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4月8日、工程機械プレート指数(申万)は6.6ポイント上昇し、17749ポイント上昇した。 Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) は9.12%上昇した。
投資のポイント：
中国の掘削機の販売台数は底をついて回復し、国外市場の需要は強い。
4月8日、中国工程機械工業協会の26社の掘削機製造企業の統計によると、3月に各種掘削機37085台を販売し、2月より51%大幅に増加し、前年同期比53.1%減少した。このうち中国は26556台で、前月比55.7%増加し、前年同期比63.6%減少した。輸出は10529台で、前月比41.7%増加し、前年同期比73.5%増加した。2022 Q 1は掘削機77175台を販売し、前年同期比39.2%減少した。このうち中国は51886台で、前年同期比54.3%減少した。輸出は25289台で、前年同期比89%増加した。
「できるだけ早く実物の仕事量を形成する」という要求は、第2四半期に着工シーズンを迎える見込みだ。
3月末の国常会の情報によると、今年の地方政府の特別債務は3.65兆元で、21年より30%増加し、昨年末には法に基づいて1.46兆元を繰り上げた。要求によると、昨年第4四半期に発行された1兆2000億元の地方政府特別債券資金をできるだけ早く具体的なプロジェクトに落とし、昨年繰り上げて発行された額は5月末までに発行され、今年発行された額は9月末までに発行される。特定項目債は交通、エネルギー、生態環境保護、保障性安居工事などの分野のプロジェクトに重点を置いて、条件を備えた重大なプロジェクト、新型インフラ、古い公共施設の改造などの建設プロジェクトを着工する。地方債の発行と使用は、重大なプロジェクト牽引と政府投資のこじ開けの役割を大いに発揮し、基礎建設景気の上昇を推進する。
不動産の境界が安定し、設備の需要を効果的に改善する。
政府活動報告書は、「不動産不炒め」の原則を固め、都市の施策によって不動産業の良性循環と健全な発展を促進すると指摘した。2022年以来、全国の60以上の都市が各種の安定したビル市の政策を70回以上発表し、重ね合わせ部委員会が発表した政策は100回近く発表された。3月以来発表された不動産コントロール政策は50回近く、主に住宅ローン金利の引き下げ、頭金比率の引き下げ、積立金ローン額の引き上げなどが含まれている。政策が好調で、不動産の境界企業の安定を推進し、工事機械などの需要をさらに改善することが期待されている。
工程機械プレートの調整が十分で、底部区間にあり、将来改善が期待される。
工程機械指数(申万)は現在17750点を報告し、前期最高点38376より53.75%回復した。業界PEは11.82 X、PB 1.91 Xは、歴史的に低いレベルにある。业界代表会社例えば Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) 株価19.27は、前期最高点49.23より61%回復した。 Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) の株価は7.14で、前期の最高点15.28より53.27%回復した。下流の主要業界が境界改善中であることを考慮して、私たちはプレートの「同期大市-A」の格付けを維持しています。
リスク提示:疫病が生産に影響し、特定項目債の発行進度が予想に及ばず、不動産政策が引き締まっている。
