ちょうど過去の第1四半期、A株市場は内外の要素の重い挑戦を経験して、3大株の指は全線で下落して、市場資金は全体的に様子見の態勢を持っています。第2四半期を展望すると、多くの機関が認めた観点は、現在の推定値は前期の大幅な回復を経て、合理的な区間に入ったということだ。「安定成長」政策は集中的に疫病に影響を及ぼすため、市場投資の主線の一つである。
「安定成長」政策のヘッジ疫病への影響
Haitong Securities Company Limited(600837) 首席戦略アナリストの荀玉根氏によると、市場の表現から見ると、3月28日の朝の下落を経て、市場は徐々に回復し、上証指数は1週間で累計2.2%上昇し、疫病の資金感情面への衝撃が初歩的に消化されたことを示している。荀玉根氏は、局所的な疫病が徐々にコントロールされ、「安定した成長」政策が引き続きコードされ、最終的には疫病への影響を及ぼすと予想している。
Citic Securities Company Limited(600030) 戦略チームによると、今回の疫病は意外にも「安定した成長」のリズムに影響し、第2四半期の政策コードの緊迫性が明らかに上昇し、政策は全面的な展開から集中的な発展に転換する見通しだ。
具体的には、第2四半期の「安定成長」政策がさらに焦点を当てるとみられている。小売、飲食、物流、観光、ホテルなどの疫病被害業界に対して、より大きな減税・値下げを打ち出す見通しだ。関連サービス業界で疫病によって就業と収入が深刻に損なわれたグループに対して、より大きな直接補助金を出すことが期待されている。同時に、不動産開発者の融資やより直接的な支持を与え、都市の施策によって不動産分野の制限政策を調整する。
市場の悲観的な予想あるいはすでにねじった
昨年12月以来、A株市場は調整を続けており、今回の調整の時間と空間は比較的大きく、現在のA株の推定値は歴史的に低く、市場修復の力が蓄積されているという。
Citic Securities Company Limited(600030) は、現在の市場の経済に対する懸念は年初以来続いているが、悲観的な予想はすでに極致に達し、第2四半期の経済の大確率は先に抑えてから上昇していると考えている。海外のリスク要因の懸念のピークはすでに過ぎており、現在、投資家の倉庫と持倉構造は十分に調整されており、A株市場の販売圧力は明らかに釈放されている。
Everbright Securities Company Limited(601788) 戦略チームによると、4月の市場は比較的積極的な表現がある可能性があり、一方で季報の業績は依然として市場の支持要素であり、一方で政策などの要素もリスクの好みを徐々に修復することを促す。短期的には、一季報の業績が予想を上回る株が好調になる可能性があり、「安定成長」(建築、建材、不動産などのプレート)と消費(白酒、医薬、家電、小売などの業界)の2つの主線に注目することをお勧めします。
フォーカス「安定成長」「過小評価」
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券戦略チームの研究によると、年初以来の市場評価では、投資の重点は低リスクの特徴株に焦点を当てるべきであり、業界配置の面では「安定成長」、上流インフレと消費プレートの3つの主線に焦点を当てることを提案している。上流のインフレラインは石炭、化学工業資源品をよく見ている。消費ラインは利益の反転と安定性の品種を見て、例えば生豚、白酒などです。
Haitong Securities Company Limited(600837) は、第2四半期に「安定成長」政策に関連する2つの方向に重点を置くことを提案した。1つは金融不動産である。今回の相場では、銀行不動産の超過収益が明らかになったが、現在、大手金融プレート全体の推定値は依然として底にあり、金融不動産の未来には上昇の余地がある。第二に、低炭素経済、デジタル経済などの新しい基盤の弾力性がより大きくなる。 Haitong Securities Company Limited(600837) によると、新基礎建設は短期安定成長と中長期経済構造調整のバランス点であり、特に低炭素経済における太陽光発電風力発電、デジタル経済におけるクラウドコンピューティングデータセンターなど、第2四半期の潜在力はさらに大きい。
