一、半導体:疫病はコントロールできるが、時々負荷が下がる
上海の疫病は依然として厳しいが、私たちは上海と昆山地区の主なウエハ代工場 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、華虹、台積電松江の8寸工場と封測工場の環旭は、事前の準備が十分であるため、10日間以来正常な運営を維持し、第1四半期の収益予定期間に深刻な影響を及ぼさず、新製品の開発が遅れていることを確認したが、下流システム会社はTeslaのように操業を停止し、PCBとボード工場の減産がボトルネックになる可能性があると考えている。半導体の在庫を増やす。各半導体工場自体について言えば、疫病はコントロールできるが、時々負荷が下がり、物流は依然として不安定であり、現在も原材料(大シリコンシート、化学品、特殊ガス)は以前の在庫を大量に使用しており、半製品と製品の出荷転送もかなり不安定であり、封城が数ヶ月続くと、半導体ウエハ代行と封測工場は材料不足のため明らかに負荷を下げる機会がある。しかし、関連会社は残業急単を通じて第2四半期や年度の収益を補うことができると考えている。
二、電子：需要と物流の不確実性
上海は中国の重要な集積回路集積区であり、生産額の規模は全国の約1/4を占め、700社以上の業界重点会社があり、設計、製造、封止、装備、材料などの各段階に関連し、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、台積電、華虹半導体、先進半導体、日月光、英業達、和碩などのウエハ工場、封止工場とハードウェア製造工場があり、現在、一部の会社の生産と供給はいくつかの影響を受けている。しかし、多くの会社は生産の進度を保証するために、研究開発、管理などの職場のオンライン事務を手配し、生産職場は基本的に会社に住んでいる。全体的に見ると、上海の疫病は電子業界の上流チップと関連材料の生産と物流輸送にいくつかの影響を及ぼし、短時間で疫病をコントロールし、企業が生産を回復すれば、影響は大きくない。下流の電子類会社は一定の倉庫を備えているため、通常の材料は半月、重要な材料は1ヶ月である。
スマートフォンとIOT業界:現在、携帯電話とIOT業界の需要は疫病の影響を受け、全体の需要はよくない。台積電の劉徳音会長は、ロシアとウクライナの衝突とアジア諸国の疫病封鎖政策のため、スマートフォン、パソコン、テレビなどの消費電子製品の世界での需要が減速し始めたと述べた。供給側が一時的に受ける影響は小さく、1つは携帯電話端末に一定の在庫がある(1-2ヶ月予測)ことであり、次いで生産原材料に一定の在庫があることである。また、携帯電話やIOT設備の季節的要因が明らかであるため、一般需要シーズンの時に生産能力の弾力性が大きいため、短い影響は後期の残業で生産量を増やすことができる。
パワー半導体デバイス:新エネルギー(電気自動車、太陽光発電、風力発電、エネルギー貯蔵など)業界はパワー半導体デバイスに対する需要が旺盛で、現在IGBTチップはまだ不足している状態で、疫病の影響に対して、華虹半導体は会社の生産が切れないと答え、3月27日夜に必要人員を会社の寮に呼び戻し、入らない閉鎖管理を採用し、オンラインでの運転を保証した。 Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) 管理委員会によると、新区管理委員会は第1時間に重点企業に配属され、積塔半導体などが含まれている。貢献の大きい重点生産企業の正常な生産を保障し、新片区の80%以上の生産額の貢献を保障する。
PCB:現在、PCBの一環は一定のマイナスの影響を受けており、主に2つの方面の影響に分けられている。深センと周辺の一部のメーカーは明らかに3月の注文が予想に及ばないことを感知した。現在、上海の疫病は厳しく、深セン前期の全市の停止による需要抑制は上海で複製される可能性がある。すなわち、疫病は上海Q 2の需要に大きな不確実性を増加させた。二つ目は、現在私たちが知っているPCB/CLの一環の生産から見ると、基本的に生産はまだ秩序正しく行われているが、上海と周辺地域(昆山電子園区を含む)の物流輸送に障害があることが明らかになった。産業チェーン全体の後続の有効生産力に影響を与える可能性がある。
自動車電子:1)下流需要:2021年上海市、吉林省の自動車生産量の合計は19.8%に達し、テスラ上海工場は現在1週間操業を停止し、引き続き操業を停止する予定で、上流需要は制約されている。3月13日~3月27日の中国の乗用車の1日平均小売販売台数は3.7万台にとどまり、同7%減少し、消費者の需要は短期的に弱化した。2）上流供給：コネクタに使用されるプラスチック粒子、合金材料、光学レンズに使用されるモールドガラス、樹脂材料の一部が輸入され、上海の疫病で物流が阻害され、一部の原材料の供給が緊張しているが、各企業は3~6ヶ月の原材料の準備をしているため、短期的な影響は比較的に限られている。3）生産側：関連企業は上海生産基地がないので、生産側はしばらく影響がない。4）運送先：運送が妨げられたことは一部の企業の第一四半期の収入確認に一定の影響があり、初歩的な見積りの影響は5%以下で、第二四半期の確認に延期する。
三、自動車：今回の疫情センター上海と吉林は中国自動車工業の重要な土地である
上海浦東臨港テスラ(80万/年)、金橋通用(48万/年)、安亭上汽大衆(50万/年)など、吉林にはアウディ、一汽大衆、赤旗などの工場がある。吉林省の疫病の緩和が比較的速いことを考慮して、一汽大衆、アウディ、赤旗などは近いうちに着工する見込みだ。上海の現在の通用は生産を閉鎖しており、テスラ、上汽の大衆生産はいずれも妨害されている。サプライチェーンの影響から見ると、テスラを除いて、他のブランドはルート端に1ヶ月以上の在庫があり、生産ラインの柔軟性が大きいため、後続は急速に増産することができ、影響は比較的小さい。テスラは現在、注文を約20週間排出し、生産が妨害されたり、納品に影響を与えたりしています。
リスクのヒント:世界の疫病は予想を超えた。産業サプライチェーンが中断する。下流の需要は疫病の衝撃を受けた。
