\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 157 Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) )
事項
江西省農業農村庁はこのほど、豚生産企業の金融支援に力を入れる5つの措置を発表した。含む:1)政治的立場を高める。生豚は江西省の重要な支柱産業であり、金融の「輸血」、「活血」の役割を積極的に発揮している。2)クレジット支援を強化する。盲目的に貸付を制限し、貸付を引き出し、貸付を断ち切ってはならず、期限切れの貸付に対して無返済の継続貸付の支持を与え、盲目的に主体の格付けを下げない。3)銀行の貸付規模調整報告制度を実行する。国家級、省級の生豚産業化のトップ企業に対して、信用規模を調整する場合、早めに生産企業と協調して疎通し、企業の生産経営が正常で秩序あることを確保しなければならない。4)革新的なサービスモデル。銀行機構が土地経営権、養殖圏舎、大型養殖機械、生豚生体などの担保貸付試験を着実に展開することを支持する。5)継続的な最適化サービス。農業信用保証機構は市場化運営を堅持し、リスク管理をしっかりと行う上で、保証貸付プログラムを簡素化し、処理時間を短縮し、貸付ができるだけ早く到着することを保証する。
コメント
豚価格の低迷など多くの要因の影響で、会社は大幅な損失を出した。同社の2021年の業績予告によると、年間帰母純利益は182197億ドルの損失を予想し、前年同期比417443%減少した。このうち1)生豚の販売台数の上昇と販売価格の低下が重なり、利益は89億ドルに影響した。2021年、会社は生豚1493万頭を販売し、前年同期比56%増加し、販売平均価格は16.6元/kgで、前年同期比16.1元/kg減少した。2)能繁母豚を淘汰し、62-68億ドルの損失を出した。3)低効率の賃貸場所を処理し、約15億の損失を被った。4)棚卸資産の値下がりを計上して約12億元を準備する。5)株式償却費用は約2億8000万元である。2021年第3四半期現在、会社の株主権益は147億元で、資産負債率は75.2%に達し、経営は苦境に直面している。
江西省の金制御は流動性の支持を提供し、養殖業界は下半期に反転を迎える見込みだ。2022年3月、江西省金融グループは正邦と「金融支援戦略協力協定」に署名し、協力規模の意向目標は原則として人民元50億元を下回らず、会社に流動性の支持を提供し、農村の振興を助力した。Choiceのデータによると、2021年5月から、生豚養殖企業は2022年3月末まで赤字を続け、豚の材料比は約3.5元、単豚は約340元/頭の損失を出した。季節的な影響で、第2四半期の豚価格は依然として低位を維持する見通しで、生産能力の低下に伴い、下半期の豚価格は安定して回復する見込みだ。総合的に見ると、 Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) は業界と会社の苦境の逆転を迎える見込みだ。
Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) は全国をリードする生豚養殖企業で、豚の価格の低迷などの多方面の要素の影響を受けて大幅な損失が発生した。江西省の金制御と銀行が会社に流動性の支持を提供することに伴い、 Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) は寒い冬を乗り越え、後続の豚周期の上昇に伴い、利益を回復する見込みだ。20212023年、当社の営業収入は476424/632億元、帰母純利益は-178/-19/97億元、対応EPSは-5.56/-0.59/3.08元、PEは-/-/2.5倍、「増持」格付けを与えると予想されています。
リスク提示
マクロ経済の下りリスク;
トウモロコシ、豆粕などの Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 持続的な上昇リスク;
生産能力の低下は予想に及ばない。
