2020年から、COVID-19肺炎の疫病は全世界を席巻し、2020年末までに、中国外のCOVID-19ワクチンが続々と発売され、COVID-19ワクチン接種の全世界の波を開いたが、期間も通常ワクチンの接種に一定の影響を与えた。同時に、HPVワクチン、13価肺炎ワクチン、インフルエンザワクチンの3つの世界で販売されている大きな品種を挙げて分析しました。
HPVワクチン:需要が極めて旺盛で、黙沙東の供給が増加するにつれて急速な成長を実現した。黙沙東Gardasil市場は驚きを示し、2021年に世界の広い範囲でCOVID-19ワクチン接種を展開した背景の下で、販売収入56.7億ドルを実現し、前年同期比約44%増加し、この製品の収入が急速に爆発した主な系:1)全体の供給量は2021年に著しく増加した。2)国際市場、例えば中国市場の需要は依然として旺盛である。中国市場では、一部の省・市が低年齢女性のHPVワクチンの無料接種と国産2価HPVワクチンの発売を計画している。今後5年間、HPVワクチンは中国で爆発的に増加すると考えている。私たちは Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) がもっと重要な役割を果たすと考えています。 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) とマーシャドンの協力はすでに10年を超えており、中国で最も販売能力が強いワクチン会社の一つであり、マーシャドンの将来の中国での供給量の増加に伴い、 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) も業績の急速な成長を実現する見込みだと判断しています。また、 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) にとって、その2価HPVワクチンは現在急速な放出段階にあり、9価HPVワクチンも中国で最初に3期に入った品種の一つであり、この製品は将来国産初の9価HPVワクチンになる見込みであり、 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) は長期的に高い成長を維持する見込みであると判断した。
13価肺炎ワクチン:グローリーがボトルネック期に入り、国産13価肺炎ワクチンの放出量が進行した場合。グローリー社の13価肺炎ワクチンは2016年からボトルネック期に入っており、2020年には販売収入約58億ドルを実現し、2019年とほぼ横ばいとなり、2021年にはCOVID-19ワクチンの広範囲接種や接種強化の影響で売上高は約10%下落した。13価肺炎ワクチンが多くの国で免疫計画に組み込まれていることと、この製品が海外先進国で浸透率が高いレベルに達していること、最も重要な新興中国市場で国産13価肺炎ワクチンが2種類発売されていることを考慮すると、輝瑞の13価肺炎ワクチンの売上高は今後大きな成長空間がないと予想されている。中国市場において、 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) と Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 13価肺炎ワクチンはそれぞれ2019年と2021年に発売され、13価肺炎ワクチンは子供の保護者グループの中で知名度の高いワクチン製品に属し、私たちは Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) と Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) の13価肺炎ワクチンがここ数年急速な成長態勢を実現する見込みであると判断した。
インフルエンザワクチン:2021年にCOVID-19ワクチン接種の影響を受け、2022年に著しい回復が見込まれている。セノフィインフルエンザワクチンを例にとると、2020年の販売収入は24.7億ユーロで、前年同期比約38%増加した。主なインフルエンザワクチンサプライヤー、例えば華蘭ワクチンの2020年の4価インフルエンザワクチンの販売台数は約1942万本で、2020年の販売台数より約135%増加した。2021年までに、セノフィインフルエンザワクチンの販売収入は26.3億ユーロで、前年同期比約6%増加し、主に第4四半期の米国地域でCOVID-19ワクチンの強化注射の影響を受け始めた。中国市場では、第3四半期にCOVID-19ワクチンの接種年齢が3歳以上に緩和されたため、子供がインフルエンザワクチンの接種の主流となった人たちがCOVID-19ワクチン製品と衝突し、中国のインフルエンザワクチンの販売に影響を及ぼした。華蘭ワクチンを例にとると、2021年のインフルエンザワクチンの販売は約1554万本で、2020年より約28.5%下落した。しかし、現在の疫病の予防とコントロールが依然として主線になることを考慮して、私達はインフルエンザワクチンの接種の必要性が比較的に強いと思って、および今年上半期に強化針の大部分の接種を完成する見込みがあって、私達は下半期のインフルエンザワクチンの販売が著しい回復を得る見込みがあると判断して、関連する標的の例えば Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 、華蘭ワクチン、 Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) 生物などの会社の業績が反転することを期待します。(リスク提示:今年下半期に第4針のCOVID-19ワクチンを接種して強化するリスク)
その他品種:全体的にCOVID-19ワクチン接種の不利な影響を受け、2022年に徐々に回復する見込みである。全体的に見ると、2020年と2021年の間に、大部分の品種の販売が不利な影響を受けたのは、主にCOVID-19疫病の管理措置が消費者の通常ワクチン接種に一定の制限をもたらし、2021年のCOVID-19ワクチン接種の優先度が通常ワクチンの接種にも一定の圧迫をもたらしたためだ。しかし、長期的には、COVID-19ワクチン接種が常態化すると考えられていますが、今後、接種を強化するには1針しか必要ない可能性があることを考慮すると、2021年の全過程接種に比べて影響は少なく、通常ワクチンの接種は2022年から徐々に回復する見通しです。
COVID-19ワクチン:mRNA COVID-19ワクチンの放出状況に重点を置く。Moderna:2021年COVID-19ワクチンの収入は約177億ドルで、そのうち米国地域では約54億ドル、その他の地域では約123億ドルで、世界では8.07億本を供給している。2022年に締結される予定の前売り協定は190億ドルに増加し、30億ドルのオプションもある。ファイザー:2021年ファイザー社のCOVID-19ワクチンの収入は約367.8億ドルで、そのうち米国地域では約78.1億ドル、その他の地域では約289.7億ドルを販売し、2021年には世界で約30億剤のCOVID-19ワクチンを供給し、2022年には320億ドルの収入を実現する見通しだ。
投资提案:全体的に见て、2020年の疫病と2021年のCOVID-19ワクチンの接种は通常ワクチンの放量に不利な影响を及ぼして、长期的に见て、COVID-19ワクチンの通常ワクチンの接种に対する押し出しは次第に弱まって、未来の通常ワクチンの接种の回复をよく见て、重点的に Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) 、 Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) Cansino Biologics Inc(688185) 生物、 Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) 、 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) 、華蘭ワクチンなど。
リスク提示:市場競争が激化するリスク、COVID-19ワクチン接種が予想を上回るリスク、ワクチン接種需要が低下するリスク。
