海外大手が続々と値上げし、半導体業界の高景気が続くことを予告している。世界のパワー半導体市場の構造は比較的に集中しており、英飛凌、イタリア半導体、恩智浦、瑞薩などの海外大手が主なシェアを占めており、新エネルギー自動車や太陽光発電などの新興分野ではさらにそうであるため、海外大手の動向は世界のパワー半導体業界の景気度に重要な指示意義を持っている。2022年初め、英飛凌、イタリア半導体、恩智浦などの海外パワー半導体大手工場はいずれも今年のパワー半導体の高景気に対する予想を示し、重点デバイスの平均納期は1年を超え、2022年の年間生産能力はすでにすべて満席になった。需要が旺盛で、生産能力が緊張している状況で、海外の大手は新たな値上げを行った。2022年2月14日、英飛凌は率先して下流の取引先に値上げを通知した。2022年3月24日、イタリアの半導体はQ 2で全線値上げを行うと発表した。世界の他のメーカーはすぐにこの値上げブームに追随する見通しで、電力半導体の年間高景気度が確定している。
IGBT:新エネルギー車と太陽光発電の高速発展期、国産代替迎良機。IGBTは主に600 V以上の中高圧分野に用いられ、新エネルギー自動車や太陽光発電などの分野で天然優位性を備えている。EVTankのデータによると、2021年の世界の新エネルギー自動車の販売台数は670万台で、前年同期比102.4%増加した。自動車の販売台数は354.8万台で、前年同期比160.1%増加した。2030年を展望すると、EVTankは世界の新エネルギー自動車の販売台数が4780万台に達し、その年の新車販売割合の50%近くを占めると予想している。2020年下半期以来、中国の自動車企業はコア不足に悩まされており、中国関連協会、自動車企業、半導体企業などの各方面は自動車の半導体供給メカニズムを検討しており、今後は国産代替の力を引き続き強化する。中国にはすでに多くのIGBT企業が量産出荷を実現し、新製品の開発、新生産能力の建設、新車種の検証などの仕事を急いでおり、今後数年は引き続き高成長状態にある。
太陽光発電は急速な発展段階にある。BNEFデータによると、2021年に世界の太陽光発電設備183 GWが設置された。同機構の予測によると、2022年には世界の太陽光発電設備が228 GWに達し、前年同期比24.6%増加する。国家エネルギー局のデータによると、2021年の中国の太陽光発電設備は54.88 GWだった。CPIAの予測によると、2022年の中国の太陽光発電設備は75 GWを超え、前年同期比36.7%以上増加する見通しだ。光起電力インバータはIGBTで直流-交流変換や電圧上昇制御などを行う必要がある。ウッドマケンズのデータによると、2020年の中国Top 6インバータ企業の出荷GW総量はすでに世界シェアの60%を占めており、IGBTの供給不足の状況下で、国産代替の進展は比較的スムーズである。現在、すでに多くの中国IGBT企業が中国の主要インバータメーカーのサプライチェーンに進出しており、ウエハ世代工場の生産能力の解放に伴い、業績は急速に増加する。
MOSFET:高圧MOSFET下流の需要が旺盛で、国産代替空間が大きい。MOSFETは主にトレンチ型、シールドゲート型、オーバージャンクションなどのタイプを含む。超接合MOSFET及び一部のシールドゲートMOSFETに代表される高圧製品は、主に新エネルギー自動車充電杭、ハイエンド工業制御、自動車OBCなどの分野に応用され、成長性が高く、現在国産浸透率が相対的に低く、大きな成長空間を持っている。トレンチ型MOSFETおよび一部の低圧シールドゲートMOSFETに代表される中低圧製品は、主に家電、小家電、電動工具などの消費分野に用いられ、成長性が相対的に弱い。現在、中国のMOSFET企業は欠品のチャンスを積極的に捉え、成長率がより速く、障壁がより高く、利益性がより良いハイエンド製品に重点を置いている。
第3世代の半導体のトレンドが明確で、トップメーカーが争って配置している。SiCデバイスは耐高温高圧、高エネルギー密度、高転化効率などの特徴を持ち、新エネルギー車などの分野で著しい優位性を備えている。テスラ、 Byd Company Limited(002594) 、蔚来、理想などの車企業はハイエンド車種にSiCMMOSFETを応用しており、充電速度、航続距離、スタート加速、デバイス体積などの面で明らかな優位性がある。GaNはシリコン基に比べて耐高温,高周波,低損失などの利点を有し,速充および5 G通信基地局などの分野で広く応用されている。
投資提案：注目 Starpower Semiconductor Ltd(603290) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 60071、 Roshow Technoiogy Co.Ltd(002617) 、天岳先進-Uなど
リスク提示:国産化の進度が予想に及ばない;ウエハ工場の拡張の進度は予想に及ばない。技術研究開発が期待に及ばない
