アマゾンの創始者ジェフ・ベソスは1998年に株主に書いた最初の手紙で「すべては長期にかかわる」と提案し、現在広く伝播し、ファンが無数にいる「長期主義」の源となっている。特に、資産を重視し、高い投資を行うクラウドコンピューティング分野では、長期主義が圭臬とされている。AWS(アマゾンクラウドテクノロジー)自身について、ゼロから2016年までに最初の100億ドルの収入を実現するのに10年近くかかった。
「中国経営報」の記者は、中国のクラウドコンピューティングの主流メーカーの中で設立が遅れている Ucloud Technology Co.Ltd(688158) Ucloud Technology Co.Ltd(688158) .SH)、 Qingcloud Technologies Corp(688316) Qingcloud Technologies Corp(688316) .SH)、金山雲(NASDAQ:KC)が今年で10周年を迎えていることに気づいた。規模化された利益からはまだ距離がある。最近、クラウドメーカーが次々と提出した財務報告書によると、多くの中国のクラウドサービス企業はまだ赤字状態にあり、市場占有への投入を増やし続け、長期主義がビジネスの大きな成果を収める日を待っている。
中国のクラウドサービスメーカーは国際クラウドサービスメーカーに相当する利益レベルに達することができますか?低価格のクラウドサービスはどのように規模効果とビジネスの正循環を実現しますか?これらの業界が中国のクラウドコンピューティングの発展に注目し、質問している問題に対して、本紙記者はクラウドサービスメーカーの最新の財務報告データを総合的に比較し、産業参加者と第三者の専門家を取材した。
成績表が発表された:規模難題
現在、中国IaaS(インフラ即ちサービス)クラウドサービス市場の参加者は大体いくつかの力に分けることができる。一つは通信とインターネットの「大工場」であり、例えばアリババ、テンセント、百度、ファーウェイなどである。二つ目は China Telecom Corporation Limited(601728) 、中国移動、 China United Network Communications Limited(600050) などの電気通信事業者である。三つ目は「中立」を主力とするクラウドメーカーで、ここ2、3年でIPOを完成した Ucloud Technology Co.Ltd(688158) Qingcloud Technologies Corp(688316) 、金山雲は典型的な代表であり、4つ目はアマゾン、マイクロソフト、グーグルを含む外資企業である。Canalys、Gartner、IDCなど多くの商業機関が定期的に発表している統計データによると、中国のIaaS、IaaS+PaaS(プラットフォーム、サービス)の半分以上、7、8割以上の市場シェアが上位2つの力で占められている。
記者は公開した財報データに基づいて、クラウドサービスメーカーの収益状況を整理し、2021年、多くのクラウドメーカーは大幅な成長を維持している。例えば、 China Telecom Corporation Limited(601728) の天翼雲、中国移動のモバイルクラウドの収益はそれぞれ279億元、242億元で、前年より102%、114%増加した。手動計算によると、アリクラウドの2021自然年(2021年度以外の報告期間)の収入は約724億元で、前年同期比29%増加した。華為雲、百度知能雲の売上高はそれぞれ201億元、151億元で、前年よりそれぞれ34%、64%増加した。金山雲の昨年の売上高は91億元で、前年同期比38%増加した。 Ucloud Technology Co.Ltd(688158) 監査されていない業績速報によると、2021年の年間売上高は29.08億元で、前年より18.46%増加した。
財務報告書によると、アリ雲は2021年12月31日現在の2022年度前の3四半期(9カ月)の収入555.97億元、経営損失57.65億元、EBITA(利息、税収、露店販売前の収入を除く)の利益8.70億元を調整し、EBITAの利益率を2%に調整した。指摘しなければならないのは、アリクラウドが2021年度第3四半期(2020年第4四半期)からEBITAの利益を調整したのは初めてだ。
アリクラウドの利益実現とは異なり、中立クラウドメーカーの損失は拡大し続けている。公告によると、 Ucloud Technology Co.Ltd(688158) は2021年に親会社の所有者に帰属する純損失は6.0億元で、損失額は前年同期比75.06%拡大し、主な業務の粗利率も前年同期比4.79ポイント下落した。 Qingcloud Technologies Corp(688316) 親会社の所有者に帰属する純損失は2.81億元で、前年同期比72%拡大した。金山雲氏が親会社の株主に帰属した純損失は15億8900万元で、前年同期比65.10%拡大し、販売粗利率は3.88%にとどまった。
Ucloud Technology Co.Ltd(688158) によると、2021年に一部のインターネット細分化業界のトップ顧客を導入したが、価格交渉の余地は大きくなく、同じ規模で一致する他の顧客が資源の多重化率を高めるために不足しているため、利益レベルは低い。同社の販売費、管理費、研究開発費は前年同期比約35%増加し、人件費やその他の費用も増加している。金山雲によると、市場、販売、管理費用、研究開発費用も大幅に増加しており、そのうち研究開発費用は前年同期比34.66%増加した。 Qingcloud Technologies Corp(688316) 業績公告によると、2021年の研究開発費用は前年同期比74.29%~82.22%増加し、販売費用は前年同期比66.11%~75.23%増加した。
中米のクラウドサービス市場の差異と分化に対して、 Citic Securities Company Limited(600030) アナリストは研究報告の中で、中国のクラウドコンピューティング産業の短期的な成長性は多方面の制約を受けている一方で、インターネットの浸透率とユーザーの平均オンライン時間が長くなるにつれて、中国のインターネット業界は高成長段階から成熟段階に入り、インターネット企業のクラウドコンピューティングに対する需要の増加は徐々に減速していると指摘した。一方、2021年から、伝統的な大中型企業「上雲」は次第に中国のクラウドコンピューティングの発展を推進する核心動力となっているが、伝統的な企業の全体的なデジタル化プラットフォームは弱く、育成も必要であり、データの安全などに対する懸念がより強く、クラウドメーカーの一体化方案のサービス能力と混合クラウドの解決方案に対してより高い要求があり、ある程度上雲のプロセスを引きずっている。
全体的に見ると、製品の構造、研究開発の投入、特殊な国情などを重ねて、中国のクラウドメーカーの短期コストと費用率を上昇させ、市場を奪うために、価格利益空間が大幅に圧縮され、中国のクラウドメーカーの競争が激しくなっている。
宝新金融グループの鄭磊首席経済学者によると、クラウドコンピューティングサービスは重資産業界に属し、ハードウェアの投入から経済規模に達するまでには長い時間がかかる。ハードウェアの投入を加速させ、技術的な優位性を高めることで迅速に追いつくこともできますが、規模の小さい参加者にとって、市場の集中度が高く、生存空間が圧迫されているため、短期的な利益は依然として難題です。
深さ科学技術研究院の張孝栄院長は、「将来、クラウドコンピューティング市場の集中度がさらに向上するか、中小規模のクラウドサービスメーカーにとって発展空間が圧縮され、ビジネスの正循環に入るのはさらに難しいかもしれない」と指摘した。
To B長距離:デジタルボーナス
業界にはクラウドコンピューティングの発展に対する懸念と疑問の声が少なくないが、本紙記者は、アリクラウド、ファーウェイクラウド、テンセントクラウド、運営者など、中立クラウドサービスメーカーでも、研究開発、管理、マーケティングなどの面での投入に例外なく力を入れていることに気づいた。
例えばアリ雲、テンセント雲などはプラットフォーム生態戦略を構築し、IaaS層からPaaS層、SaaS(ソフトウェアすなわちサービス)層に通じている。中立的なクラウドサービスメーカーは、業界のクラウド発展の機会を奪い取り、募金ルートを開くために、2020年1月、2021年3月にA株の科学創板に上陸した。
Qingcloud Technologies Corp(688316) 副総裁の林源氏は本紙記者に、上場前から業界が懸念していた問題は「クラウドコンピューティング業界の競争が激しく、あなたたちが生き残ることができるかどうか」だったが、今はこのような問題はないと明らかにした。影響力、ブランド知名度の向上に伴い、 Qingcloud Technologies Corp(688316) は多くの潜在的な顧客市場を開き、同時に会社が将来より多くの資源を投入することができるようになった。今後10年間、 Qingcloud Technologies Corp(688316) は雲の原生に焦点を当て、引き続き深い産業のデジタル化を行い、東数西算、デジタル新基礎建設と「二重炭素」などの国家戦略の着地を推進する。
「To Bは長期的なことに違いない。 Qingcloud Technologies Corp(688316) IaaS公有クラウドを作るのは10年になるが、ストレージ、コンテナ、ネットワークなどの下層技術の投入は長年にわたって行われている。すべてのTo B分野、特に下層技術には忍耐と持続的な投入が必要だ」。林源氏はこう述べた。
林源から見れば、産業発展は好機に追いつき、デジタル経済であれ、新基礎建設であれ、東数西算であれ、「二重炭素」であれ、国家政策の支持の下で、産業デジタル化の市場需要が大量に現れ、このコースは十分に長く、市場は十分に大きい。「To Bは長距離走に違いない。林源は言った。
アマゾンクラウド科学技術大中華区戦略業務発展部の顧凡総経理はこれまで本紙記者の取材に対し、Gartner 2020 ITの重要指標のデータ報告によると、世界のクラウドコンピューティングはまだ発展の早期にあり、全体のIT支出の中で、クラウド上の支出は4%にすぎず、市場の皿がまだ大きいことを意味している。
Canalys社が3月に発表した2021年の中国クラウドコンピューティング市場報告書によると、中国のクラウドインフラ市場の規模は274億ドルに達した。Canalys研究アナリストのブレック・マーリー氏は、企業のデジタル化転換への投資が続いており、クラウドメーカーに大きな機会をもたらしていると述べた。Canalysは、中国のクラウドコンピューティング市場規模が2026年に847億ドルに達し、20212026年の年間複合成長率(CAGR)が25%を維持する見込みだと予想している。
これに対し、職業投資家、読解研究院の程宇研究員は、クラウドサービスはデジタル経済発展における重要なインフラであり、産業との間に良性の生態応用環境を形成しなければ、クラウドサービスの市場競争力を形成できないと指摘した。中国のクラウドサービスと産業化の結合は盛んで、市場の長期的な発展の潜在力から見ると、中国のクラウドサービスメーカーは利益を実現し、さらには利益を稼ぐことが期待されている。
