する転換点が現れると述べた。
通貨政策の予想については、第2四半期の通貨政策は引き続き境界緩和を維持し、4月は引き下げウィンドウ期間であり、それ以外の政策はさらに焦点を当てると考えている。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) も、疫病の影響を受けた第1四半期の経済データと社会融和データには一定の圧力があり、5.5%の成長率目標を背景に、今回の疫病がコントロールされた後、安定した成長は次の段階で最も重要な任務の一つとなり、4月に新たに増加した社会融和の成長率は明らかに改善される見込みだと考えている。
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) は、第1四半期、上半期に経済の安定した運行を維持することは、年間目標の実現にとって極めて重要であり、「安定した成長」政策は引き続きヘッジ疫病の影響をプラスし、第2四半期の基準を下げ、金利を下げる余地があると述べた。
2本の万億級コース
具体的には、節前に強い不動産プレートが続き、休暇中に良いニュース刺激を受けた。
4月5日、甘粛蘭州市政府のウェブサイトは「蘭州市が強省会戦略を実行し、ビジネス環境をさらに最適化するためのいくつかの措置(第1号)」を発表し、個人の住宅購入の敷居を下げ、積立金ローンの額を高め、個人が商業銀行と積立金ローンを通じて最初の住宅を購入する最低最初の支払い割合は20%を下回らず、2つの住宅の最低最初の支払い割合は30%を下回らないことを明らかにした。同時に、区域の購入制限を緩和し、販売制限条件を緩和する。
市場は、第2四半期の安定成長の任務が全面的に展開されるにつれて、不動産プレートの大体率は引き続き良い政策への傾斜を獲得し、融資環境の境界緩和を獲得し、現在の住宅企業の緊迫したキャッシュフローは改善され、不動産プレートの推定値もさらに上昇すると予想している。
実は、香港株の不動産プレートは4月4日にすでに率先して表現され、易居企業の持ち株、宝龍不動産、龍光グループなどの上昇幅は20%を超え、新城悦サービス、新城発展なども譲れず、普遍的な上昇幅は15%以上だった。
不動産分野のほか、電気自動車を中心とした新エネルギー分野の節後表現も期待できるかもしれない。
4月3日、 Byd Company Limited(002594) は官微で1つの重ポンドのニュースを発表して、2022年3月からガソリン自動車の完成車の生産を停止することを発表して、同時に3月の販売量のデータを発表して、会社は2022年3月の新エネルギー自動車の販売台数は104878台で、前年同期比333%増加しました;新エネルギー自動車の今年の累計販売台数は286329台で、前年同期比422.97%増加した。
この官宣が発表された後、瞬間的に市場でブラシをかけ、 Byd Company Limited(002594) も世界初のガソリン車の生産停止を発表した伝統的な自動車企業となった。 Byd Company Limited(002594) 官宣後の第2取引日、 Byd Company Limited(002594) H株は8%を超え、総時価総額は6400億元(A株の時価総額を含む)を超えた。他の新エネルギー自動車の株価も集団で急騰し、理想自動車、小鵬自動車のH株はいずれも10%を超えた。米株市場の新エネルギー自動車株も集団で上昇した。
一方、テスラは4月2日、第1四半期の納入台数が記録的な31万台に達し、2021年同期の18.5万台を上回り、前年同期比67.5%上昇し、昨年の販売台数の大幅な増加を続けたと発表した。
Byd Company Limited(002594) の官宣、テスラの販売台数は大幅に増加し、新エネルギーの大傾向の加速信号を市場に伝えており、2022年には新エネルギー自動車の浸透率は引き続き向上するだろう。また、ガソリン価格が高騰して高位を維持するにつれて、電気自動車の販売台数はさらに増加する可能性があります。
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