Beijing Originwater Technology Co.Ltd(300070)
2021年度レポート
2022038
2022年04月
第1節重要なヒント、ディレクトリ、および意味
会社の取締役会、監事会及び取締役、監事、高級管理者は年度報告内容の真実、正確、完全を保証し、虚偽記載、誤導性陳述或いは重大な漏れが存在せず、個別と連帯の法律責任を負う。
会社は人文剣平、主管会計業務責任者の杜暁明及び会計機構責任者(会計主管者)徐燕声明を担当する:本年度報告中の財務報告の真実、正確、完全を保証する。
すべての取締役は、本報告書を審議する取締役会会議に出席した。
本報告書において、将来の計画、業績予測などに関する内容があれば、当社のいかなる投資家及び関係者に対する承諾も構成されず、投資家及び関係者はこれに対して十分なリスク認識を維持し、計画、予測と承諾の違いを理解しなければならない。
会社は「深セン証券取引所上場会社の自律監督管理ガイドライン第4号–創業板業界情報開示」の中の「省エネ環境保護サービス業務」の開示要求を遵守しなければならない。
当社は投資家に本年度報告書の全文を真剣に読んでもらい、特に以下のリスク要素に注意してください。
1.フィルム技術の普及と市場競争リスク
膜技術は伝統的な汚水処理技術より出水水質、敷地面積、汚泥生産量などの面で強い優位性を持っているが、出水水質に対する要求が低いプロジェクトは、投資コストと運営費用の面で相対的に高い弱点を持っており、膜技術の出水水質要求が低いプロジェクト応用上の限界を形成している。膜技術は近年急速な発展とより広範な応用を得ており、中水回収、出水水質が国家一級A基準以上に達するプロジェクトに対して、膜技術は技術と経済指標において一定の優越性を持っているが、伝統技術に比べて、その市場シェアは依然として小さく、水処理市場で依然として伝統技術の挑戦に直面している。会社は中国の膜技術分野ですでに全面的にリードしている地位にあり、中交グループの中国都市と農村が会社の持株株主になることも会社の膜技術応用と市場プロジェクトの開拓をさらに効果的に推進するが、会社は市場で依然として中国外の他の競争相手の挑戦に直面している。そのため、会社が技術革新、コスト管理、経営規模、ブランド、技術、サービス、人的資源などの面で優位を維持できなければ、直面する市場競争リスクもさらに大きくなるだろう。
2.技術革新はリードするリスクを保持する
膜技術は近年興った学科をまたぐハイテク技術であり、その発展は多くの国から高度に重視され、中国はすでに膜技術産業を国家戦略的新興産業発展計画に組み入れ、中国の膜技術に対する重視を明らかにした。現在、多くの有名な海外企業はスイス、三菱などがこの分野に足を踏み入れ、膜技術業界の製品と技術の革新競争を激化させている。中国の水処理分野の強大な市場需要の推進の下で、会社の膜技術の革新は日進月歩で、ここ数年製品に対して反復的にアップグレードし続け、絶えず新製品を研究開発し、微細濾過、超濾過、ナノ濾過などの多くの分野で著しい成果を収め、すでに大規模な実際の応用を得て、しかもずっと市場の前列にある。ここ数年来、中国の膜業界には続々と同タイプの会社が現れ、膜技術を核心業務とする環境保護科学技術企業の一部が資本市場に上陸した。中国外膜技術類会社は膜技術革新研究開発に対する重視度と競争態勢があり、会社は技術革新がリードするリスクに直面している。中国都市と農村は中交グループの水業界分野の「チェーン長単位」として、さらに会社に技術革新研究開発に力を入れ、会社の膜技術のリード地位を維持し続けることを促す。
3.業務開拓リスク
中国の汚水処理業界はすでに市場化改革の段階に入っており、中国の汚水処理業界の市場化の効果は明らかであるが、同時に良質な汚水処理プロジェクトの資源が減少していることを意味している。ここ数年来、中国の汚水処理市場は買収合併の再編が激化し、プロジェクトが中小化する特徴を呈しており、限られた市場空間とプロジェクトの獲得方式の多様化は会社の業務のさらなる開拓に新たな挑戦と抵抗をもたらし、汚水処理プロジェクトは社会の注目を受けると同時に売買の優位性を売り手に傾け、ある程度会社が汚水処理プロジェクトに参加するコストを高めた。同時に、中国の汚水処理業界固有の地域分割など市場化改革に不利な要素は依然として存在し、会社が新しい汚水処理市場に進出し、特にリスクが低く、収益が安定しているプロジェクトを獲得する難しさが増大し、会社の未来の業務のさらなる発展に影響を及ぼしている。会社の性質はすでに民営から中央企業の持株上場会社に変更されたが、公開化、透明化の市場競争に直面する過程で、業務開拓リスクは依然として存在し、会社の未来の業務規模の発展は依然として挑戦に直面している。
4.人材不足及び人材流出リスク
会社は現在安定して長期になって、同時にここ数年の国家のPPPと環境保護業界に対する政策調整、会社が戦略投資家の中国都市と農村を導入した後、会社の性質と位置づけは次第に変化して、現在転換調整の段階にある。この段階で、会社は業務分野と規模の面でさらに安定した拡張が必要であるだけでなく、高素質の管理と革新複合型人材を通じて、会社の各地域でのプロジェクトの発展を統一的に管理しなければならない。人材競争は膜法水処理技術市場競争において最も重要な要素の一つである。会社は10年以上の業務の蓄積を経て、高い素質の技術人材チームを持って、会社の強大な競争優位性を構成する重要な基礎です。会社の既存の核心技術者は技術、製品開発及び応用などの主要な一環で豊富な経験を蓄積し、会社の発展は上述の人員に依存する程度が高い。中国外同業界企業の人材競争戦略は、会社の技術人材の安定に一定の影響を及ぼす可能性があり、会社には技術人材の流失リスクがある。どのように安定した発展の通路の上で効率的な革新を維持して、融合の発展を加速して、管理レベルを高めて、人材を引きつけて、人材を残すのは会社が終始直面している挑戦です。
5.リスク管理
ここ数年、会社は経営規模が急速に拡大すると同時に、ある程度会社の経営管理、組織、財務及び生産管理の難しさを増加させ、内部制御制度の有効性に対してより高い要求を提出した。現在、会社の傘下には数百社の各種類の持ち株会社があり、会社はすでに比較的完全な内部管理制度を形成しているが、各支店は地理的位置分布、人文、企業文化などの面で違いがあるため、管理が不十分ななどの要素によって持ち株子会社のコントロール不足に対する管理リスクが発生し、会社の経営業績に不利な影響を与える可能性がある。そのため、会社の総合管理レベルに対してより高い要求を提出すると同時に、より大きな挑戦をもたらした。同時に、会社は転換調整の段階にあるので、会社はどのように総合管理をしっかりと行い、特に激励メカニズムを制定することは急速に発展している革新型企業にとって特に重要である。中交グループの中国都市と農村が会社の持株株主になるにつれて、中央企業の豊富な管理経験、先進的な管理モデル、規範的な管理制度は会社の管理に新しいエネルギーを注入する。
6.季節性リスク
会社は主に環境保護産業の全体技術解決方案業務に従事して、会社の主な取引先は地方政府あるいはそのプラットフォーム企業で、そのため工事の進度と工事代金の決算は政府の予算と支出の影響を受けて、明らかな季節性の特徴を持って、通常上半期は技術方案の準備、プロジェクトの審査と設計の段階で、プロジェクトの実施と返金は主に下半期に集中して、そのため会社のキャッシュフローは季節性の特徴があります。
会社がこの季節性の特徴、特にキャッシュフローの不均一性にうまく対応できないと、会社の正常な経営と業務に影響を与え、季節性リスクをもたらす。会社の運営プロジェクトの増加とプロジェクト構造の転換に伴い、季節的なリスクは徐々に弱まる態勢を呈している。
7.売掛金の増大とキャッシュフローの減少のリスク
会社の業務規模と類型の拡大と増加、特にEPCプロジェクトの増加、および国家マクロ情勢の変化、特に地方政府の債務規模のコントロールとレバレッジの引き下げなどの融資政策のコントロールに伴い、会社の売掛金は増加傾向にある。会社の売掛金の帳簿年齢は主に2年以内に集中しているが、同時に会社の貨幣資金は相対的に余裕があるが、もし会社が売掛金の規模を効果的に管理することができなければ、プロジェクト会社の融資仕事とEPC工事金の清算仕事をしっかりと行い、会社の経営性現金回収を強化し、会社に経営性リスク、特に短期キャッシュフローの不足のリスクをもたらす。
8.PPPプロジェクトの政策調整のリスク
中国は2014年にインフラ業界の投融資PPPモデル政策を打ち出し、汚水処理業界がPPPモデルを優先して推進した政策の導きの下で、汚水処理業界は過去数年、主にPPPモデルを主とする業務方向で発展した。2017年、財政部が「政府と社会資本協力(PPP)総合情報プラットフォームプロジェクトライブラリ管理の規範化に関する通知」と国資委員会が「中央企業PPP業務リスク管理の強化に関する通知」などの関連文書を印刷・配布したのに続き、PPPは強い監督管理サイクルを迎えた。その後、財政部は前後して「政府と社会資本協力(PPP)モデルプロジェクトの規範管理のさらなる強化に関する通知」「政府と社会資本協力の規範発展の推進に関する実施意見」などの文書を印刷・配布し、PPP業務の規範管理をさらに強化した。政策の絶え間ない規範と調整に伴い、PPP業務の発展傾向には一定の不確実性がある。国の関連政策が大幅に調整されると、会社の在庫PPPプロジェクトの経営に大きな影響を及ぼす可能性があり、無形資産の減価償却のリスクを引き起こす可能性がある。
全国各地の標的改造の普及傾向と後疫情時代の公共衛生に対するより高い要求に伴い、膜技術の応用はますます重視されている。同時に、会社の戦略投資家との協力がさらに深まるにつれて、純水場類PPPプロジェクトとEPCプロジェクトは次第に増加し、会社の未来の業務発展の重点となり、関連リスクも次第に低下する。また、PPPプロジェクトは徐々に運営期間に入り、会社に持続的に安定したキャッシュフローをもたらす。国家発展改革委員会が2018年に「グリーン発展価格メカニズムの革新と整備に関する意見」を発表し、2020年に「長江経済帯汚水処理料金メカニズムの整備に関する政策に関する指導意見」を発表するにつれて、価格メカニズムの整備も会社の運営収入により多くの保障を提供する。
9.プロジェクト管理及び運行安定性リスク
環境保護部は2017年に「重点汚染物質排出単位リスト管理規定(試行)」を発表し、全国に複数のプロジェクトが国家汚染物質排出口の重点監視ポイントに登録されている。技術の専門性のため、汚水処理プロジェクトは他の工事プロジェクトと異なり、技術に対する適用性の要求が高く、会社はすでに機構の設置、管理制度、人材、技術サポートなどの面からプロジェクト工事の品質管理を強化したが、会社のプロジェクトは急速な成長期にあるため、プロジェクトの全方位の持続的な管理を強化できなければ、プロジェクトの運行安定性のリスクがある可能性がある。会社の建設と運営センターは各プロジェクトが置かれている地区の違いなどの特徴に基づき、場所によって適切なプロジェクト案を制定し、専門家が論証評価を行う特別管理措置を経て、プロジェクト管理制度を厳格に実行し、プロジェクト管理システムを絶えず完備し、機構の設置、管理制度、人材と技術サポートなどの面から全方位にプロジェクトの品質管理を強化し、重点監視点にある部門に対して不定期の自己調査と監督を行う。運営の合理的安定などを保障する。
10.財務コスト上昇のリスク
会社のPPPプロジェクトの増加に伴い、近年、会社の負債率は例年より上昇している。また、国がレバレッジを下げる大情勢の下で、金利の変化も会社に一定のリスクをもたらしている。銀行金利の変動に伴い、会社の利息も一定の変動があり、資金面が緊張している場合、会社もローン金利の増加のリスクに直面し、会社の財務コストも著しく増加する可能性がある。現在、会社が次第に業務構造を調整し、中交グループ、中国都市と農村との深い融合に伴い、会社の性質の変化、国資属性の背景は会社の資産負債率を低下させる傾向があり、会社の未来の財務コストは次第に安定した中で低下する方向に発展している。
11.粗利率が下がるリスク
ここ数年、会社は独自の技術と製品を通じて、会社をずっと高く安定した粗金利を維持してきた。会社の業務の急速な拡大に伴い、特にここ数年、国家がPPPモデルを重点的に普及させ、大量のPPPプロジェクトの中で非会社の核心技術の工事業務を多く増加させ、会社全体の粗利率が業務の拡大に伴って低下したため、会社は業務の拡大による粗利率の低下のリスクがある。しかし、国家のPPPプロジェクトの整頓と会社の積極的な業務モデルの調整に伴い、戦略投資家との協力をさらに深化させる背景の下で、自主研究開発の核心製品の優位性をさらに発揮し、会社は将来都市部と農村部の汚水処理と高品質再生水などの主な業務に復帰し、主にフィルム製品を販売し、技術解決方案を提供し、この部分の高毛利の業務占有率を高める。会社の粗利率は徐々に正常なレベルに戻るだろう。
12.COVID-19ウイルス肺炎疫情の常態化リスク
2020年に新型コロナウイルス肺炎が中国および国際的に蔓延して以来、中国および国際経済に一定の影響を及ぼしている。疫病が勃発して以来、会社のサプライヤー、取引先などの利益関係者も異なる程度の影響を受け、会社が購買、工事建設、生産、販売などの一環で一部の遅延があり、施工総コストは上昇リスクに直面している。2021年以来、会社は引き続き予防・コントロール活動の各要求を貫徹・実行し、疫病予防・コントロール活動に対する支持を強化し、常態化した疫病予防・コントロールを強化し、疫病が会社の生産経営に与える影響をできるだけ減らす。しかし、COVID-19肺炎の疫病は持続性が長く、点状が再び爆発し、徹底的に「ゼロクリア」する困難な客観的な状況があり、会社は疫病経済情勢の下での発展のチャンスに引き続き密接に注目し、会社の経営計画を積極的に調整し、疫病が会社に与える関連影響を低減し、会社の高品質な発展を持続的に推進する。
会社は魂のある環境保護ハイテク企業の構築に努力し、環境保護ガバナンス理念の革新、環境保護技術の革新、環境保護商業モデルの革新及び管理モデルの革新に引き続き力を入れ、中国の環境保護産業を革新、循環、実用と有効な方向に発展させる。中交グループと戦略と業務の上で協同を展開し、混合所有制経済の創造性と優越性を発揮し、水務主業の優位性を強くし、会社が国家戦略に奉仕する能力をさらに向上させ、水業界分野の国際リード、中国一流の主力部隊となっている。国家で新「環境保護法」「水汚染防止行動計画」「汚水資源化利用の推進に関する指導意見」「長江保護法」「第14次5カ年計画」を公布
