\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 444 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
会社は2021年の年度報告を発表し、2021年に営業収入46.19億元を実現し、前年同期比68.44%増加した。帰母純利益は14億6800万元で、前年同期比40.34%増加した。非後帰母純利益は12.26億元で、前年同期比36.24%増加し、基本1株当たり利益は20.43元だった。
投資のポイント：
「一念逍遥」は主な増量収入と利益に貢献し、「手遊びを尋ねる」は長線の活力を維持している。2021年に新オンラインの自研ゲーム「一念逍遥」は良好な反響を得て、主な増量収入と利益に貢献して、「尋問」と「尋問手遊」に続いて会社のもう一つの核心の自研製品になった。七麦のデータによると、この1年間、「一念逍遥」はAppStoreゲームのベストセラー平均11位で、最高5位となり、累計登録ユーザー数は千万人を超えた。「質問」と「質問手遊び」は長線運営、持続的なコンテンツ反復開発、周年祝賀活動に依存し、マーケティングの普及に力を入れることで収入と利益を刺激し、増加した。「質問手遊び」はここ1年、AppStoreゲームのベストセラーランキングで20位にランクインし、6年近くオンラインになった手遊び製品として、依然として良い生命力を維持している。また、年内に発売される代理製品「モール荘園」、「鬼谷八荒(PC版)」、「地下城3:魂の詩」などの製品が収入に貢献しているが、道具の償却サイクルや開発分会計確認規則の影響で、現在は財務利益が発生していない。
未償却チャージやアイテムの増加が速く、その後は収入と利益として徐々に確認される。2021年12月31日現在、会社がまだ償却していないチャージと道具の残高は計7.26億元で、2020年末より4.04億元増加し、そのうち消費性道具とチャージの残高は3.07億元増加し、永久性道具の残高は0.97億元増加し、各種のチャージと道具の消費に伴い、この部分は収入と利益として徐々に確認され、2022年の会社の業績の増加を推進する予定である。
新製品の備蓄が豊富である。会社は版号の代理製品を備蓄して《オビ島:夢の国》、《黎明のエリート》、《花落長安》、《失落四境》、《ProjectG(代号)》、《上古の宝蔵》などを含んで、その他に《商店伝説》、《ProjectS(代号)》、《封神幻想世界》、《律動軌跡》、《神都厨王号》などの製品の備蓄があります。その中で版号を獲得した代理製品「奥比島:夢の国」は2008年にオンラインになったページ旅行「奥比島」から派生し、IPユーザー層を持ち、手遊びの全プラットフォーム予約ユーザー数は約500万人である。
海外市場を積極的に開拓する。会社は中国の成熟した製品の移植からスタートし、海外市場を初歩的に開き、将来海外市場への投入を強化し、現在、自己研究製品を設立し、世界市場を位置づけ、海外を迅速に配置する。2021年に会社は海外で『鬼谷八荒(PC版)』、『イロナ』、『呆萌騎士』、『一念逍遥(香港・マカオ・台湾版)』などの製品を発行した。他にも、「一念逍遥（海外版）」、「商店伝説」、「地下城3（海外版）」、「奇抜な戦闘家（海外版）」、「王国伝承（海外版）」など、海外市場に立脚した複数の製品が備蓄されている。
高い割合の配当を維持し続ける。2021年、会社は全株主に10株ごとに現金配当160元(税込)を支給し、2022年4月7日の終値373.55元で計算すると、配当率は約4.28%だった。累計利益分配額は11.50億元で、2021年の会社の総利益の78.30%を占め、20172021年の会社の累積配当は35.71億元で、同期の会社の合計純利益の76.7%を占めている。
投資提案と利益予測:「一念逍遥」、「手遊びを尋ねる」などの製品は会社の自研と長線運営能力を検証した。新審査製品は世界市場を位置づけ、海外市場の収入空間をさらに拡大する。2021年12月31日現在、会社の契約負債は5.85億元で、2020年末より3.06億元増加し、同時に7.26億元の未償却のチャージと道具の残高があり、徐々に収入と利益に転化する見通しだ。20222024年のEPSはそれぞれ23.11元、26.48元、30.05元と予想され、4月7日の終値は373.55元で、PEは16.17倍、14.10倍、12.43倍と対応し、「購入」の格付けを維持した。
リスクヒント:ゲーム業界の人材大戦の下で核心人員の流失リスク;版号は長期にわたって停止する。古いゲームの流れが予想を超えた。新しいゲームのオンラインの進度と市場の表現は予想に及ばない。海外製品のパフォーマンスが期待に及ばない
