今期の重要情報の回顧:
緑:
事件: Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 4月6日に公告を発表し、2022年4月1日に「雲南省発展改革委員会の電気使用価格の明確化に関する手紙」を受け取り、国家の関係部門の優遇電気価格政策の整理の要求に基づき、雲南省で享受している優遇電気価格政策と措置を取り消し、2021年9月1日から、会社のすべての電気使用価格は電力市場化取引方式を通じて形成された。電力網企業と直接決済する。
雲南省の優遇電気価格の公布背景:「第13次5カ年計画」前期の水力発電の供給が過剰で、廃水率が高くてたまらない。雲南省のほとんどの電力供給は水力発電から来ており、水力発電の建設時間が長く、単体の規模が大きく、集中的な生産開始は電力需給構造に大きな衝撃を与えている。「第12次5カ年計画」期間中、雲南省の水力発電は史上最大の生産開始ピークを迎え、設備容量の伸び率は一時20%を超えたが、需要側は、雲南省内の経済体量が巨額の電力供給を消化しにくい一方で、外送通路の建設が遅れ、広東省は当時供給側の改革を行い、電力需要が比較的弱く、雲南省の電力供給が深刻に過剰になり、廃水率が高くなった。ピーク時の2016年の廃水は300億キロワット時を超えた。
高エネルギー消費導入+外送通路の生産開始により、雲南省の電力需給構造は急速に緊迫している。廃棄水問題を解決し、同時に省内の経済発展を牽引するため、雲南省の「第13次5カ年計画」期間中、特恵電気価格を通じて高エネルギー消費産業を大量に導入し、最も典型的なのは電解アルミニウムと多結晶シリコン( Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) の協力協定が2016年に締結された)であり、省内の電力消費需要の伸び率を牽引して「V」型の反発を実現した。しかし、他の火力発電/新エネルギーを主な電力供給とする省とは異なり、水力発電の供給増量は自然資源の天賦の厳格な制約を受け、2017年から雲南省の電力使用の伸び率は供給の伸び率を上回った。同時に、金中直流、雲南省西北-深セン特高圧などの外送線路が続々と生産を開始するにつれて、通路不足による巣電問題が解決され、雲南省内の電力需給構造がユーザー側に不可逆的に悪化し、2019年の廃水率は急減してゼロに近づいた。
二重炭素目標の下で、社会全体の省エネ・排出削減と産業のグレードアップ情勢に伴い、国の電気価格に対する態度が変わった。マクロ経済の新常態の影響を受けて、中国は2018年から3年連続の電気価格の引き下げ周期を経験し、各省は一般的に高エネルギー消費産業に対して電気価格の優遇を実施している。しかし2021年に二重炭素目標の実施、エネルギーの二重制御が厳しくなるにつれて、10月に国が石炭の電気価格を20%上昇させることを許可する前に、国家発展改革委員会は8月に「電解アルミニウム業界の階段電気価格政策の整備に関する通知」を印刷、配布し、電解アルミニウム業界に対する優遇電気価格政策の実施を厳禁することを提案し、すでに実施した必要はキャンセルし、電解アルミニウムの非水再生可能エネルギーの使用を奨励し、言葉遣いの厳格さは珍しい。電解アルミニウム(従来の高エネルギー消費産業)に比べて、雲南省が多結晶シリコンの優遇電気価格を廃止することは市場の予想を大きく超え、電気価格が全面的な市場化時代に入ることを予告している。電力業界への影響を分析します。
1)直接雲南地区の水道と電気の標識の Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) をよくします。
2)長期にわたって電力業界の全産業チェーンをよくする。「第13次5カ年計画」期間中、中国の電気価格は全体的に下落傾向にあり、CPIをはるかに走っている。
3)グリーン電気投資コストへの影響は限られている。隆基公告によると、電気料金がシリコンシートの全工程加工コストに占める割合は15%前後で、電気価格の上昇の影響は産業チェーンの伝導幅によって制御でき、グリーン電気投資コストに与える影響は限られていると予想されている。
環境に配慮:
第1四半期には多くの上場企業が水素エネルギーを配置し、業界の景気は持続的に向上する見込みだ。今年3月、発改委員会は相次いで「第14次5カ年計画」と「水素エネルギー産業発展中長期計画(20212035年)」を発表し、戦略的に水素エネルギーが未来の国のエネルギーシステムの重要な構成部分であることを明確にした。2022年4月8日現在、高工水素電気の統計によると、すでに30社の上場企業が水素エネルギー子会社/合弁会社、水素エネルギー産業基金、各方面と共同で水素エネルギープロジェクトを建設するなどの方法で水素エネルギー産業を配置している。水素エネルギー業界のトップレベルの設計が徐々に完備するにつれて、より多くの社会資源が水素エネルギー業界の配置を加速させ、業界の景気度が徐々に向上していると考えています。
リスク提示:石炭電気価格の変動が予想に及ばない
