核心的な観点.
食糧供給は構造的な不足に直面し、トウモロコシ、大豆の輸入依存度が高い。住民の食品消費における動物タンパク質の割合が徐々に向上するにつれて、畜禽卵乳水産の消費需要は持続的に増加する態勢を呈し、それによって飼料とその原料の需要が持続的に増加することを牽引している。中国の限られた耕地資源の下で、まず食糧生産を保証しなければならない。その後、飼育作物のトウモロコシ、大豆の供給に不足が現れた。農業部は202122年度、中国のトウモロコシの生産需要の不足は1515万トンに近く、大豆の生産需要の不足は1億トンに近いと予想している。外国 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) は遺伝子組み換え、農業現代化と規模化の面でリードしているため、そのコスト優位性は中国をはるかに超え、コスト優位性は価格優位性に転化した。そのため、中国のトウモロコシ、大豆の輸入依存度が高く、世界価格の影響を受けやすい。
飼料食糧の供給を向上させる核心は生産能力の向上にある。中国の耕地面積資源は不足しており、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) のさらなる拡大を満たすことは難しい。同時に、中国の大豆とトウモロコシの単産レベルは農業大国に遅れており、米国のトウモロコシ単産、大豆単産は中国より70%以上高い。耕地資源、水資源などの天賦条件の制約の下で、中国農業の総合生産能力を高め、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の自給能力を保証することは長期的な政策の方向である。1)高標準農地の建設。限られた耕地資源のより高い産出レベルを発揮することは農業総合生産能力を向上させる重要な手段であり、高標準農地のムー当たりの食糧生産能力は10%~20%増加し、1ムー当たりの節本は約500元増加し、農業部は2030年までに12億ムーの高標準農地を建設し、現在より3億ムー増加する計画である。2)生物育種の発展。遺伝子組み換え商業化の推進は作物の効率を高める主な方式であり、20192021年の3回の1号文書の政策指導を経て、遺伝子組み換え商業化政策は基本的に完備し、種企業の市場空間は巨大である。
養殖産業の技術は弱く、畜禽種源の輸入品種のシェアが高い。改革開放初期、中国住民の家畜・家禽産業に対する要求は十分な数量の製品を提供することであり、家畜・家禽産業の生産技術とコストに対する重視度は低く、養殖は比較的粗放である。産業の絶え間ない発展に従って、中国の外養殖の効率、技術の違いは次第に現れて、中国の家畜と家禽の種質資源はすでに国際にはるかに遅れて、生豚、白羽肉鶏の2つの大きい品種の上で特に表現します。現在、外三元品系痩肉豚は中国の豚肉市場の80%を占め、国外の白羽肉鶏品種は中国の祖先ヒヨコ品種の約90%を占め、輸入依存度が極めて高い。世界の地縁政治リスクの不確実性の増強、動物疫病と人畜共患疫病のリスクの激化の背景の下で、中国の生豚、白羽肉鶏の核心種の供給率を高めることは非常に重要である。
飼育段階の規模化の程度が不足し、養殖レベルの向上が急がれる。中国の牧畜養殖の規模化の程度は低い。生豚養殖を例にとると、2020年に中国の500頭以上の規模場が約57.1%を占めたが、米国は2017年に99.5%に達し、規模養殖レベルは世界と大きく異なる。規模化の程度が低いことは牧畜業に多くの隠れた危険性とリスクをもたらした1)価格の変動:散戸は養殖事業に対して比較的に短視で、資金の実力が弱く、豚の価格に周期的な変動が発生しやすい。2)輸入依存の上昇:供給が不足し、養殖コストが競争優位性に欠けているため、20202021年、中国の豚肉、牛肉の輸入割合は明らかに上昇し、豚肉の輸入割合は一時9.6%に達し、牛肉は25%前後まで上昇し続けた。3)食品安全上の危険性:中国の外に比べて、中国の単頭生豚のワクチン防疫費用はわずか1%を占めているが、米国の割合は3%以上で、防疫投入の不足は養殖の成功率を低下させるだけでなく、食品安全リスクを増大させた。同時に、比較的分散した養殖の一環は屠殺の一環が集中しにくいことを招き、中国の屠殺の一環CR 6は8%にすぎず、デンマーク、米国の90%、61%をはるかに下回っている。
投資提案と投資目標の
中国の農業は大きくて強くない特徴が際立っており、内外部の環境が変化するにつれて、中長期的に農業は基本盤を安定させ、現代化を発展させなければならない。トップ企業は供給の安定を保障し、生産効率を高めるカギとして、発展潜在力が大きく、長期投資価値が注目に値する。
耕地効率を向上させ、種業振興を推進する: Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) 30087、 Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 。
種源依存を低減し、規模養殖を発展させる: Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) Pengdu Agriculture & Animal Husbandry Co.Ltd(002505) 。
飼草の供給を健全にし、動物防疫を強化する: Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) Wellhope Foods Co.Ltd(603609) 6 Tianjin Yiyi Hygiene Products Co.Ltd(001206) 03566 Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) 。
リスクのヒント
政策リスク、業界競争と製品リスク、需要の増加は予想に及ばない。
