\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 172 Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) )
投資のポイント
「ダイヤモンド+工業ダイヤモンドの育成」のトップの一つで、業界の高景気を受け、業績が逆転した。
会社は中国の“ダイヤモンド+工業のダイヤモンドを育成します”業界の肩 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) (中南のダイヤモンド)の2つの先導の1つで、業界の内圧機の数量が最も多くて、技術が最も強くて、産業チェーンの最も完全な企業の1つです。ダイヤモンドの育成と工業ダイヤモンドの景気向上の恩恵を受け、会社は生産拡大に力を入れ、生産能力を蓄積することによって工業ダイヤモンドからダイヤモンドの育成に転換し、利益能力を高めた。2021年に黒字転換を実現し、帰母純利益4100万を実現する見通しだ。非純利益1.06億元を差し引く。
育成ダイヤモンド:20202025年中国市場規模の複合成長率は30%を超えた。プレスと工芸鋳造の高い敷居
ダイヤモンド消費の新興選択としてダイヤモンドを育成し、品質、コスト、環境保護と科学技術などの優位性が明らかで、市場の見通しが広い。20182020年の世界育成ダイヤモンド生産量は150万カラットから700万カラットに増加し、複合成長率は116%増加した。ベインコンサルティングの予測データによると、2025年の世界育成ダイヤモンド市場の規模は2020年から167億元から368億元に増加し、複合成長率は17%増加する。中国のダイヤモンド消費市場の拡張+育成ドリル浸透率の向上の恩恵を受け、中国のダイヤモンド市場の規模は83億元から295億元に増加し、複合成長率は29%増加する見通しだ。後期にブランド効果の確立+消費層の受け入れ度の向上を考慮すると、中国のダイヤモンド市場の育成は予想を上回る発展が期待される。
育成ダイヤモンド産業チェーンはプレス供給-育成ドリル原石製造-研磨加工-端末小売から構成され、その中でプレス設備の供給には生産能力制限(肝心なヒンジ梁を生産できる重型機械企業の生産能力優先)があり、育成ドリル原石生産プロセスの一環にはハイテク障壁があり、短期的には生産能力拡張が限られており、今後2-3年でより良い競争構造を維持する見通しである。
工業ダイヤモンド:利益の重要な源、太陽光発電、炭化ケイ素などの需要の向上+生産能力の押圧は利益の向上を促す需要の安定した成長:工業ダイヤモンドは太陽光発電用金剛線、第3世代半導体炭化ケイ素などの多くの下流の需要の増加を受益する。会社のダイヤモンド製品の市場占有率は業界内で North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) (中南ダイヤモンド)に次ぐ。
工業ダイヤモンドの生産能力が育成され、ダイヤモンドが圧迫され、供給が需要に追いつかず、利益の向上を促す:ダイヤモンドの需要を育成し、現在の生産能力がより多く傾斜し、工業ダイヤモンドの生産能力が圧迫され、製品の供給が価格の上昇に追いつかず、利益能力が持続的に向上している。
Jinjian Cereals Industry Co.Ltd(600127) 2:歴史的な負担が徐々に解消され、利息費用と減価償却の計上が改善され、業績が過去の損失に転じて徐々に改善され、後期の利益が放出を加速させることが期待されている:明匠知能子会社の牽引と2021年の疫病の衝撃などの影響を受けて、会社の2020年の業績は大きな損失を出した。2019年、2020年、2021年のQ 3会社の利息費用はそれぞれ3.1億元、3.19億元、2.48億元である。2021年、会社の利息費用は3億元以上で、資産は6000万元近く減損し、非純利益は1.06億元を差し引くと予想され、利息費用と減損を考慮しなければ、実際の会社は純利益が5億元近くを考慮している。後期、会社の既存債務の返済処理に伴い、利息費用は年々下がる見通しだ。会社の関連資産の減価償却リスクは徐々に改善されている。ダイヤモンドの育成と工業ダイヤモンドの放出量に伴い、業績は好調に向かっている。
収益予測と評価
同社の20212023年の純利益は0.4/5.1/7.7億ドルで、成長率は-/112%/50%、PEは323/27/18倍と予想されている。会社はダイヤモンドプレートを育成する上で評価に優位性がある。初上書き、購入格付け。
リスクのヒント
ダイヤモンドの競争構造と利益能力の変化リスク、会社の債務問題と資産減価償却処理が予想より低いリスクを育成する。
